兴业投资：地缘局势缓和&供应忧虑重燃，国际油价继续下挫

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兴业投资：地缘局势缓和&供应忧虑重燃，国际油价继续下挫
2020年1月13日
国际油价上周五继续下滑，因中东紧张局势缓和令供应中断风险下降，同时市场对今年供应过剩忧虑的重燃和来自朝鲜方面的积极消息进一步打压了油价。不过，中美贸易乐观情绪提升了市场风险偏好情绪，以及地缘紧张局势的不确定性和美国石油活跃钻井数下降，这限制了油价跌势。截止美国收盘，美国WTI原油2月期货收跌0.39美元，或0.66%，报59.11美元/桶，最高触及59.75美元/桶，最低跌至58.83美元/桶;布伦特原油3月期货收跌0.30美元，或0.46%，报65.00美元/桶，盘中最高触及65.63美元/桶，最低跌至64.84美元/桶。
国际能源署(IEA)署长比罗尔(Fatih Bitol)上周五接受访问时指出，今年全球原油市场供应将保持充足，可能出现约100万桶/日的供应过剩情况。比罗尔表示：“非石油输出国组织(OPEC)的原油供应增长非常强劲。同时产量增幅不仅来自美国，而且还来自挪威、加拿大、圭亚那以及其他国家。因此，我可以说，我认为市场供应充沛。其结果是，我们看到油价仍维持在每桶65美元附近。”此外，比罗尔认为原油市场的需求增长将缓慢。IEA一名高级官员透露称，预计原油需求增长仅略高于100万桶/日。
周一据Axios报道，美国国家安全局称美国总统特朗普与朝鲜进行了接触。美国家安全顾问奥布莱恩(Robert O'Brien)表示，已经与朝鲜取得了联系，并让对方知道美国希望继续去年10月在斯德哥尔摩进行的协商，希望谈判能重回正轨，朝鲜重新履行半岛无核化的承诺。对朝鲜最高领导人金正恩并未兑现“圣诞礼物”承诺持谨慎乐观态度。奥布莱恩补充称，“我们只知道我们被告知会收到圣诞礼物，但圣诞礼物却没有来。所以我认为这是一个令人鼓舞的迹象。但是，这并不意味着我们不会在未来看到某种形式的测试。”
美国财长姆努钦周五在白宫新闻发布会上宣布，美国将对伊朗的金属出口和该国8名高级官员实施新的制裁。姆努钦表示，因伊朗对美国联盟军队的袭击，美国对伊朗政权实施制裁。美国对伊朗的制裁包含制造业、纺织品、矿业以及其他伊朗经济中的行业，同时将制裁8名伊朗高级官员。制裁是为了阻止伊朗恐怖主义活动的努力。对此，遭美国制裁的伊朗革命卫队总司令穆赫辛?礼萨伊回应称，美国的新制裁是“象征性的”，对伊朗没有经济影响。
关于坠机事件，蓬佩奥称，相信坠毁的乌克兰客机有可能是被伊朗导弹击落的。姆努钦则指出，美国财政部将对帮助调查飞机坠毁事件的人实施豁免。此外，努钦还对Instex支付机制提出警告，称其他人可能会因此成为被制裁的目标。
据俄罗斯RT电视台消息，伊朗官方媒体11日发布的一份军方声明称，击落乌克兰客机系“无意”，肇事者将面临后果。军方在声明中表示，当时正处于和美国的激烈对峙中，“在这样的情形下，因为人为失误并且以无意的方式击中了飞机。”军方对这起灾难表示道歉，称会升级系统，在日后规避类似错误，相关责任方也将会被军事法庭追责。伊朗总统鲁哈尼称，伊朗军方内部调查得出的结论是，令人遗憾，由于人为失误发射的导弹导致了乌克兰飞机的坠毁，176名无辜的人死亡。调查仍在继续，以确认和起诉这一重大悲剧和不可原谅的错误。
美国财长姆努钦表示并确认，在漫长的翻译过程中，中国对美国第一阶段贸易协议的承诺没有改变，将于本周在华盛顿签署的文件中公布。姆努钦告诉福克斯新闻频道，去年12月13日达成的协议仍然要求中国每年购买价值400亿至500亿美元的美国农产品，并在两年内总共购买价值2000亿美元的美国商品。然而，路透社报道并指出，“到目前为止，北京还没有证实这些购买承诺，最近政府在农业领域的行动对特朗普政府官员反复提到的400亿到500亿美元的目标提出了质疑。”
总而言之，第一阶段的协议对市场来说是个好消息，对中东的问题置之不理。然而，考虑到第一阶段协议的签署已经反映在价格中，目前还不清楚市场对这一事实的反应会有多大。此外，每年对价值约3700亿美元的中国进口商品征收的关税仍将保持不变，直到谈判的第二阶段才会得到解决。涵盖第一阶段贸易协议未触及的棘手问题，这些问题可能引发新的紧张局势，可能对市场产生不利影响。
美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至1月10日当周，美国石油活跃钻井数减少11座至659座，连续三周减少，且触及2017年3月来最低水平;美国石油和天然气活跃钻井总数减少15座至781座;天然气活跃钻井数减少4座至119座。
特朗普最新发表推特称，国家安全顾问今天表示，制裁和抗议让伊朗“窒息”，将迫使他们谈判。事实上，如果他们谈判，我一点也不在乎。将完全取决于他们，但是，不能拥有核武器和“不要杀死你们的抗议者。”据法新社报道，今天早些时候，伊朗向美军驻扎在巴格达北部的伊拉克空军基地发射了四枚火箭弹。四名伊拉克军人在一枚火箭中受伤。然而，美国方面没有造成人员伤亡。
美元指数
美元指数上周五早盘小幅回调至97.348水平后再度走高，触及97.546近半个月新高，但随后由于公布的美国非农就业报告表现黯淡，拖累美元指数走低，触及97.257低点。此外，美国国债收益率下降也对美元下行施加了额外压力。
美国劳工部统计局上周五公布，美国12月份非农就业人数增加14.5万人，低于分析师预测的16.4万人，同时11月数据由26.6万下调至25.6万，10月数据则从15.6万调降至15.2万。此外，以平均每小时收入衡量的工资涨幅同比从上月的3.1%降至2.9%。12月为自2018年7月以来工资同比涨幅首次低于3%。不过失业率仍处于50年来的最低水平3.5%。
美国就业人数略低于普遍预期，但通过波动，趋势看起来仍然相当强劲。也许更值得注意的是平均每小时工资的疲软;这些数据也很不稳定，但之前的上涨势头似乎至少暂时减弱了。总体而言，劳动力市场状况良好，尽管自2019年初以来工资通胀的减速可能成为未来市场的焦点。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称，就业报告显示美国经济增速正在放缓。如果就业以及薪资增速继续疲软，将会支持降息。美联储暂时停止降息的决定将延续至”可预期的未来“。美联储下一步货币政策变化，将更大可能为降息而不是加息。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升;14和20日均线看跌;随机指标在超卖区走低。
4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14和20均线看跌;随机指标转向走高。
1小时图：保利加通道趋平，油价回升至接近中轨;14和20小时均线看跌;随机指标走高。
综述：预计日内油价将在58.10-60.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月10日高点59.75，突破后将上探1月9日高点60.30，然后是1月2日低点60.60和1月2日高点61.45，以及2019年12月31日高点61.85和1月6日低点62.60;而下方支持留意1月9日低点58.65，跌破将下探2019年12月11日低点58.10，然后是2019年12月6日低点57.70和2019年12月3日高点56.80，以及2019年12月4日低点56.25和2019年12月3日低点55.35。
布伦特原油
日图：保利加通道收敛，油价向下轨靠近;14日均线转跌，20日均线上行势头趋缓;随机指标在超卖区继续走低。
4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20均线看跌;随机指标走低。
1小时图：保利加通道略微扩散，油价自下轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标走高。
综述：预计日内油价将在63.85-66.10区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注1月10日高点65.65，突破将上探1月9日高点66.10，然后是2019年12月31日高点66.90和1月7日低点67.60，以及1月6日低点68.20和1月7日高点68.70;而下方支持留意1月9日低点64.50，跌破将下探2019年12月12日低点63.85，然后是2019年12月11日低点63.00和2019年12月6日低点62.80，以及2019年12月2日高点62.10和2019年12月4日低61.00。
周一关注：
美国12月政府预算
波士顿联储主席罗森格伦发表讲话
亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话