兴业投资：供应过剩叠加需求不畅 油价周一再跌

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兴业投资：供应过剩叠加需求不畅 油价周一再跌
2019年10月22日
英国脱欧带来的乐观情绪改善了市场风险偏好，一度提振原油等风险资产，但全球经济增长放缓打压原油需求前景的担忧依旧存在，同时俄罗斯未兑现减产承诺和科威特和沙特考虑重启中立区原油生产，令市场担忧供应过剩，拖累国际油价周一连续第二个交易日走低。截止收盘，美国WTI原油11月期货收跌0.35美元，或0.65%，报53.37美元/桶，最高触及54.02美元/桶，最低跌至52.71美元/桶;布伦特原油12月期货收跌0.24美元，或0.41%，报59.03美元/桶，盘中最高触及59.51美元/桶，最低跌至58.22美元/桶。
英国下议院议长伯考周一告诉政府，议会不会试图就首相约翰逊的脱欧协议进行第二次投票，因为政府向议会提出的两次动议本质上是一样的。政府可以寻求这样一条路径，先让议会通过英国脱欧所需的立法，而不是对协议直接进行“通过或否决”投票。不过，伯考称，政府仍有机会在10月底退欧截止日之前让议会通过退欧协议。英国议会将在北京时间周三凌晨2:00对英国脱欧法案举行首次投票。
投资者仍然希望英国能够避免无协议脱欧，而中美贸易谈判也增添了市场乐观情绪。分析人士表示，任何避免“无协议”脱欧的英国/欧盟协议和中美达成贸易协议都应该会促进经济增长和提振原油需求。
据交易员仓位报告显示，对冲基金正在增加原油空头头寸，因交易员在权衡与市场相关的各种风险，如全球经济放缓(上周五公布的中国第三季度国内生产总值(GDP)增速仅为6%，为27年来的最低水平)、贸易争端、英国退欧以及原油供应方面的问题。
有报道称，全球第二大石油生产国俄罗斯周日表示，由于冬季前天然气凝析油产量增加，该国未能兑现9月份的减产承诺。石油输出国组织(OPEC)、俄罗斯和其他产油国去年12月达成协议，将每日减产120万桶。
此外，科威特和沙特阿拉伯似乎正在考虑重启联合拥有的位于中立地带的哈夫吉(Khafji)和瓦夫拉(Wafra)油田的生产。科威特副外长Khaled al-Jarallah周一表示：“当最终协议达成，两国将讨论重启生产的事宜。”据悉，中立地带油田的生产在2015年被关闭，该中立地带油田产量能在数月内达到50万桶/日。如果该地的油田重启生产，必然会影响到目前的减产行动，进而令油价承压。
日内美国石油学会(API)将发布的原油库存周报将为近期交易方向提供新的线索。截至10月11日当周，美国石油学会原油库存意外增加了1050万桶。
美元指数
美元指数周一开盘后继续承压，再创7月22日以来最低水平97.108，但随着市场重新审视中国GDP数据和英国退欧进程重新出现的不确定性，美元指数随后企稳回升，最终收于97.284水平。
尽管美元指数略有反弹，但仍牢牢地被控制在略高于97.00区域下限的水平，因为美国经济失去了一些动力，尤其是在制造业数据、好坏不一的通胀数据和消费者支出放缓，投资者预期美联储在10月会议上再次保险性降息的可能性越来越大。从更广泛的角度来看，美元指数的建设性前景似乎有些受损，但在FOMC内部仍存在分歧，而其他10国央行则持广泛的鸽派立场。此外，由于美元的避险吸引力和“全球储备货币”的地位，人们对美元的积极看法仍然得到良好的维持。
美国利率市场几乎完全消化了本月晚些时候降息25个基点的预期。在年底前，对美元表现更为重要的是，美联储是在12月再次降息，还是坚持暂停加息的计划。华尔街日报曾发表过一篇关于这个话题的文章，文中暗示美联储面临的一个问题是，如何在本月晚些时候的会后声明中表明，进一步降息的门槛将需要更有力的证据证明形势恶化。这篇文章强调，美联储过去采取的一种做法是强调最近刺激措施的积累。
由于美元指数在200日移动均线的关键支撑位上岌岌可危，美联储不那么温和的政策声明将为美元从最近的抛售压力中带来一些可喜的缓解。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展;14日均线上穿20日均线，后者下行势头趋缓;随机指标走低。
4小时图：保利加通道趋平，油价徘徊在中轨附近;14和20均线略微看跌;随机指标走高。
1小时图：保利加通道略微下滑，油价在中轨上方发展;14小时均线转向上扬，20小时均线下行势头趋缓;随机指标自超买区回撤。
综述：预计日内油价将在52.60-54.90区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注10月21日高点54.00，突破后将上探10月18日高点54.60，然后是10月11日高点54.90和9月26日低点55.40，以及9月30日高点56.10和9月25日高点57.00;而下方支持留意10月17日低点52.60，跌破将下探10月10日低点52.10，然后是10月9日低点51.40和10月3日低点51.00，以及8月7日低点50.50和1月9日低点49.90。
布伦特原油
日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14日均线转向上扬，20日均线下行势头趋缓;随机指标震荡走低。
4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨下方发展;14和20均线持平;随机指标走高。
1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨附近徘徊;14小时均线转向上扬，20小时均线下行势头趋缓;随机指标走低。
综述：预计日内油价将在58.00-60.65区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注10月21日高点59.50，突破将上探10月18日高点60.25，然后是10月11日高点60.65和9月30日高点61.30，以及9月27日高点62.70和9月23日低点63.50;而下方支持留意10月17日低点58.65，跌破将下探10月21日低点58.20，然后是10月10日低点57.75和10月8日低点57.35，以及10月3日低点56.10和8月7日低点55.85。
周二关注：
美国10月里士满联储制造业指数
美国9月成屋销售
美国API每周原油库存变动