林泽论金8.17：斩断亏损，让利润奔腾，趋势交易的核心技术分享，新手老手必看

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　　林泽论金8.17：斩断亏损，让利润奔腾，趋势交易的核心技术分享，新手老手必看
　　
　　今天林泽主要谈对技术分析的认识，交易策略的认识，金融市场的认识，涉及具体细节不多，因为这些教科书上都有。林泽以讨论哲学和认识论为主，如果各位大拿觉得太肤浅，还请多多包涵。在交易黄金时趋势交易尤其重要，它关系好方向的问题，下面林泽说说我的观点和经验
　　
　　趋势交易需要一个正确的出发点和思想方向。也就是说趋势交易需要做什么？需要那些相关的技术？
　　
　　首先我们排除了基本面和消息。趋势交易并不需要分析基本面和消息，因为趋势交易策略已经假设所有资讯都已经体现在价格中，所以只需要集中研究价格走势。
　　
　　基本面资讯在趋势交易中只在选股时有重要意义，用于选择成长性良好，体质健康或者热门的强势股。因为某些股票在特定时期趋势强度超过市场平均水准，例如市场每年都有炒作什么概念的习惯。技术分析者需要解决三个问题：1.做什么？2.何时做？3.怎么做？其中1可以通过基本面来选择品种建立投资组合。2和3可以通过技术分析来解决。
　　
　　我们确定了我们只研究价格，那么接下来，我们必须承认价格存在趋势。下一步我们需要了解市场有三种趋势，上涨、下跌、横盘。并且根据道氏理论的定义知道上涨趋势下跌趋势横盘趋势都是什么样子的。
　　
　　认识了趋势之后，我们需要五种技术来进行趋势交易：
　　
　　第一，识别趋势的技术。在趋势开始的前20%阶段识别出趋势。这样我们保证在大多数人还没有识别出新的趋势时，我们已经进场。
　　
　　评注：也就是趋势拐点判定技术
　　
　　第二，衡量趋势的寿命。不能在趋势的中后段入场。
　　
　　第三，坐稳仓位的技术。保证在趋势发展的大部分时间，大部分趋势段中持有仓位。
　　
　　评注：持仓规则或持仓计划，这个在进场的时候就应该确定。如果没有持仓规则或持仓计划，再好的机会，都不应该进场
　　
　　第四，止损止盈退出趋势的技术。既要设止损退出假趋势或者短暂的趋势，也要设止盈退出已经结束并反转的趋势。
　　
　　评注：即交易者能承受的最大损失，止损策略也应该在进场的时候就定好
　　
　　第五，顺趋势加码的技术。对于整体帐户盈利来说，这很重要，必须保证赚钱的顺趋势仓位比亏钱的逆趋势仓位大。
　　
　　趋势交易的技术就是如何解决这五种问题。我们大可开动脑筋，发挥想象力，实战总结经验，学习前人的智慧，通过多种方式来发展出各种技术，来解决上面五种问题。
　　
　　以下是如何全面的做好黄金交易林泽列出几点：
　　
　　1.对金融市场和自己要有正确的认知：
　　
　　接受不确定性：金融市场是一个不确定性市场，其中没有牛顿定律，只有测不准原理。从交易价格来讲，是众多参与者的不确定性行为决定的。从其基本面来讲，又受到宏观经济环境，产业趋势、同业竞争、国家政治政策环境的影响。所以没有办法在一个时点用一种逻辑给出确定性结论的。除非是自欺欺人。
　　
　　承认无知：任何人对一个证券的认知都是片面的和不完全清晰的，要承认自己的无知，但是出现亏损的情况下也不能完全否定自己。
　　
　　2.用概率的思维来制定交易策略和做决策：
　　
　　在承认和接受市场的不确定性和认知的片面性之后，一切策略和决策都是在概率空间下寻找高胜率策略。所有的方法都是为了提高胜率，而不是保证绝对盈利。交易者要接受赔率带来的亏损，接受亏损是盈利的前提。在不完全的信息条件下，优秀的交易员都是对赔率判断极其准确的人，并且策略思路清晰，能果断入场以及止损、止盈，这样从长时间尺度看，一定是盈利的。人和人之间的差异主要在这里。
　　
　　要在高胜率的情况下大注，低胜率下小注或者直接弃牌。懂得啥时候退出不玩的人才能赚到大钱。
　　
　　3.市场是多因素影响的复杂系统：
　　
　　市场是多因素影响的复杂系统，如果各种因素没有任何一个特别强，那么其走势一定是杂乱无章的。只有当一个或多个因素产生同向影响的时候，才能产生的波澜壮阔的行情。交易者的任务就是要捕捉这种冲击因素的苗头，在第一时间建仓并在该因素影响衰减的情况下离场。无论是技术分析还是基本面分析，或是其他分析方法，都是找出主导因素的方法。解释和分析市场的方式和思路一定不能单一。优秀的交易者必须要对一阶段的主导因素判断准确才能做出正确的决策，永远只做大概率事件。
　　
　　4.抄底和止损的关系：
　　
　　当证券价格下跌导致浮亏时，无数教科书都会说，一定要止损，不要抄底摊低成本，那样很危险。这是对的吗？
　　
　　我想说的是，任何情况下，拿到便宜的价格总不会是错的，只是一定要想清楚正在下跌的趋势可能持续的时间和空间都会超过你的想象，你能承受吗？
　　
　　在能承受的基础上，如果你真的对标的本身有极深的认识和理解，在一个极端的价格条件下，可以越跌越买。甚至可以说，越是大资金越是要采取这种办法，追涨杀跌绝对不是优秀的策略。通常说的等趋势形成再进场的操作方式，有很多实际操作的现实问题。无论是价格冲击还是建仓时间、筹码收集量，都多有限制。尤其是固定收益产品，收益率往往一步到位，根本没有机会建仓，难道不应该越跌越买吗？当然，这是定性，定量来说，跌到什么地步进场，用多少比例的仓位，都是结合其他因素综合判定。对于止损的问题，我认为，通常止损的唯一理由是，之前入场的立论基础已经不存在，或者自己已经无法认定该交易的高胜率。当然，各家机构都有自己的止损限制，交易员只能通过自己对胜率赔率的判断来开仓。
　　
　　5.抄底和追涨的关系：
　　
　　到底应该抄底还是追涨？这话题也争论已久。我认为，这两个东西你中有我，我中有你。在大趋势里，可能是抄底的，小趋势可能是追涨的；反过来一样。大趋势要追涨，小趋势要抄底。所谓大趋势，是证券主体已经到了宏观环境拐点、货币政策观点、业绩拐点、业务形态或商业模式拐点，并且基本得到投资者认同，并且已经有了上涨苗头。从技术派的语言来说，就是下降趋势已经打破和反转。但是从小趋势来说，可以短周期回调时买入，这是抄底。或者用技术派的话来说，这是第二买点。所以说，二者是混杂的。谁都希望自己的成本低，但是片面追求成本低，会造成不确定性大（半山腰），或者长期地步盘整，等待市场确认的时间周期长，或者追求成本低会造成根本没机会买入。如果片面追求确定性不敢冒险赌博，会造成建仓成本太高。这两点自己去权衡，没有定论。高手都是平衡高手，偏激的都不行。
　　
　　6.止损和止盈的关系：
　　
　　对于止损止盈的关系，一言以蔽之：你到底要用多大的止损博多大的止盈？这是一个损失和收益的大小对比问题，当然还有概率问题。
　　
　　所有技术分析者都说：“截断亏损，让利润奔跑”。但是这不容易做到。价值分析者都有盈利预期和合理的市盈率估值。
　　
　　我只想提醒基本面分析派一句，市场的疯狂程度可能超出大多数人想象。基本面派需要再看看人气是否依然狂热，是否人人还在谈论该证券，看看大趋势是否完好。
　　
　　还要提醒技术派一句：趋势已跌破并不一定代表行情结束。技术派要再看看标的是否达到基本面分析预期的理论价位，或者是否高估了，人们的心理预期是否已经改变，热点是否已经转换。
　　
　　止盈的问题，应该是最难的。经典的技术分析派是这样的，跌破趋势后反抽不能创新高，这时离场。也有人是要跌破头部平台后离场，也就是顶破m形顶，头肩顶等等。但是这里面也有很多问题，跌破的判定幅度是多少，3%还是5%（海龟战法里有计算历史波动率做突破尺度），持续多长时间算跌破，是按盘中价格还是收盘价？还有根本没有反抽的，尖顶跌下来。面对这诸多问题，还是问问自己最初开仓的理由是否还存在，在当下是市场情况下是否还愿意承担该敞口，该敞口在该位置是否有比其他机会更显著的胜率？或者问一个更明晰的问题，假设目前还空仓，那么愿意在该点位买入吗？我比较反对机械的技术分析交易系统（一般就是支撑位入场，或突破位入场，趋势破坏离场），当然我无法证伪该类系统无效，我只是认为，市场不会用这么单一的模式解释。世界上有很多无法证实和证伪的事情，我只能说，在认识论上，这是一种信仰。
　　
　　也就是说，我反对机械的止盈或止损，但是你若真的没有任何其他判断线索，也只能这样了。
　　
　　当然，有些技术派认为，一旦你开始抛开市场成交，进行主观判断，那么就进入了陷阱，因为市场的成交，比个人的判断更真实有效。换句话说，跌破就应该止损，因为一定有你不知道的坏事情发生。从理论的简洁性来说，这种机械技术分析策略很迷人。但现实不是这样。
　　
　　我并不认为我们应该这样思考问题，人若没有独立思考，就更羊群没有分别。只是说，你对市场的反向力量和时间要有清醒认识，要尽快去做调查，标的是否发生了重大问题。
　　
　　我也有跟一些现货交易者聊过，也有纯粹用突破战法持续盈利的，但是当我问到止损幅度的问题，答曰灵活掌握。不管怎样，对于这种机械交易法，人和计算机相比没有任何优势。所以，我不认为这是交易者应该走的路线。止损的问题一样，我认为主要是看看能否承担损失扩大，开仓的理由是否依然成立，是否有更高的胜率交易机会，是否愿意在该价位开仓。
　　
　　本文由林泽老师本人亲笔供稿，转载请注明出处，林泽老师温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。作为一名国际金融分析师，给大家如下忠告：唯有静心如水，方能气贯长虹。
　　
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