私募股权投资的分类有哪些_私募排排网金V

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　　近日，中国证券投资基金业协会公布了最新的私募备案登记月报。截至今年5月底，私募基金总规模为13.31万亿元，环比下降 0.02%，但股权创投私募依旧保持涨势，规模增至9.17万亿元，占私募总规模69%左右。那么，私募股权投资一般有哪些类型呢?下面私募排排网金V带各位了解私募股权投资的分类
　　根据被投资企业发展阶段划分，私募股权投资主要可分为创业风险投资(Venture Capital)、成长资本(Development Capital)、并购资本(Buyout Capital)、夹层投资(Mezzanine Capital)、Pre-IPO投资(Pre-IPO Capital)以及上市后私募投资(Private Investment in Public Equity，PIPE)。
　　(一)创业风险投资
　　创业风险投资主要投资技术创新项目和科技型初创企业，从最初的一个想法到形成概念体系，再到产品的成型，最后将产品推向市场。通过对初创时期提供资金支持和咨询服务，使企业从研发阶段充分发展并得以壮大。
　　由于创业企业的发展存在着财务、市场、营运以及技术等诸多方面的不确定性，因而具有很大的风险，这种投资能够持续的理由是投资利润丰厚，能够弥补其他项目的损失。
　　(二)成长资本
　　成长期投资针对的是已经过了初创期而发展至成长期的企业，其经营项目已经从研发阶段过渡到市场推广阶段并产生一定的收益。
　　成长期企业的商业模式已经得到证实而且仍然具有良好的成长潜力，通常可用2～3年的投资期寻求4～6倍的回报，一般前期投资已经具有一定规模的营业收入和正现金流。成长资本投资规模通常为500万～2,000万美元，并具有可控的风险和可观的回报。
　　成长资本是中国私募股权投资中比例最大的部分，从2008年的数据看，成长资本占到了60%以上。
　　(三)并购资本
　　并购资本主要专注于并购目标企业，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造提升企业价值，必要时可能更换企业管理层，成功之后持有一定时期后再出售。
　　并购资本相当大比例投资于相对成熟的企业，这类投资包括帮助新股东融资以收购某企业、帮助企业融资以扩大规模或者是帮助企业进行资本重组以改善其营运的灵活性。并购资本涉及的资金规模较大，通常达10亿美元左右，甚至更多。
　　(四)夹层投资
　　夹层投资的目标主要是已经完成初步股权融资的企业。它是一种兼有债权投资和股权投资双重性质的投资方式，其实质是一种附有权益认购权的无担保长期债权。这种债权总是伴随相应的认股权证，投资人可依据事先约定的期限或触发条件，以事先约定的价格购买被投资公司的股权，或者将债权转换成股权。
　　夹层投资的风险和收益低于股权投资，高于优先债权。在公司的财务报表上，夹层投资也处于底层的股权资本和上层的优先债(高级债)之间，因而称为“夹层”。
　　与风险投资不同的是，夹层投资很少寻求控股，一般也不愿长期持有股权，更倾向于迅速地退出。当企业在两轮融资之间，或者在希望上市之前的最后冲刺阶段，资金处于青黄不接的时刻，夹层投资者往往就会从天而降，带给企业最需要的现金，然后在企业进入新的发展期后全身而退。这也是它被称为“夹层”投资的另一个原因。
　　夹层投资的操作模式风险相对较小，因此寻求的回报率也低一些，一般在18%～28%。
　　(五)Pre-IPO投资
　　Pre-IPO投资主要投资于企业上市前阶段，或者预期近期上市的、企业规模与盈利已达到可上市水平的企业，其退出方式一般为上市后从公开资本市场上出售股票。
　　一般而言，Pre-IPO投资者主要有投行型投资基金和战略型投资基金两类。
　　Pre-IPO投资具有风险小、回收快的优点，并且在企业股票受到投资者追崇的情况下，可以获得较高的投资回报。
　　(六)PIPE投资
　　PIPE是Private Investment in Public Equity的缩写，它是指投资于已上市公司股份的私募股权投资，以市场价格的一定折价率购买上市公司股份以扩大公司资本的一种投资方式。
　　PIPE投资分为传统型和结构型两种形式。
　　相对于二次发行等传统的融资手段，PIPE融资成本和融资效率相对较高，监管机构的审查较少，而且不需要昂贵的路演成本，这使得获得资本的成本和时间都大大降低。PIPE比较适合一些不希望应付传统股权融资复杂程序的快速成长为中型企业的上市公司。
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