兴业投资：需求忧虑重燃 油价暴跌近4%

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兴业投资：需求忧虑重燃 油价暴跌近4%
2019年7月3日
尽管OPEC和俄罗斯等非OPEC产油国同意延长减产协议9个月，但全球贸易局势和经济放缓将抑制原油需求的担忧依旧不减，油价大幅下挫，美油和布油盘中跌幅超4%。不过，美国API公布的原油库存继续大幅下降，限制了油价跌势。截止收盘，美国WTI原油8月期货收跌2.19美元，或3.73%，报56.53美元/桶，最高触及59.42美元/桶，最低跌至56.07美元/桶;布伦特原油9月期货收跌2.37美元，或3.64%，报62.80美元/桶，盘中最高触及65.49美元/桶，最低跌至62.20美元/桶。
OPEC延长减产协议强化了原油需求前景疲软的担忧。OPEC和俄罗斯等产油国周二同意将原油减产协议延长9个月至2020年3月，将继续维持120万桶/日的减产规模。为支撑油价，产油国克服了分歧。但全球经济放缓的迹象将打压原油需求增长，这意味着OPEC及其盟友为达到限产保价目标，仍可能面临更艰难的境地。OPEC指出，今年全球石油需求增长已降至每日114万桶，但非OPEC国家的供应料将增加214万桶/日。
沙特石油部长法利赫周二发表评论称，OPEC已与其盟友就合作宪章草案达成一致，延长9个月是为了防止1亿桶石油的库存继续增加。所有国家都承诺要提高对减产的遵守程度。与此同时，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，上半年石油市场稳定;未来仍存在很多不确定性;并考虑了下半年的不同情况;将继续监控石油市场。如果需要，将采取措施平衡市场。下一次OPEC+联合部长级监督委员会将在9月于阿布扎比召开。
当前全球贸易局势料将抑制经济增长前景。中美贸易协议仍面临诸多不确定性。白宫贸易顾问纳瓦罗在接受CNBC采访时说，他们在与中国的贸易谈判中朝着“非常好的方向”迈进。以前的贸易条款是目前谈判的基础，要把它做好还需要时间。美国对华为和5G的政策没有改变，华为仍然在实体名单上。向华为出售少量芯片的计划规模很小。在有关飞机补贴的长期争端中，美国政府威胁要对欧盟另外40亿美元的商品加征关税，美国与欧盟贸易摩擦升温也在一定程度上打压了油价。
美伊紧张关系依旧未现缓和迹象。伊朗宣布，并经国际原子能机构证实，其铀浓缩重量已超过2015年核协议规定的300公斤上限。德国、法国、英国外长和欧盟高级代表称，对伊朗核协议的承诺将取决于伊朗是否全面遵守协议;敦促伊朗逆转这一行动，避免采取进一步破坏核协议的措施。
另外，委内瑞拉原油出口增加也令油价承压。根据委内瑞拉国营石油公司PDVSA周二数据显示，6月该国原油出口回升至110万桶/日，环比大增26%，得益于中国从该国进口原油数量上升。虽然美国加强了委内瑞拉的经济制裁，但6月数据表现，委内瑞拉已经有能力维持今年稍早的出口水平。
美国石油学会(API)最新数据显示，截至6月28日当周，美国原油库存减少500万桶至4.695亿桶，分析师预计减少248.4万桶;库欣库存增加88.2万桶;汽油库存减少83.7万桶，分析师预计减少217.5万桶;精炼油库存减少170万桶，分析师预计减少124.3万桶。API原油库存降幅远超预期，同时汽油和精炼油库存也再度减少。API数据公布后，美油和布油缩减跌幅。
美元指数
美元指数周二小幅收低，因市场担心全球贸易现状将抑制经济增长前景、白宫贸易顾问纳瓦罗呼吁美联储降息，且10年期国债收益率跌至接近2016年以来的最低水平，均令美元承压。不过美联储官员梅斯特反对本月降息，这限制了美元跌势。
白宫贸易顾问彼得?纳瓦罗周二接受CNBC采访时称，“我希望美联储今后会降低利率。”而克利夫兰联储主席梅斯特(2020年票委)在伦敦一项活动中讲话称，现在降息可能会加剧负面情绪，并助推金融失衡。在考虑改变货币政策之前，希望收集更多信息。现在判断经济是否正转向增长疲弱的局面还为时过早。一些人认为，美联储应该降低利率，以推高通胀预期，但目前尚不清楚这将产生多大效果。疲弱的就业报告、制造业下滑、企业支出疲软、通胀下降，可能最终为降息创造理由。英国退欧、贸易政策、中东紧张局势都是不确定性的来源。
美国总统特朗普最新表示，他将任命圣路易斯联储执行副主席克里斯托弗?沃勒(Christopher Waller)为美联储理事，和提名其在2016年竞选期间的经济顾问朱迪?谢尔顿(Judy Shelton)进入美联储董事会。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道收敛，油价回落逼近中轨;14和20日均线上行斜率趋缓;随机指标急剧下滑。
4小时图：保利加通道扩散，油价试图回升至下轨上方;14和20均线看跌;随机指标在超买区试图走高，预示油价可能调整。
1小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标震荡走高。
综述：预计日内油价将在55.00-58.00区间内震荡，可尝试逢高卖出。上方阻力关注6月25日低点57.20，突破后将上探58.00心理关口，然后是5月28日低点58.60和6月28日高点59.75，以及7月1日高点60.25和5月23日高点61.40;而下方支持留意7月2日低点56.05，跌破将下探6月20日低点54.50，然后是6月19日低点53.25，以及6月4日低点52.40和6月17日低点51.55。
布伦特原油
日图：保利加通道收敛，油价跌破中轨;14和20日均线上行斜率趋缓;随机指标下滑。
4小时图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标试图自超买区回升;预示油价可能调整。
1小时图：保利加通道下滑，油价脱离下轨;14和20小时均线看跌;随机指标震荡走高。
综述：预计日内油价将在61.35-64.00区间内震荡，可尝试逢高卖出。上方阻力关注6月28日低点64.00，突破将上探7月2日高点65.50，然后是7月1日高点66.70，以及5月24日低点67.30和5月29日低点68.05;而下方支持留意7月2日低点62.20，跌破将下探6月19日低点61.35，然后是6月17日低点60.70和6月19日低点60.20，以及6月12日低点59.80和6月5日低点59.40。
周三关注：
美国6月ADP就业人数变化
美国5月贸易帐
美国每周申请失业金人数
美国6月Markit服务业采购经理人指数
美国6月ISM非制造业指数
美国5月工厂订单
美国EIA原油库存变化