兴业投资原油周评：供需仍是市场催发剂 国际油价上周涨跌不一

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兴业投资原油周评：供需仍是市场催发剂 国际油价上周涨跌不一
2019年7月2日
由于美国加大对伊朗制裁力度，令美伊关系进一步恶化，加剧市场对中东地区原油供应中断的担忧情绪，以及中美贸易休战利好原油需求前景、美国上周原油库存和产量下降、OPEC与其它产油国整体上支持延长减产协议，推动国际油价上周大部分时间走高。但由于上周五欧盟称与伊朗进行贸易并规避美国制裁的特别渠道现已开始运作，缓解了原油供应压力，且美国石油活跃钻井数增加，拖累油价大幅下挫。截至收盘，美国WTI 8月原油期货整周累计上涨2.98%，收报59.53美元/桶，当周最高触及59.91美元/桶，最低跌至56.73美元/桶。布伦特9月原油期货整周累计下跌0.56%，收报64.17美元/桶，当周最高触及65.97美元/桶，最低跌至63.31美元/桶。
特朗普上周一在椭圆形办公室对外宣布，他签署了一项行政命令，对伊朗实施“强硬”制裁，将阻断伊朗最高领导人哈梅内伊和其他一些人的金融渠道。“我们将继续加大对德黑兰的压力，”特朗普说，“伊朗永远不会拥有核武器。”这是对前周美国无人机被伊朗击落的报复。作为回应，伊朗军方高官表示，如果再有美国无人机入侵伊朗领空，伊朗方面将“毫不犹豫”再次将其击落。伊朗总统鲁哈尼批评美国的制裁做法，嘲讽白宫“深受智力迟钝之苦”。伊朗表示已做好充分准备应对美国制裁，但不会透露其计划。
其实，特朗普希望与伊朗谈判并达成新的核协议。特朗普的国家安全顾问约翰博尔顿表示，伊朗仍有可能与美国谈判，美国正为伊朗留下一扇“敞开的大门”。但伊朗外交部发言人阿巴斯?穆萨维在推特上称，“对伊朗领袖及外长的无效制裁意味着伊朗与美国政府的外交通道永久关闭”。与此同时，美国盟友几乎也没有支持其伊朗战略，因为其他国家仍然支持2015年的核协议。伊朗威胁说，如果2015年达成的核不扩散条约失效，伊朗将退出该条约。欧洲理事会主席唐纳德?图斯克周五表示，只要伊朗坚持核协议，欧盟就将致力于该协议。
上周中美贸易紧张局势出现缓和。美国商务部长罗斯接受福克斯商业频道(Fox Business)采访时说，美国正在寻求与中国在贸易问题上达成一项“合理”的协议。与此同时，美国财长努钦接受CNBC访问时称，中美贸易协议已经完成了90%。中国国家主席习近平和美国总统特朗普在周末G20峰会会晤后同意，中美双方在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商。美方表示不再对中国出口产品加征新的关税。
OPEC及其盟友整体上同意在7月1日至2日的维也纳会议上同意延长减产计划。伊朗和俄罗斯曾是OPEC减产协议延期的主要障碍。经过俄罗斯和沙特领导人在周末的G20峰会期间会晤讨论后，俄罗斯也转换立场，支持减产协议。伊朗是OPEC成员国中唯一尚未公开谈论是否支持延续减产的国家。沙特能源部长法力赫周六在推特上发文称，俄罗斯和沙特领导人在20国集团(G20)峰会期间达成延长OPEC+减产协议将有助于减少全球库存，稳定石油市场。此前，俄罗斯总统普京称，支持OPEC+减产协议延长6至9个月。此外，伊拉克石油部长阿鲁艾比周末称，我们对延长石油产量协议持开放态度;完全赞成延长至年底，不反对延长至九个月。
欧盟上周五发表声明称，伊朗核协议仍是全球核不扩散的关键因素，允许欧盟与伊朗进行贸易并规避美国制裁的特别渠道现已开始运作。欧盟表示在Instex——希望绕过美国制裁而建立的对伊朗贸易结算支持机制，与德黑兰进行非美元贸易——上的第一笔交易已经处理完毕。这令市场预期伊朗原油出口有望出现增长，减轻原油市场供应压力，将抑制油价上行。
美国商品期货交易委员会(CFTC)6月28日发布的报告显示，截止6月19日至6月25日当周原油投机性净多头增加15716手合约，至378803手合约，连续第二周增加，表明投资者看多原油的意愿升温。
库存方面，美国主要机构公布的上周原油库存意外大幅下降，不过美国石油钻井数连续两周增加。美国石油学会(API)最新数据显示，截至6月21日当周，美国原油库存减少755万桶至4.745亿桶，为3月以来最大降幅，分析师预计减少289.1万桶;库欣库存减少126万桶;汽油库存减少317万桶，分析师预计增加21.7万桶;精炼油库存增加16万桶，分析师预计增加49.6万桶。美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至6月21日当周，美国原油库存减少1278.8万桶至4.696亿桶，创2016年9月9日当周以来最大降幅，市场预期减少289.1万桶;库欣原油库存减少174.6万桶，创2018年7月13日当周以来最大降幅;精炼油库存减少244.1万桶，连续3周下滑，且创3月22日当周以来最大降幅，市场预期增加49.6万桶;汽油库存减少99.6万桶，市场预期增加21.7万桶;此外，上周美国原油产量减少10万桶至1210万桶/日，连续3周下滑。美国油服公司贝克休斯最新数据显示，截至6月28日当周，美国石油活跃钻井数增加4座至793座，连续两周录得增长;石油和天然气活跃钻井总数持平于967座;天然气活跃钻井数减少4座至173座。
展望本周，随着夏季的到来，这是美国汽车出行的高峰期，将会出现一些原油的季节性需求，投资者应关注API和EIA原油和汽油库存变化对油价的影响，同时OPEC于7月1日-2日在奥地利维也纳举行的半年度会议结果将对油价未来走势产生重大影响。此外，需要关注的美国经济数据包括：6月Markit采购经理人指数、6月ISM制造业指数 、5月营建支出、6月ADP就业报告、5月贸易帐、每周申请失业救济金人数、6月ISM非制造业指数、5月工厂订单和6月非农就业报告。其中6月非农就业报告将是投资者关注的重点，HYCM兴业投资(英国)分析师认为，继5月公布低于预期的新增人数7.5万后，6月非农就业人数将反弹至15.8万;家庭调查应该显示失业率持稳于3.6%，而工资预计环比增长0.3%(同比增长3.2%)。若美国经济数据继续疲软，料增强美联储7月降息预期。央行动态方面，本周美联储副主席克拉里达、纽约联储主席威廉姆斯、克利夫兰联储主席梅斯特等美联储官员将发表讲话。克拉里达在美联储6月声明后的首次讲话中表示，过去6-8周，全球经济不确定性已经攀升，美联储将采取合适的行动维持扩张，暗示宽松货币政策的概率在抬升。若本周延续此前鸽派立场，料对美元构成压力。
技术面上看，美油周图保利加通道小幅走高，油价向上冲击中轨，14周均线持平，20周均线轻微上扬，慢步随机走高。美油上周继续上扬，技术指标进一步改善，预计本周油价料震荡走高。支撑分别位于58.60、57.20、56.20，阻力依次是60.60、61.40、62.80。
布油周图保利加通道趋平，油价上扬暂受到中轨压制，14周均线和20周均线均转为持平，慢步随机指标走高。布油上周冲高回落，技术指标略有改善，预计本周油价或宽幅震荡。支撑分别位于65.00、64.00、62.80，阻力依次是67.30、68.50、69.90。