兴业投资：多空继续角力 油价窄幅震荡

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兴业投资：多空继续角力 油价窄幅震荡
2019年5月29日
国际油价周二维持窄幅震荡行情，虽然美伊紧张局势、利比亚和委内瑞拉内乱及OPEC+的减产协议导致供应趋紧为油价提供了支撑，但中美贸易争端日益升级和全球经济放缓令市场担忧原油需求下降，对油价上行构成压力。截止收盘，美国WTI原油7月期货收跌0.25美元，或0.42%，报58.89美元/桶，最高触及59.55美元/桶，最低跌至58.86美元/桶;布伦特原油7月期货收跌0.03美元，或0.04%，报70.13美元/桶，盘中最高触及70.55美元/桶，最低跌至69.53美元/桶。
伊朗原油出口量由于美国的制裁已从250万桶减少到86万桶，以及委内瑞拉和利比亚持续的风险(由于可能影响原油产区的内部冲突)都有助于原油市场不会出现供应过剩。且美国和伊朗之间存在有意或意外冲突的真实风险，可能会中断通过霍尔木兹海峡大约1700万桶/天的原油运输。
伊朗外交部发言人周二发表评论称，伊朗认为与美国谈判没有前景。此前，金融新闻网(FNN)报道，美国总统特朗普在前一天访问日本期间要求日本首相安倍帮助安排美伊峰会。
两名政府消息人士对印度通讯社ThePrint表示，莫迪政府渴望恢复伊朗的供应，并正在考虑用印度卢比支付，以绕过美国的制裁。“付款可以存入伊朗银行，然后伊朗当局可以决定如何使用这笔钱，”一名政府官员周二表示，“这些会谈早些时候曾进行过，但由于选举而陷入停滞。它们将恢复会谈，这将是政府的第一个重点领域之一。”然而，预计来自伊朗的石油进口量将大幅下降。
OPEC+的减产协议将于6月底到期，OPEC决定将下一次会议的日期从6月25日-26日改在7月份的第一周。我们已知道的是，沙特已经表示不会增产。
此外，美国2019年夏季驾车季将从4月持续到9月，高峰期已经真的开始了。EIA预测，美国普通汽油零售价格将从去年夏天的平均2.85美元/加仑上涨至2.92美元/加仑。这可能为油价提供季节性的基本面支撑。
《南华早报》援引两名消息人士的话报道称，美中贸易谈判破裂，原因是美方“不断提出新要求”，其中一些将直接影响中国的政治和社会稳定。“真正的原因是美方不断改变他们的要求，”一位消息人士表示，“变化太多了，我们不能(一直)让步。然后他们转身指责我们反悔。”
据报道，中国正在考虑削减对美国的稀土出口，国家发改委一位官员表示，中国将优先考虑国内稀土需求，但愿意满足其他国家的“合理需求”。环球时报总编辑胡锡进在推特上称，中国正在认真考虑限制对美稀土出口;中国未来可能还会采取其他对策。
无论中美是否达成贸易协议，紧张局势仍将存在。中美达成贸易协议短期内对市场来说是个好消息，但它不会改变长期基本面，两国之间的紧张关系不会缓解。这包括争夺地缘政治影响力和未来技术的主导地位。一方面，美国怀疑中国的最终目的是窃取美国的技术，并取代美国成为亚洲卓越的地缘政治大国。另一方面，中国认为，美国不仅寻求更大程度地进入中国市场，而且在限制中国作为一个全球大国的崛起。
接下来油价面临的下一个风险是美国原油库存每周报告。由于周一放假，这些都被推迟了。美国石油学会(API)将于周三晚间公布库存数据，而美国能源信息署(EIA)库存报告将于周四出炉。上周API原油库存意外增加240万桶。
美元指数
美元指数周二早盘回撤至97.658低点后再度攀升，受中美贸易和政治忧虑以及美国消费者信心强劲上升提振，但触及97.94高点后遇阻，因美国较长期国债收益率跌至19个月低点和美联储降息预期升温，最终收于97.895水平。
周二公布的美国经济数据表现良莠不齐，世界大型企业联合会消费者信心指数创下2018年11月以来新高，而房价指数则表现不及预期。5月份美国消费者信心指数从4月份的129.2升至134.1，好于市场预期的130。“对商业环境和就业的短期前景的预期有所改善，但消费者对收入前景的看法好坏参半，”世界大型企业联合会经济指标高级主管林恩?佛朗哥解释称，“消费者预计，短期内经济将继续稳步增长，尽管4月份零售销售疲弱，但处于高位的信心指数表明，未来几个月消费者支出不会大幅回落。”
稍早前公布的美国3月FHFA房价指数环比增长0.1%，预期增长0.2%，前值由增长0.3%修正为0.4%。与此同时，3月标普凯斯席勒(S&P/CS)20大城市房价指数较去年同期上涨2.7%，创2012年8月以来最低水平，环比增长0.1%。标普指数委员会主席David Blitzer在一份声明中表示，“住房市场面临的困难可能是房价过高，继续超过通货膨胀。”
债市正亮起红灯，美国的企业利润和经济增长面临风险。上周五，中长期美债收益率下行，倒挂程度创下2007年来最强。周二，关键美债收益率进一步倒挂。3月期美债收益率为2.356%，而10年期美债收益率为2.269%，创2017年9月以来的最低水平。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展;14日均线和20日均线看跌;随机指标上扬。
4小时图：保利加通道趋平，油价下穿中轨;14均线和20均线持平;随机指标下滑逼近超卖区，预示油价可能调整。
1小时图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展;14小时均线和20小时均线看跌;随机指标试图自超卖区回升。
综述：预计日内油价将在57.50-59.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月28日高点59.55，突破将上探5月13日低点60.60，然后是5月22日低点61.00和5月22日高点62.80，以及5月20日高点63.80和4月30日高点64.75;而下方支持留意5月27日低点58.10，跌破将下探5月24日低点57.50，然后是5月23日低点57.30和3月12日低点56.75，以及3月11日低点56.00和3月8日低点54.50。
布伦特原油
日图：保利加通道略微下滑，油价回升受到中轨压制;14日均线和20日均线持平;随机指标上扬。
4小时图：保利加通道收敛，油价在中上轨之间发展;14均线和20均线看涨;随机指标下滑;预示油价可能调整。
1小时图：保利加通道略微扩散，油价靠近下轨发展;14小时均线和20小时均线转向下行;随机指标下滑。
综述：预计日内油价将在68.50-70.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月28日高点70.55，突破将上探5月22日高点72.00，然后是5月21日高点72.50，以及5月20日高点73.35和4月26日高点74.40;而下方支持留意5月27日低点68.50，跌破将下探5月23日低点67.00，然后是3月28日低点66.50和3月15日低点66.10，以及3月11日低点65.60和3月8日低点64.00。
周三关注：
美国5月里奇蒙德联储制造业指数
美国API每周原油库存变化