冉志东：4.12上证50ETF期权每日策略分析及操作建议

小马论财

这世界上还有很多人跟你一样向着梦想努力着，虽然孤独却也不会放弃。他们也许不被理解，甚至不被期待，但他们从没怀疑过自己。我不知道一个人要坚持自己的梦想不放手，需要多少努力才足够。但我知道一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。我从不听乱世的耳语，只看想要的风景。

消息面：

1、sw部:会同上海市抓紧提出上海自贸试验区新片区的方案前sw部正会同上海市抓紧提出上海自贸试验区新片区的方案。偏多。

2、3月CPI和PPI双双回升，CPI四个月来首次重返“2时代”。分析认为，2019年通胀应当不会成为主导货币政策的因素，货币政策宽松的态度不会轻易改变。中性。

3、两融余额十连升逼近万亿 20股融资余额增逾五成。偏多。

4、证券时报头版：不应只求“安全” 养老金入市规模有待加大。偏多。

5、视觉中国被天津网信办深夜约谈，网站关闭整改，官媒称有关部门应介入调查。利空相关版块股票。

6、美国失业数据创新低，3月PPI意外大幅回升，贸易磋商有向好迹象。财报季前美股接近平收，工业板块领涨，医疗保健板块领跌，标普500指数收涨0.11点，报2888.32点。道琼斯工业平均指数收跌14.11点，跌幅0.05%，报26143.05点。纳斯达克综合指数收跌0.21%，报7947.36点。中性。

7、富时A50指数期货在上个交易15时后窄幅震荡，中性

标的与现货：

周四三大股指全天震荡下挫，尾盘加速跳水。盘面上，个股普跌，行业板块上仅电力和汽车板块收红，其余板块均收绿，蓝筹题材全线走弱，北上资金呈净流出势头。CPI数据回升显著，市场对于宽松预期担忧加大，加之3200点位置市场承压加大，调整引发市场抛售进而加快下跌速度。消息面上，外围市场涨跌互现，国务院办公厅调整中国人民银行货币政策委员会组成人员，同意易会满担任货币政策委员会委员，总体消息面较为平淡。综合看，尽管沪指在突破3200点后进入震荡调整，但市场上悲观声音甚少出现，短期市场乐观向上的情绪不会扭转，市场短期整蛊后仍有向上空间。期权操作上，日内操作为主，逢低可小仓位布局，控制好风险。

期权成交数据：

4月11日上证50ETF现货报收于2.912元，下跌1.75%，上证50ETF期权总成交面额909.107亿元，期现成交比为0.38，权利金成交金额22.797亿元；合约总成交3119314张,较上一交易日增加30.85%，总持仓3173868张，较上一交易日增加3.09%。

认沽认购比为1.01(上一交易日认沽认购比1.01)。

波动率：

从波动率来看，30日历史波动率小幅反弹，收至23.56%。期权隐波基本走平，4月平值认购隐波收跌至27.84%，认沽隐波收至31.25%，认购隐波仍低于认沽水平，期权市场情绪依旧偏谨慎。

50ETF行情解析：

标的早盘小幅低开后快速拉高上涨0.6%后触及2.986位置的压力后往下跳水，在2.947附近震荡后跌破，出现了急杀行情。下午券商板块一度组织了反弹走势，尾市再度跳水，成交量再度萎缩。上证50成交640亿，两市成交量8000亿出头。从期权盘面上看，市场的大跌，中午盘前一度出现了一定的恐慌情绪，但是下午标的继续回落，券商板块发力拉高后，波动率快速下行，波动率在大跌的情况下继续回落。

市场展望：

50ETF前日提到了2980—2960—2920—2900，而昨日价格的高点到低点真巧正好是，操作上也提示了 注意2960这个关键点，如果说回到2960下方则坚决看空 做认沽或做认购的卖方为主，目标直指2920-2900. 昨日走势如我提示之中 几乎可以说一模一样； 今日周五 结合昨日的走势 今天不排除还会有所下探，但也有可能震荡一日，如若下探 2880，2850是下方2个支撑点；首先如果下探的前提是把2900这个支撑跌破吧，没有跌破的话 震荡走势的概率偏大； 但由于昨日中阴线 对市场元气还是有很大的影响，所以今日强势走高的概率较小，要想强势继续走高 至少也得下周去了，另外 注重注意目前小级别都是往下走，所以要想再次往上走 需要小级别先扭转跌势再说。

操作策略：

   昨日A股震荡下行，个股跌多涨少，市场赚钱效应较差，在个股持续相对弱势的情况下沪指在震荡调整多日终于迎来回调，接下来投资者可以根据回调后指数的反弹情况加仓或减仓，激进的投资者可以考虑低吸前期已有所回调的中小盘股。对于50ETF期权，市场成交量大幅增加，持仓量略有增加，成交量PCR基本持平，持仓量PCR有所下降。策略方面，单边投资者可以考虑在50ETF今日低位卖出6月认沽期权，行权价可以考虑2.850。双边投资者可以考虑卖出跨式期权，行权价可以考虑2.950。持有50ETF的，可以考虑备兑开仓获得权利金，减小成本，可以选择6月认购期权，行权价可以考虑3.100及以上。

文/冉志东（微信：2585489229--公众号：冉志东）

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