兴业投资：美国原油库存和产量双升，油价上行之路受阻

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兴业投资：美国原油库存和产量双升，油价上行之路受阻
2019年4月4日
国际原油周三早盘继续攀升，因好于预期的中国财新服务业PMI指数进一步缓解中国经济放缓的担忧，加之美国对伊朗制裁收紧及OPEC+稳步减产令供应趋紧，使得市场看涨油价情绪高涨，但美国能源信息署(EIA)公布的数据显示上周库存和产量双双上升，令多头信心受损，油价受压回落，不过中美贸易谈判释放乐观信号，限制了油价的下行空间。截止收盘，美国WTI原油5月期货收跌0.11美元，或0.18%，报62.38美元/桶，最高触及62.97美元/桶，最低跌至62.04美元/桶;布伦特原油6月期货收跌0.05美元，或0.07%，报69.48美元/桶，盘中最高触及69.92美元/桶，最低跌至68.77美元/桶。
中国3月份财新服务业采购经理人指数(PMI)自上月的51.1升至54.4，高于预期的52.3;与此同时，3月份综合产出指数从2月份的50.7升至52.9。这标志着中国商业活动录得9个月来最高增速。
俄罗斯3月未能达到OPEC+减产协议的削减目标。俄罗斯能源部数据显示，3月俄罗斯石油日产量为1129.8万桶，高于1119.1万桶的减产目标。不过，俄罗斯能源部长诺瓦克周二表示，4月初俄罗斯“已经按照计划完成了承诺的减产目标”。作为欧佩克1月至6月减产计划的一部分，该国同意将日产量将去年10月创下的1142.1万桶的后苏联时代最高日产量减少23万桶。
据路透社报道，一名美国官员周二晚些时候表示，在被美国豁免从伊朗进口石油的8个进口国中，有3个国家现在已将进口数量降至零。美国驻伊朗特使布赖恩?胡克(Brian Hook)指出：“去年11月，我们批准了8个国家的石油豁免，以避免油价飙升。我今天可以确认其中三个进口国家现在从伊朗进口石油规模是零。我们有更好的市场环境，可以加速实现零增长。我们不打算对我们的制裁制度给予任何豁免或例外。这使得伊朗政府无法获得超过100亿美元的石油收入，每天至少损失3000万美元。”
美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至3月29日当周，美国原油库存增加723.8万桶至4.495亿桶，创10周以来最大单周增幅，市场预期减少42.5万桶;库欣原油库存增加20.1万桶，连续两周录得增长;精炼油库存减少199.8万桶，连续3周下滑，市场预期减少50.6万桶;汽油库存减少178.1万桶，连续7周下滑，市场预期减少154.2万桶。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日，再创纪录新高。
周三，新一轮中美贸易谈判在华盛顿拉开帷幕，各方乐观地希望最终达成一项全面协议，结束旷日持久的贸易战。据《南华早报》报道称，中美贸易谈判已经完成了达成协议的90%。据称，达成最终协议的症结主要是执行机制问题，以便让中国对其同意的改革负责，以及取消美国的关税。
彭博社(Bloomberg)根据其消息来源报道称，美国为中国设定2025年实现贸易承诺的目标。据三位知情人士透露，美国和中国正在拟定的贸易协议将使北京方面在2025年之前履行购买大宗商品的承诺，并允许美国公司在这个亚洲国家全资拥有企业。如果不履行协议，可能会引发美国的报复。
此外，据白宫声明，美国总统特朗普将于周四在白宫会见中国副总理刘鹤。
美元指数
美元指数周三开盘后自97.286高点持续下滑，于欧洲时段跌至96.924盘中低点，随后受美国10年期国债收益率触及一周半高位的支持企稳反弹，但美国经济数据令人失望，令美元指数受阻于97.137水平，最终收低于97.053水平。
美国私营机构自动化数据处理公司(ADP)发布的数据显示，美国3月就业人数仅仅增长12.9万，创下2017年9月以来最低，预期为17.5万人，2月修正为19.7万，初值为18.3万人。彭博称，在全球经济增长放缓、贸易战久拖不决、减税效应逐渐减弱以及待业人数减少的背景下，新增就业人数的下降说明劳动力市场正在缓和。
美国供应管理协会(ISM)周三公布的数据显示，3月美国ISM非制造业指数自上月的59.7降至56.1，创2017年8月以来新低，低于市场预期的58。此外，3月美国Markit服务业采购经理人指数(PMI) 终值从2月的八个月来高位56跌至55.3，高于市场预期的54.8，但3月综合PMI终值从55.5跌至54.6，受到其中分项指数就业指数创2017年6月以来新低拖累。预示着占美国经济份额75%左右的服务业扩张势头在3月明显放缓。
白宫经济顾问库德洛周三在华盛顿举办的一次早餐会上表示，特朗普总统认为“钱太紧了”，特别是在美联储最后两次加息之后，而且他本人也认同。其重申，白宫全力支持摩尔作为美联储委员会的理事，并希望美联储降息50个基点。
美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在参加北达科他州的一次活动中发表讲话称，“总统们可以自由地说他们想说的话。我可以非常有信心地告诉你们，我和我的同事们对此毫不在意。”路透社报道称，卡什卡利捍卫了美联储的前景，反对美国总统唐纳德?特朗普的干涉。该报告传达的信息是，这位联邦公开市场委员会(FOMC)成员表示，美联储决策者在决定利率时，关注的是经济数据，而不是政治或政客的意愿。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道适度上扬，油价徘徊于上轨附近;14日均线和20日均线看涨;随机指标自超买区转向下滑。
4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨靠拢;14均线和20均线上行斜率趋缓;随机指标试图转向回升;预示油价可能调整。
1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14小时均线和20小时均线看跌;随机指标转向上扬。
综述：预计日内油价将在61.55-64.10区间内震荡，可尝试逢低买进。上方阻力关注4月3日高点附近的63.00关口，突破将上探去年11月7日高点63.15，然后是去年11月5日高点64.10和去年11月1日高点65.35;而下方支持留意4月2日低点61.55，跌破将下探3月29日高点60.70，然后是4月1日低点60.30，以及3月29日低点59.40和3月27日低点58.80。
布伦特原油
日图：保利加通道适度上扬，油价自上轨小幅回落;14日均线和20日均线适度走高;随机指标自超买区转向下滑。
4小时图：保利加通道收敛，油价靠近中轨上方发展;14均线转向持平，20均线上行斜率趋缓;随机指标转向走高;预示油价可能调整。
1小时图：保利加通道略微下滑，油价在中轨下方发展;14小时均线和20小时均线看跌;随机指标下滑。
综述：预计日内油价将在67.80-70.55区间内震荡，可尝试逢低买进。上方阻力关注4月3日高点69.90，突破将上探去年11月8日低点70.55，然后是去年11月9日高点70.95和去年11月12日高点71.85;而下方支持留意4月2日低点68.65，跌破将下探4月1日低点67.80，然后是3月29日低点67.10，以及3月28日低点66.50和3月22日低点66.15。
周四关注：
美国3月挑战者裁员人数
美国每周申请失业救济金人数
克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话
亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话