期权交易快人一步，每日一回顾一股，50ETF期权一策

皮皮见闻

严格止盈止损，严格把握点位，严禁重仓操作！做行情，首看趋势，其次看点位，最后是时间。我们强调的是对行情的理解和观察。无论操作的是对还是错，都必须要有操作的理由。有理由的做，有对错及时检讨，这才是真正投资。皮皮财经见闻强调交易之道：稳扎稳打，积少成多！

4月3日上证50ETF现货报收于2.901元，上涨1.01%，上证50ETF期权总成交面额558.110亿元，期现成交比为0.19，权利金成交金额15.308亿元；合约总成交1952943张,较上一交易日增加23.17%，总持仓2431207张，较上一交易日增加4.99%。

认沽认购比为0.73(上一交易日认沽认购比0.57)。

50ETF当月（4月）平值期权隐含波动率较昨日回落至29.72%（昨日4月0.5Delta波动率为30.78%，盘后文章直接取的ATM波动率）；50ETF16日（4月期权剩余交易日）历史波动率23.43%，隐含与实际波动率差价约为6%。

波动率曲线偏斜（Skew）方面，4月CSkew微幅走高（虚值Call相对平值Call波动率日内相对走高），收盘正值区域；4月PSkew微幅回落（虚值Put相对平值Put波动率回落），收在正值区域；4月波动率整体曲线总体呈下行且微幅逆时针旋转走势，看涨情绪相对更强。4月Call/Put曲线方面，最低波动率档位2.90，2.7-2.9部位基本水平，剩下档位两端逐步上行，整体仍因虚值认沽档位更多反应负偏，但在平值对称的几档行权价仍呈现局部较严重的正偏。

4月平值Call-Put波动率差价较上日微幅回落，日内平值认沽波动率相对认购波动率走高，当月平值期权合成升水约0.0072元/股。无模型Skew指数105.07（上日指数修正为104.57），因虚值认购档位偏少原因指数显示负偏；4月无模型Skew指数105.19，负偏微幅走高；5月无模型Skew指数104.83，负偏小幅走高。

50ETF：震荡了一整天，尾盘突然上涨是50ETF今日的行情简述。日线多头趋势，今日尾盘成功上探破2.900阻力点位。小时线来看，经过周一的跳位上涨后，行情进入了震荡调整状态，今日尾盘多头突然发力快速上行，多头情绪依然浓郁。

上证指数：日线多头趋势，MACD刚完成了多空转换，RSI上翘形成金叉，多头信号。小时线来看，经过了昨日的回调调整，现上升量能充足，今日尾盘多头突然发力高速上涨直接破阻力3200点位。每日可关注是否站稳3200点位。站稳3200点位将继续上行，目标看3300。

上证50：日线多头趋势，小时线来看，和周一预测的一样，行情到达了2900附近会回调调整一波，今日尾盘一根中阳上探破了2900阻力位，直接结束了近期的调整震荡。明日重点关注2900点位的支撑情况，2900企稳开仓多。

【每日一股】

青岛啤酒（600600）：日线多头趋势，上升量能充足，有加速上涨趋势。小时线来看，进场可先观望一下，现在处于回调调整。回调稳定就是我们最好的进场机会。关注上方阻力点位51.19，下方支撑点位45.82。

【50ETF】具体建仓策略方面。建议继续持有购4月2750和沽4月2650。本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。

备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓(当月合约临到期前，向次月合约移仓)即可。

另附个人长期交易策略总结供参考：

正所谓，投资有风险，下手需谨慎!无论菜鸟还是大神，都还是要按市场规律行事，投资市场瞬息万变，所以我们必须时刻准备着。

判断大涨买认购 ，判断大跌买认沽，震荡下跌卖认购（小幅下跌），震荡上涨卖认沽（小幅上涨），判断横盘同时卖出认购、认沽，判断暴跌买虚值，狂涨狂跌买深度虚值，突破整理买期权

纯方向策略（方向感比较强的）：

上证50指数上涨：买平值认购合约+卖平值认沽合约（卖出目的防止时间价值衰减）

上证50指数下跌：买平值认沽合约+卖平值认购合约

波动率策略（方向感不强，懂波动率的，此策略需持有一段时间）：

上证50窄幅震荡（1%-5%）：同时卖出平值认购认沽合约（挣时间价值钱，时间价值为600的合约，大盘波动4%才亏本；时间价值为900，大盘波动6%才亏本）

上证50宽幅波动（》6%）：同时买进虚值认沽认购合约（挣波动钱）

单向交易策略（也可以叫彩票策略）：

适合临近行权日附近，时间价值在200以内，杠杆倍数比较大）买平值或者虚值合约，这个时候时间价值比较低，可以忽略不计，杠杆倍数比较大，一旦有行情，弄对一波，就会赚的盆满钵满！

买方策略：

持有的时间越短，越有利，少付利息；（买方要精准下手）

卖方策略：

持有的时间越长，越有利，多收利息。（卖方要耐心持有）

期权的卖方特点：挣钱的概率大于买方，但是最大盈利是一定的，一张合约一天最大亏损为1万份50ETF基金涨跌10%幅度约为2900左右！(假设50ETF净值2.9元）

做买方是选择时间价格低的（80-200）合适，做卖方是选择时间价值高的（500以上的）比较合适；因为时间价值部分才是我们缴的保险费 ，买保险一方，希望缴较低的保险费，获得价值比较高的保单；相反保险公司希望收更高保险费，就这个简单道理。

皮皮财经见闻每天开盘到收盘，全程都在指导，全力辅佐你在市场实现稳扎稳打！具体到每个合约的实时进场点位，欢迎私聊探讨。

没有一直跌的行情，也没有涨不停的走势，掌握节奏才能掌握财富密码。空头、多头都能赚钱，唯有贪心不能赚。我的座右铭就是：稳扎稳打，积少成多。我是皮皮财经见闻，专注于每日经济信息解读和技术分析。（只要你主动，我们就会有故事）

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