50ETF期权的投资杠杆效应

小马论财

判断标的上涨就买入认购期权，

判断标的下跌就买入认沽期权，

标的上涨，认购期权价格上涨，认沽期权价格下跌，

标的下跌，认购期权价格下跌，认沽期权价格上涨。

这是初学者对期权交易的基本理解。

期权：期权是一种合约，我们花了钱（权利金）就有了在一定日期或到期（合约到期日）之前有权利以一定价格（行权价）买入或卖出资产的权利。

和大多数投资者一样，追求绝对收益，控制回撤波动，一直都是大家心中追求的目标。当前市场有3000多只股票、50多个期货品种，为什么越来越多的投资者亲睐于期权这个工具呢？期权有着其他任何工具无法企及的优势。在有的市场环境中，做股票可能会束手无策，股票只能买涨才能赚钱，遇到熊市、利空就只能空仓观望或亏钱。期权更像是一个三维立体的交易体系，不论上涨、下跌、不涨不跌，在期权的交易策略里都有一款相对应的盈利模式。

但真正吸引到大家的应该不是让大家拼命的专研各种交易策略，各种希腊字母等，“以小博大”也许才是期权交易者的初始动机。您只需要有些股票交易的经历，您只需要了解一些期权的基础知识。期权合约自带高杠杆，杠杆率几十到几千不等。只要行情大涨大跌，投入的期权权利金便能随着预期方向飙升，波动越大，权利金涨幅越大，理论上无上限。即使再正常不过的交易里，标的涨幅1%，期权价格都能有50-200个点，期权交易是T+0的，你赚了随时都可以走，同时也避免了传统股票容易被套的风险。

举个实例，受消息面影响，当日贵州茅台涨幅5.85%，创收新高，假设你在29日之前买入的贵州茅台，那么你当天的盈利是5.85%，而如果你是当天早上看到此消息于开盘时买入，那么你只能盈利2.2%。而且当天出不了。静待第二天的开盘决定你此次最终的交易成果。

而如果你已经是一个成熟的期权交易者了，那么你可以判断出这种消息面算是利好还是利空，来选择买入认购期权还是认沽期权。我们之前在介绍上证50权重中有讲过，贵州茅台作为“股王”肯定对我们标的50ETF会有影响，那么你就知道当天该如何应对市场。

于是你买入任何一个当月认购合约，收益均在50%以上，如果你对期权合约的选择上也有了非常高的见解，那么你当天便可以获得翻倍的利润。并且，你可以马上拿钱走人，不用担心第二天的价格回调。这便是充分利用了期权杠杆性放大投资收益。

既然期权可以进行杠杆性看多，那同样可以进行杠杆性看空，相比于融券卖出和股指期货，认沽期权的买方只有权利、没有义务。支付权利金之后，不需要再缴纳保证金，这样的操作大大降低了做空成本，而且还锁定了最大损失，可以帮助投资者实现低成本、杠杆性做空的的目的。

期权的投资金额不需要太多，可以拿出你股票账户的1到两层仓位来配置期权。当然要想通过买入期权来实现以小博大，投资者不要忘了前提是必须对后市有比较强烈的看涨或看跌的预期。一旦标的变动方向出乎意料，或是波动太小，都有可能损失权利金。在具体期权合约的选择上要有所考量，也是千万要做好风控不能太过任性！

没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。

文/冉志东（微信：2585489229--公众号：冉志东）

只要你主动，我们就会有故事