李玥讲期：商品期货3月29日早评操作建议

子杨点金

　　【原油】关注反弹高度

　　在美股走低叠加EIA库存增大的影响油价跌幅扩大。在美国商业原油库存大幅减少后，3月22日当周，EIA公布的库存数据显示库存增加，短期对油价形成压力，但剔除季节性因素影响后，美国商业原油库存依然处于下降趋势，油价不用过度担忧。另一方面，WTI及Brent月差正在逐步好转，对油价也有支撑作用。原油1905昨日期价开盘震荡下行，午后反弹乏力再度震荡下滑，收跌1.24%，夜盘大幅低开后震荡反弹，今日关注反弹高度。

　　【橡胶】下方继续关注11000一线支撑

　　全球经济增速放缓预期升温，沪胶中长期基本面维持弱势格局，国内高位库存背景下，沪胶持续拉涨难度较大，但是目前处于库存下降周期，供应青黄不接，继续下跌空间同样有限。橡胶1905昨日期价早盘弱势下探后震荡反弹，午后多头无力，尾盘再度大幅走下滑，收跌2.36%，夜盘低开下探，之前已提示过，没有量能支撑的行情非常脆弱，行情破位下跌，短期市场仍是看空情绪主导，行情走势符合我们精准分析，操作上空单持有，下方继续关注11000一线支撑。

　　【PTA】空单减仓继续持有关注反弹高度

　　现货方面，华东现货市场报盘参考1905升水200-210元/吨，一口价报盘6600元/吨，递盘基差参考1905升水170-180元/吨，日内以贸易商买盘、供应商出货为主。现货听闻6625元/吨仓单、6600元/吨自提、6610元/吨自提、6614元/吨自提等成交。下游方面，据统计，江浙地区主流厂家市场平均产销集中在60-80%附近，部分较好工厂在100%或偏上水平。PTA1905昨日期价依然维持低位震荡整理走势，夜盘继续震荡整理，短期低位反弹调整，空单继续持有，等待加仓空单的机会，上方关注20日线压制。

　　【甲醇】看空趋势明显空单持有

　　内地市场，西北主产区长约支撑，加之春检预期下表现坚挺；部分地区受安监及环保影响，需求偏弱，厂家让利销售。据悉下周个别达标企业计划重启，局部下游需求或提升，山东部分厂家试探性小涨。港口市场则维持期现联动，日内随期货市场震荡走低，月内买盘刚需采购。预计短期市场延续区域走势，需持续关注下游装置变化及春检落实情况。甲醇1905昨日期价早盘先是横盘整理，随后开启极为流畅的下跌行情，午后延续跌势震荡下滑，收跌逾3%，夜盘低开下探，技术上，日线看空趋势明显，期价处于弱势行情之中，操作上空单继续持有。

　　农产品

　　【棉花】短期期价呈现加速下跌态势

　　棉纱利润持续下滑至略亏，涤纶工厂在11-15日当周库存上升后在上周由于税率调整导致产销走高库存下降；仓单方面27日新棉仓单延续大增198张，仓单加预报折81.44万吨，目前仓库新花超年度总产量13%，北疆棉花基差销售进度超过南疆，因南疆成本高，如价格走高且价格覆盖一定成本后，仓单预计仍将增加.棉花1905昨日期价开盘承压震荡下探，午后虽有反弹动能，但多头乏力，尾盘再度小幅下行，收跌逾1%，夜盘低开横盘整理，短期期价呈现加速下跌态势，操作上盈利空单继续持有，不可轻易抄底抢反弹。

　　【白糖】日线趋于弱势偏空操作

　　因巴西货币继续贬值下挫，目前巴西货币兑美元跌至今年新低，1美元对3.95雷亚尔。另外S&PGlobalPlastts将全球19/20年度糖的供应短缺下调40万吨至193万吨，同时其亦将18/19年度过剩预估上调91万吨至555万吨，因印度危地马拉和萨尔瓦多产量增长抵消了古巴产量的下滑。国内基本面国内现货整体仍然偏强，但近两日交易略显观望，现货价格略显松动，当前国内工业库存累计是全年最大时段，外加需求消费淡季影响，税差影响3月产销预计偏多，但会透支4月需求，预期偏差，糖价下行为主。白糖1909昨日期货价早盘微调后震荡反弹，午后震荡回落，尾盘加速下行，小幅收跌，夜盘大幅低开后震荡走反弹，短期仍保持低位调整态势，技术上看日线趋于弱势，操作上，空单减仓持有，反弹关注加仓机会。

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　　文章策划编辑/李玥讲期

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