冉志东：3.28上证50ETF震荡上行，认沽增仓较多

小马论财

身在投资中翻滚，心怎能没有浮沉？投资人生，输输赢赢，或得或失，每一寸光阴都承载着悲喜。学会沉淀，沉淀阅历构成智慧，沉淀情绪换取盈利。沉淀，不是消沉，是用一颗淡然的心审视这个市场，在市场中找到属于自己盈利的方式！

一、市场交易回顾：

周三，50ETF跳空高开，震荡回升反抽5日均线后回落，三大权重股均有较好表现，50ETF午后围绕日内均线波动并以较高点位收盘，成交量亦有所放大。50ETF短线止跌，再次回到30日均线之上。

        截止收盘，50ETF收于2.723，环比上涨1.15%；成交金额28.43亿元，环比上升18%。

50ETF分时走势

        认购主力合约高开震荡上行，盘中最高涨近20%，午后随标的小幅震荡回落而回落，当日收涨11.5%；认沽主力合约低开，之后随标的上攻认沽连续回落，下午震荡横盘走势，当日收跌近20%。

         4月主力认购合约行情（购4月2700）

4月主力认沽合约行情（沽4月2700）

二、期权数据回顾：

        周三，期权成交量230万张，环比下降9.3%；持仓量304.9万张，环比下降0.7%。其中，认购减仓3.9万张（主要系当月3月合约到期减仓，次月增仓6万张），认沽增仓1.8万张（次月增仓8.7万张）；成交沽购比0.83（上一日为0.96），持仓沽购比0.98（上一日为0.94）。

        波动率上，4月认购波动率指数小幅高开后即大幅回落，而后不断震荡下行，当日收跌至24.61%（上一日为27.15%）；认沽波指开盘回落后，震荡上行，午后标的上行乏力，认沽波指再度回落，收盘小幅下跌至25.87%（上一日为26.12%）。

期权成交及持仓统计

认购、认沽成交及持仓统计

近两个月期权成交情况

近两个月期权持仓情况

认购4月波动率指数

图7：认沽4月波动率指数

三、模拟组合操作：

        周三，沪股通北上资金继续净流入，50ETF在三大权重股护佑下不断上行。期权数据上，成交小幅回落，3月合约到期，次月认沽增仓多于认购，认购波动率回落幅度大于认沽。

        美股反弹，A股负面情绪有所缓和，50ETF收盘重新站上30日均线。预计50ETF将维持箱体震荡，区间：2.650—2.830，期权策略上，维持以宽跨双卖组合策略为主。

（1）周四（3月28日）组合计划

注：①设不同模拟账户分别对应对大盘不同方向判断的激进和稳健观点进行操作，为控制仓位，每个账户初始资金调减至10万，净值收益对应调整，后续将对账户的表现进行持续跟踪。

②考虑到开盘价格波动较大，模拟组合一般在9:50左右开仓。

（2）周三（3月27日）组合回顾

组合1（卖出认购）：当前空仓，净值累计增长-3.7%。

组合2（认购牛差）：当前空仓，净值累计增长5%。

组合3（卖出认沽）：当前空仓，净值累计增长3.5%。

组合4（双卖策略）：50ETF震荡上行，盘中构建双卖，下午涨幅收窄，组合浮盈1.1%，净值累计增长0.01%。

组合表现如下：

没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。

文/冉志东（微信：2585489229--公众号：冉志东）

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