兴业投资：油市多空势均力敌 美联储会议纪要或助力多头?

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兴业投资：油市多空势均力敌 美联储会议纪要或助力多头?
2019年2月20日
周二国际原油涨跌互现，美油连续第六个交易日上涨，创去年11月20日以来新高，而布油终止了此前的五连涨行情，因市场对全球原油需求的担忧，以及美中新一轮贸易磋商的不确定性，抵消了供应趋紧的利好因素。截止收盘，美国WTI原油3月期货收涨0.07美元，或0.12%，报55.92美元/桶，最高触及56.22美元/桶，最低跌至55.28元/桶;布伦特原油4月期货收跌0.05美元，或0.08%，报66.42美元/桶，盘中最高触及66.60美元/桶，最低跌至65.55美元/桶。
据英国金融时报称，今年2月，石油输出国组织OPEC原油出口有望降至2015年以来最低水平。数据情报公司Kpler指出，OPEC主要成员国沙特阿拉伯大幅减产，2月上半月海上原油出口下滑，每日出港量为620.4万桶，较上月减少134.1万桶，较上年同期减少91万桶。而委内瑞拉和伊朗受制裁影响，日均出口量分别降至110万桶和120万桶。这使得OPEC本月上半月的日均出口量约为2350万桶。预计将比去年12月减少逾200万桶/天。OPEC出口已经连续三个月大幅减少。
与此同时，克里姆林宫周二表示，俄罗斯总统普京和石油输出国组织(OPEC)实际领导人、沙特阿拉伯国王萨勒曼表示，他们支持在全球能源市场上继续合作。该声明缓解了外界对俄罗斯是否会遵守减产协议的疑虑。
尽管OPEC+坚定减产导致全球原油市场供应相对吃紧，但全球经济增长放缓的担忧将拖累需求面表现。鉴于经济前景持续不确定，HYCM兴业投资(英国)分析师认为，对2019年全球石油日需求增幅低于100万桶的相对悲观展望可能还会进一步下调。
虽然上周在北京举行的中美贸易谈判取得进展，且特朗普似乎准备将对中国产品征收关税的最后期限延长，以避免扰乱目前正在进行的实质性谈判，但要让全球最大的两个经济体达成贸易协定，似乎还需要跨越许多障碍。彭博社报道称，有消息人士表示，美国可能会在下一轮讨论中要求中国采取稳定的汇率政策。尽管有关产权和经济结构调整的问题仍在磋商之中，但美国的另一需求可能会影响美中贸易协定的进展。
由于周一美国假期，美国石油学会(API)原油库存调查报告推迟一天至周三公布。
美元指数
美元指数周二早盘反弹至97.047日内高点后大幅下挫，触及96.388低点，收于96.461水平。主要受到美联储官员讲话基调偏鸽，及美国债券收益率下滑的影响。10年期美债收益率快速下跌至2.64%，日内下跌2.1个基点。
美联储第三号人物、纽约联储主席约翰?威廉姆斯(John Williams)周二在接受路透社采访时表示，他对美国目前的利率水平感到满意，增长和失业率趋于平稳，通货膨胀率比预期的要弱一些，除非经济增长或通胀意外走高，否则无需再次提高利率。威廉姆斯的讲话强调了进一步收紧政策的门槛很高，并意味着近期可能不会进一步加息。
同日，克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特(Loretta Mester)在特拉华州纽瓦克发表演讲时称，如果经济表现好于预期，美国利率或许应该稍微上调。她重申美联储对未来的举措持观望态度。
日内美元多头将面临美联储1月会议纪要的考验。多数市场分析师预测该会议纪要基调可能偏鸽。瑞信(Credit suisse)驻纽约利率交易策略主管乔纳森?科恩(Jonathan Cohn)指出，鉴于目前美联储在加息方面基本上已向市场低头，关注焦点大多集中在资产负债表。同时，美银美林(BofAML)在研究报告中称，考虑到美联储近期的态度已经非常鸽派，1月政策会议纪要需密切关注三大要点：1)为什么美联储刚在去年12月暗示进一步加息后就在1月政策会议上预示可能不会进一步加息?2)美联储下一步行动的主要考量因素是什么?全球经济数据，还是金融市场表现?3)美联储是如何看待缩表进程的?
技术分析
美国原油
日图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展;14日均线和20日均线交织小幅上扬;随机指标在超买区转向下行。
4小时图：保利加通道上行，油价逼近上轨;14均线和20均线看涨;随机指标加速上扬;预示油价可能震荡走高。
小时图：保利加通道扩散，油价升穿上轨;14小时均线和20小时均线上行斜率趋陡;随机指标在超卖区继续走高。
综述：预计日内油价将在54.60-57.95区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注去年11月18日低点56.90，突破将上探11月20日高点57.40，然后是11月16日高点57.95;而下方支持留意2月19日低点55.30，跌破将下探2月13日高点54.60，然后是2月15日低点54.25。
布伦特原油
日图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14日均线和20日均线看涨;随机指标在超买区转向下行。
4小时图：保利加通道上行势头趋缓，油价回测中轨暂获支持;14均线转向持平，20均线上行斜率趋缓;随机指标进入超买区;预示油价可能调整。
1小时图：保利加通道走势平稳，油价靠近上轨;14小时和20小时均线小幅上扬;随机指标持平于超买区下方。
综述：预计日内油价将在64.40-68.35区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月18日高点66.75，突破将上探去年11月19日高点67.60，突破将上探去年11月16日高点68.35;而下方支持留意66.00心理关口，跌破将下探2月19日低点65.55，然后是2月15日低点64.40，以及2月14日低点63.25。
周三关注：
美联储会议纪要
美国API每周原油库存变化