金全论金：窥探世界宏观经济趋势，总结黄金走向偏好

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　　金全论金：窥探世界宏观经济趋势，总结黄金走向偏好

　　周一(2月11日)，现货黄金价格下挫，抹去上两个交易日升幅。美国和中国贸易紧张关系和全球经济成长出现新的疑虑，带动美元避险买需。不过美国两党在打击非法移民议题上再现新的分歧，让人们担心美国政府可能上演二度关门，这有望限制金价后市跌幅。

　　自年初以来，美元一度走势艰难，因几位美联储官员对美国利率和国内经济前景乐观预期有所下降。之前的鸽派言论暗示，如果经济需要，美联储可能不得不暂停加息周期、甚至不排除降息，立场有明显的转变。中美新一轮贸易谈判开启

　　尽管美联储在1月份政策会议上采取鸽派立场，但由于担心全球经济大幅放缓，投资者买入美元以避险，美元指数走强。美元料将连续第八个交易日上涨。

　　中美两国的贸易紧张局势是过去一年影响全球投资者信心的主要因素。国际货币基金组织(IMF)上月调降了全球经济增长预估。

　　特朗普曾表示，如果不能在3月2日前达成贸易协议，将把2000亿美元中国输美商品的关税税率从目前的10%提高到25%。

　　德国商业银行驻德国外汇策略师ThuLanNguyen称：“美元目前以避险货币之姿受追捧。这反映在传统避险货币瑞郎和日元本月初以来与美元一道走升的事实上。”

　　乐天证券营运长NickTwidale表示：“美中谈判为本周的重要焦点，美元强势反映出目前市场的审慎人气，因美元具有避险地位。”纽约联储调降美国第一季GDP增长预估至2.2%

　　纽约联邦储备银行的Nowcast模型上周五显示，根据11月贸易收支及1月服务业活动的数据，第一季美国经济以2.17%速度扩张。这低于一周前纽约联储模型计算出的2.39%。

　　美国供应管理协会(ISM)上周二公布的数据显示，1月服务业活动恶化至六个月来最低增速，因联邦政府关门35天，创史上最长关门天数，引发不安情绪。

　　一天后，美国商务部公布美国11月贸易逆差首次缩窄，但贸易逆差的整体水平仍较高，尽管有特朗普政府的“美国优先”政策。

　　纽约联储预测模型显示，第四季国内生产总值(GDP)环比年率可能为成长2.41%，低于一周前计算得出的2.61%。美国商务部表示将在2月28日公布第四季GDP初值。该数据政府关门而有所推迟。

　　金全认为，自去年6月中旬以来，投机客一直持有美元净多仓。因此尽管贸易摩擦也会损害美国经济，但美元因为本身的避险魅力而受到拉抬，投资人担心全球经济急剧放缓，涌向美元避险。政府二次停摆，现新的“推手”

　　一名共和党参议员上周日表示，民主党和共和党议员在移民拘留政策发生冲突时，边境安全资金谈判破裂，尽管他们努力避免美国政府再次关闭。

　　议员们希望在星期一之前达成协议，流出时间让法案在美国众议院和参议院通过，并在周五美国国土安全部和其他联邦机构的资金到期时由特朗普总统签署。

　　共和党参议员RichardShelby告诉《FoxNewsSunday》：“谈判现在停滞不前。”他说，谈判陷入僵局是因为，民主党人希望限制拘留中心床位数。拘留中心用于临时安置非法入境美国的偷渡客。

　　据熟悉谈判的消息人士透露，民主党人提议将拘留床上限从目前的40520张降至35520张，以便为共和党人修建边境墙提供部分资金。但民主党人同时希望，给美国内地的拘押中心床位数设置16500张的上限，其余床位全部设置在边境拘留中心。

　　众议院民主党助手周日表示，通过内地(拘押中心)床位数，强力部门将被迫专注于逮捕和驱逐严重罪犯，而不是守法的移民。但共和党人对民主党的提议不屑一顾。

　　特朗普上周日称，民主党的提议将保护重罪犯。特朗普在推特上说：“他们为迫切需要的边境墙提供了很少的钱，现在突然还希望对被定罪的暴力重罪犯数字设定上限！”

　　与特朗普关系密切的共和党参议员格雷厄姆警告不要限制床位数。他在福克斯新闻节目上说道：“特朗普不会签署任何减少床位数的立法。”

　　虽然谈判仍可能在接下来的24小时内恢复正常，但特朗普今天前往德克萨斯州埃尔帕索推动隔离墙进程。他在Twitter上表示，民主党人正在煽动第二次停摆，进而分散民众对经济积极表现的关注。

　　虽然越来越多的国会共和党人明确表示，他们不会接受再一次政府关闭。一些谈判代表表示，如果国会不能通过边境安全法案，他们将转而通过另一项临时拨款法案，以避免政府停摆，并未达成边境协议赢得更多时间。

　　金全认为，政府再度关门不是最可能的选择，但也没法绝对排除它。特朗普之前还威胁，要宣布国家紧急状态，以获得边境墙的资金。因此特朗普绝不可能签署其他人摆在他面前的任何法案，肯定会有不同意的地方。金价跌破1300美元的可能性不高。

　　文/金全论金   宏观经济分析师邀你合作探秘。微信热线：574668380