兴业投资：美联储放鸽 助力油价稳步收高

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兴业投资：美联储放鸽 助力油价稳步收高
2019年1月31日
周三国际原油继续上扬，EIA每周原油库存增幅远低于预期，加之美委两国的冲突仍在发酵，美油盘中一度创去年11月23日以来新高，布油也刷新1月22日以来高点。尽管在美联储利率决议前原油多头选择结利观望导致价格有所回落，但很快在美联储的鸽派措辞下又开始反弹。截止收盘，美国WTI原油3月期货收涨1.16美元，或2.18%，报54.46美元/桶，最高触及54.91美元/桶，最低跌至53.08美元/桶;布伦特原油3月期货收涨0.51美元，或0.83%，报61.73美元/桶，盘中最高触及62.62美元/桶，最低跌至61.00美元/桶。
美国能源信息署(EIA)最新数据显示，上周美国原油库存增幅远不及预期，同时成品油及库欣库存全线下滑，但原油产量继续维持在1190万桶/日的纪录高位。截至1月25日当周，原油库存增加91.9万桶至4.459亿桶，市场预期增加315.5万桶。上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少14.5万桶，连续第三周录得下滑。精炼油库存减少112.2万桶，创6周以来最大降幅，市场预期减少143.4万桶。汽油库存减少223.5万桶，连续8周增长后首度下滑，且创13周以来最大降幅，市场预期增加191.5万桶。上周美国原油进口减少110.8万桶/日至708.3万桶/日，其中美国从沙特进口的原油量降至2017年10月以来最低。
周三俄罗斯能源部长Alexander Novak表示，俄罗斯正在履行与OPEC+达成的减产协议，俄罗斯将在1月底将达到减产目标。根据初步数据，1月俄罗斯原油产量较2018年10月的水平，下降5万桶/日。Novak曾承诺，今年1月俄罗斯原油产量将较10月水平下降10万桶/日。
其它消息，利比亚所有原油出口港口因恶劣天气被关闭。而委内瑞拉原油产量或存在进一步下降的风险，均加剧全球原油供应的紧张局势。不过，
美国炼厂利用率保持韧性，近期油井采掘数量都表明石油开采活动正在复苏。显然，原油多头想要持续翻身并非易事。
美元指数
周三美元指数大幅下挫，纽约早盘受到ADP就业数据强劲的支持，触及95.946盘中高点，逼近96.00关口，不过，随后公布的美国12月成屋销售待完成指数创下2014年以来最糟糕表现，以及美联储会议声明和鲍威尔讲话基调较市场预期更鸽派，拖累美元指数大幅下挫至95.215日内低点，最终收于95.385。
数据方面，美国1月ADP就业人数增加21.3万，市场预期增加17.8万，尽管政府经历了创下历史记录的关门，但是新增就业人口数量大幅超过预期。ADP研究所负责人兼副总裁Ahu Yildirmaz指出，1月几乎所有行业的就业都出现明显增长，制造业就业人数更是创造了超4年的最高增长，劳动力市场继续保持强劲增长，几乎看不到任何放缓的迹象。不过，随后公布的成屋销售数据却令人大跌眼镜。全美房地产经纪人协会的数据显示，去年12月，成屋销售待完成指数月率下降2.2%，为2014年以来最差表现，预期增加0.5%，前值由下跌0.7%下修至下跌0.9%。与2017年12月相比，成屋签约销售指数也大幅下降了9.5%。这标志着年率连续12个月下滑，也是自2013年以来12月份的最低销售数据。
美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三一致决定将联邦基金利率目标区间维持在2.25%-2.5%不变。FOMC在会后声明中表示：“鉴于全球经济和金融形势的发展，以及通胀压力减弱，在决定未来调整联邦基金利率目标区间以支持这些结果时，该委员会将保持耐心。”FOMC在声明中删除“一些进一步的逐步加息”的措辞，为下一步利率行动既可能是上调也可能是下调打开了大门，理由是“全球经济金融形势发展及通胀压力温和。”此外，FOMC还删掉了未来风险“大致平衡”的措辞。随后美联储主席鲍威尔召开新闻发布会，进一步强化了美联储的鸽派立场。鲍威尔会上表示：“加息的理由有所减弱。资产负债表的正常化进程要比之前估计更早完成，并且最终的资产负债表规模会更大。”鲍威尔发出了迄今为止最明确的暂停加息信号，证实市场对美联储已经改变了加息预期。美联储会议后联邦基金利率期货显示美联储2020年底之前降息概率接近50%。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道收敛，油价冲击上轨;14日均线和20日均线看涨;随机指标进入超买区。
4小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨走高;14均线上穿20均线;随机指标自超买区转向下行;预示油价可能调整。
小时图：保利加通道上行，油价在中上轨之间发展;14小时均线和20小时均线看涨;随机指标上行。
综述：预计日内油价将在53.00-55.85区间内震荡走高，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月30日高点54.90，突破将挑战去年11月21日高点55.85;而下方支持留意54.00心理关口，跌破将下探1月30日低点53.10。
布伦特原油
日图：保利加通道收敛，油价在中上轨之间发展;14日均线转向持平，20日均线上行斜率趋缓;随机指标上扬。
4小时图：保利加通道扩散，油价在中上轨之间发展;14均线上穿20均线;随机指标下滑;预示油价可能调整。
1小时图：保利加通道上行势头趋缓;14小时均线和20小时均线看涨;随机指标上扬。
综述：预计日内油价将在60.40-63.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月30日高点62.65，突破将上探1月21日高点63.10，以及去年12月17日高点63.70;而下方支持留意1月30日低点61.00，跌破将下探1月24日低点60.40。
周四关注：
美国上周申请失业救济金人数
加拿大11月GDP
美国1月芝加哥采购经理人指数