兴业投资：政治风险主导油市 油价继续稳步走高

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兴业投资：政治风险主导油市 油价继续稳步走高
2019年1月28日
上周五国际原油稳步走高，美委地缘政治风暴可能引发的市场供应不足为油价提供了支撑，同时有消息称美联储官员正在考虑提前结束资产负债表缩减计划，令美元承压，从而进一步提振了油价的上行动能，但美国石油活跃钻井数回升限制了油价升势。截止收盘，美国WTI原油3月期货收涨0.49美元，或0.92%，报53.55美元/桶，最高触及53.91美元/桶，最低跌至52.89美元/桶;布伦特原油3月期货收涨0.40美元，或0.65%，报61.48美元/桶，盘中最高触及61.88美元/桶，最低跌至60.68美元/桶。
由于委内瑞拉政局持续动荡，美国政府表示，将对委内瑞拉进行制裁;并且美国政府告知美国能源企业，如果委内瑞拉局势进一步恶化，特朗普最早可能在本周宣布制裁委内瑞拉石油。加拿大皇家银行表示，美国的制裁可能令委内瑞拉产量减少增加近一倍，即再减少30-50万桶/日。
美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至1月25日当周，美国石油活跃钻井数急升10座至862座，2019年以来首次录得增长。不过美国页岩油产商预测，2019年将会削减钻探活动，因自2019年1月以来美国石油活跃钻井数已经减少了23座，创下2016年4月以来最大的单月降幅。当周天然气活跃钻井数则减少1座至197座。
值得留意的是，美国页岩油生产商的积极性目前正在受到诸多不利因素的打击，这可能影响美国原油产量。美国页岩油生产商大陆资源公司CEO哈罗德·汉姆(Harold Hamm)警告，2019年页岩油产量增速可能较2018年下降多达50%，尽管这只是个猜测。许多页岩油勘探开发公司正试图保证现金流。现在页岩油生厂商们考虑最多的是“现金流是否超支”这个问题。另一原因可能来自于油价下跌。页岩行业的“最佳点”是70美元/桶。价格波动是影响美国油商融资情绪的重要因素。美国美国西方石油公司(Occidental)CEO维姬(Vicki Hollub)在达沃斯论坛上提到，未来数月原油市场的波动性还会加剧，而价格波动让投资更加谨慎。
美元指数
上周五美元指数早盘小幅上扬至96.490日内高点后持续下滑，跌破96.00心理关口，最低跌至95.717，最终以接近日内低点的95.725水平收盘。有关美联储可能提前结束资产负债表的消息令美元遭受强劲的抛售压力，因市场目前似乎认为，美联储立场将变得更加鸽派。
据《华尔街日报》报道称，美联储官员正考虑提前结束资产负债表缩减计划。美联储委员即将决定，他们将维持比两年前开始减持美国国债时预期的更大的国债投资组合，这意味着美联储的资产组合即将结束减持。
此外，史上最长美国政府关门终于结束了，在美国参众两院通过临时开支法案后，特朗普正式签署该法案，美国政府将重新开门三周至2月15日。不过，在接下来的三周内，“美墨边境墙”经费问题还得不到妥善处理，美国政府可能在2月中旬再陷入停摆。特朗普周日晚间接受《华尔街日报》采访时表示，不排除再一次关闭政府，称其“当然是一种选择”。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道收敛，油价在中上轨之间发展;14日均线和20日均线上行斜率趋缓;随机指标上扬。
4小时图：保利加通道试图上行;14均线试图上扬，20均线持平，油价测试14均线和20均线;随机指标走低;这预示油价可能调整。
小时图：保利加通道略微走低，油价正下破中轨;14小时均线和20小时均线持平;随机指标转向回升。
综述：预计日内油价将在51.80-54.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月25日高点53.90和1月21日高点54.50，突破将挑战去年11月21日高点55.84;而下方支持留意1月25日低点52.90，跌破1月23日低点51.80将下探1月17日低点附近的51.00。
布伦特原油
日图：保利加通道收敛，油价在中上轨之间发展;14日和20日均线上行斜率趋缓，油价持续下测14日均线;随机指标试图企稳回升。
4小时图：保利加通道趋平，油价徘徊于中轨附近;14均线和20均线汇合且持平;随机指标试图下行;这预示油价可能调整。
1小时图：保利加通道略微走低，油价徘徊于中轨附近;14小时均线持平，20小时均线转向下行;随机指标下行势头趋缓。
综述：预计日内油价将在60.00-63.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月23日高点62.30，1月22高点62.70，以及1月21日高点63.10;下方支持留意1月25日低点60.70，跌破则将考验1月23日低点60.20及60.00心理关口。
周一关注：
美国12月芝加哥联储全国活动指数
美国1月达拉斯联储制造业活动指数