兴业投资：需求端担忧再度升温 原油冲高回落

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兴业投资：需求端担忧再度升温 原油冲高回落
2019年1月14日
上周五国际原油冲高回落，因美国政府关门和全球零售销售数据疲弱，投资者对经济增长的担忧再度升温，削弱了OPEC+减产所提振的市场看涨人气，加上美元随后反弹和原油多头在周末前获利了结，致使油价回吐早前涨幅。截止收盘，美国WTI原油2月期货收跌0.63美元，或1.21%，报51.63美元/桶，最高触及53.29美元/桶，最低跌至51.16美元/桶;布伦特原油3月期货收跌0.65美元，或1.06%，报60.49美元/桶，盘中最高触及62.46美元/桶，最低跌至60.06美元/桶。
上周五俄罗斯能源部长诺瓦克称，俄罗斯已经开始根据欧佩克协议削减原油产量，国内原油产量正逐步下降，俄罗斯产油量较10月水平要低超过3万桶/日，俄罗斯1月将减产5万桶/日。预计欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会将在四月举行会议，目前没有讨论举行欧佩克+会议。俄罗斯计划减产数量仅5万桶/日，执行结果尚未可知，对油市提振恐将有限。美银美林预计2019年布伦特原油均价为70美元/桶，WTI原油均价为59美元/桶。
美国油服公司贝克休斯上周五公布的数据显示，截至1月11日当周，美国石油活跃钻井数减少4座至873座，连续两周录得下降。去年同期为752座。美国页岩油产商预期称，2019年将会削减钻探活动，因油价已经从去年高位下跌近40%。部分分析师认为2019年美国石油活跃钻井数将录得三年来首次下跌。此外，美国石油和天然气活跃钻井总数持平于1075座，而天然气活跃钻井数增加4座至202座。
沙特阿拉伯能源部长哈立德法利赫周日表示，石油市场“仍处于正轨之上”，并将很快恢复平衡，石油生产商愿意在必要时采取更多措施。如果发现还有更多工作需要做，将与OPEC成员和非OPEC的合作伙伴共同努力。
美元指数
上周五美元指数再次测试95.00关口附近支持后企稳反弹。HYCM兴业投资(英国)分析师认为，美元上扬背后没有明显的催化剂，是交易员在周末前减仓以规避风险。纽约时段公布的通胀数据和美联储副主席克拉里达的讲话支持美联储放缓加息步伐，以及美国政府关门引发对美国经济担忧将抑制美元反弹空间。
美联储副主席克拉里达表示，鉴于通胀不高，委员会完全能够保持耐心，看2019年的数据会有什么样的变化，评估应该采取什么样的货币政策立场来维持强劲增长、努力实现央行的双重职责目标。如果有必要，会毫不犹豫地调整资产负债表缩表。美联储对政策必须有前瞻性。
由于汽油价格大跌，美国12月消费者物价指数(CPI)环比下跌0.1%，为9个月来首次下滑，同比上涨了1.9%，11月上涨2.2%，预期上涨1.9%。不包括波动较大的食品和能源的核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.2%。虽然12月份的通胀数据符合预期，但这为美联储2019年放缓加息步伐预留了空间。
截止上周五，美国政府部分关门已进入第21天，与历史最高纪录持平。经济学家警告，政府关门可能引发经济衰退。彭博社上周对经济学家的调查显示，今后12个月内发生经济衰退的概率中位数为25%，高于12月调查的20%, 创六年来新高。由于财政刺激措施动力的消退，对2019年经济增长的预测中位数下降至2.5%，而2018年的预测为2.9%。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli也下调了美国2019年第一季度GDP年化增速预期，由2%下调至2.25%。
技术分析
美国原油
日图：油价自保利加通道上轨回落，但仍处于中轨上方;14日和20日均线维持上行斜率;随机指标加速下行。
4小时图：保利加通道转向下行，油价下穿中轨;各均线转向下行，且油价位于各均线下方;随机指标继续下行;所有这些都预示油价可能进一步调整。
小时图：保利加通道下行，油价在中下轨间发展;14小时下穿20均线后加速下行;随机指标继续下滑。
综述：预计日内油价将在50.00-53.30区间震荡，可采取高抛低吸策略。上方阻力关注52.00心理关口，1月10日高点52.80附近及1月11日高点53.30附近。而下行留意51.10附近支持和50.00心理关口。
布伦特原油
日图：油价自保利加通道上轨回撤;14日均线试图上穿20日均线;随机指标加速下行。
4小时图：保利加通道正构筑收敛型喇叭口，油价下穿中轨;各均线转向下行，且位于油价上方;随机指标加速下行，接近超卖区;所有这些都预示油价短线可能继续回撤。
1小时图：保利加通道下行且似有扩散迹象，油价在中下轨间发展;14小时均线下穿20小时均线后加速下行;随机指标调整后再度下行。
综述：预计日内油价将在58.90-62.50区间震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注61.00心理关口、1月10日高点61.88及1月11日高点62.50;下行留意60.00心理关口，跌破将下探58.90附近支持。
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