金全论金：趋势交易之基本面的判断，稳健获利秘诀

金手指1

　　金全论金：趋势交易之基本面的判断，稳健获利秘诀


　　趋势交易者最期盼的莫过于稳稳地拿住一波大行情，可在市场起起伏伏的价格中何时该坚定的持有？何时又该果断出场呢？要想搞清这个问题，就要有来自基本面的判断作为支撑。


　　▌你经常会栽在基本面的哪些坑里？


　　基本面分析是利用市场供求关系的变化来预测价格变动的趋势，它从一系列一般性因素入手，并从这些因素与现货市场相互关系的角度进行分析。实际上，人们经常会错误地理解基本面的含义，表现往往会有下面几种情况：


　　第一、过度关注消息所带来的短期效应。我们在交易的过程中，经常会出现的一个现象，如果有一个或多个品种暴涨暴跌，我们根据行情处理手里面单子的同时，还会去思考一个问题：最近是不是有什么消息发生？在多数人看来，这就是基本面带来的效应，其实这只是消息发生后的能量释放，和供需结构本质变化也许并没有太多的联系。


　　第二、交易和基本面分析的时间周期不同步，无法将基本面分析的结果与相应周期内行情的走势相对应。这样的状态正如你通过已故的“周期天王”周金涛对于经济大周期的分析结果来进行短线交易，最终的结果注定是失败的。


　　基本面是一个有趋向的系列性变化，而并非因为一两个消息就可以在短期内发生本质上的突变。但往往有些交易员却偏偏将基本面理解成了单一的线，更有甚者将其局限在某一个点。除此之外，还有一部分人看准了趋势，却踏错了节奏，导致投资总是南辕北辙。基本面分析在多方面是很难驾驭的，需要有丰富的交易经验，对于初入市场的交易员，做基本面分析，需要谨慎。


　　▌基本面分析是一个长期持续有层级的过程


　　基本面分析是一个长期持续有层级的过程，它通过对政治、经济形势的分析来判断市场供需结构的变化，并以此指导投资者进行有利的交易选择，把握商品价格运行趋势。根据这段定义我们就不难发现，既然基本面是一个如此的过程，那与之相应的交易者也必然是从事长线交易的。做基本面交易的投资者还必须要有足够的经验和耐心，交易的核心在于不仅要有准确解读消息的能力，还要有周详的资产管理策略来控制交易风险。只有这样在遇到基本面情况不变，而行情逆向波动的时候，我们才能够从容应对。


　　关于基本面长期持续的理解大家应该相对会容易些，但基本面的层级性则需要多费些功夫。它包括两方面的含义：


　　一是基本面转变过程的层级性，它并非一蹴而就。这也就意味着交易手法和资金管理上会有相应的表现。


　　二是对于基本面分析的方法具有层级性。不能仅仅盯着一个品种研究，也不能只研究大的宏观经济，而是要由大到小，逐层发现具体研究标的正处于经济运行中的哪个位置，这样才能准确的判断当下的商品价格究竟是被高估了还是低估了。


　　在这里通过2014年的例子给大家解释一下：


　　2014年的时候大宗商品的价格基本上都处在一个较低的位置，且商品供求结构也开始慢慢改善。于是，很多专业机构的投资人员看到了机会，开始陆陆续续地抄低各个商品，可结果很让人悲伤，一年半左右的时间，一批又一批的人死在了抄底商品上了。


　　为什么会出现这种情况呢？这正是因为基本面分析方法的层级性导致的。2014年经济上来看，欧洲还在不停的折腾，中国经济放缓，美国则还在低迷期犹犹豫豫，大环境上根本看不到全球经济的复苏迹象，这个时候怎么能说大宗商品见底了呢？连稳定都还谈不上呢！但如果你仅仅把目光放在单一品种上就会一叶障目，觉得某一时段似乎需求上去了，觉得这样便宜的价格应该是到底了吧，这就是基本面分析视角不同所带来的结论差距。


　　宏观经济和大宗商品的价格走势联系非常紧密，它是对各个品种、产业链基本面分析的最高层级。宏观经济分析是总体商品的趋势和脉络，而具体的商品产业链分析则是在这个基础上进行的。从商品产业链再往下分，你就该了解该商品的供需结构，主要供应来源、主要需求来源、影响因素、同期历史数据以及供需现状。除了对产业链本身的细节梳理外，你还应该了解政策层面对于产业链的干预和预期。比如现在的环境治理对于清洁能源、绿色生活方式的倡导、276个工作日制度对黑色系去产能的影响等等。


　　▌基本面的信息分析


　　上边说的基本上都是对于基本面信息的收集和整理，如果这一环节的能力达标了，下边就该对信息进行有效分析和判断了。


　　基本面分析中重要的一点就是从获取的信息中筛选出有效的信息，然后按照合理有效的逻辑去分析清楚。在这个市场中经历过的人都知道，这个市场不管怎么样，都是由交易量和价格构成的，因此我们在分析的时候要留心：不是所有的价格变化都由基本面转变决定的，很有可能是主力利用消息做的文章。


　　拿英国脱离欧盟举个例子吧：


　　在宣布英国脱离欧盟的那一刻，英镑暴跌，黄金暴涨，日经暴跌，欧洲股市暴跌，日元的保值作用得到了进一步体现。这个很突然的消息，商品也有过一波急挫，大多数人正常的思路是，不能错过了这么个千载难逢的做空机会，有经验的老手就不会这样想，他们会有自己的一套逻辑思维，他们会这样理解这个突如其来的消息：如果英国脱欧公投失败，商品必然是会有一波上涨；但如果英国顺利脱欧，前期商品的底部徘徊和下跌已经消化了一部分预期，消息兑现，利空落地，所以恐慌一下就该出现反弹了！


　　由此，不难理解，基本面分析是一个全面、庞杂的系统，其中充满了陷阱和冗长无用的信息，我们需要做的就是收集、整理、剔除，最后形成结论。说起来似乎简单，但实际做起来，是需要有很长时间沉淀才可能轻松应对的！


　　撰文/金全论金   咨询微*信：574668380   公*众*号：金全论金