俞祯明：今晚美元迎来命运之夜，黄金中线趋势见分晓

俞祯明

周三亚盘至现在，美元指数承压于97整数关下方，市场认为，美联储今晚或鸽派加息，在决议公布之前，部分美元多头选择获利了结。在美联储决议尘埃落定之前，市场整体交投偏谨慎。除了美联储决议，市场还需关注英国脱欧的进一步发酵，随着无协议脱欧的风险不断加剧，英镑料将进一步承压。此外消息显示，欧盟已经接受了意大利的预算提案，预计赤字为2.04%。

市场聚焦美联储利率决议，须谨防意外放鹰

随着美联储决议的逼近，市场显得愈发谨慎，因市场预期美联储今晚将鸽派加息。美指承压于97整数关下方附近，非美货币整体走势也偏震荡。市场普遍预期，美联储2019年可能仅加息1-2次。不过，并非所有的投行都认为美联储将鸽派加息，因此需警惕今晚美联储爆冷引发市场骚乱。

投行普遍认为，美联储将会把点阵图预期由3次下调至2次。

摩根士丹利经济学家Robert Rosener在报告中写道，鉴于金融环境趋紧，以及决策官员近期讲话的基调有微妙转变，美联储在12月18-19日的会议上公布的点阵图可能偏向鸽派。摩根士丹利预期许多偏向鹰派的FOMC委员将下调加息预测，美联储最终将下调明年的加息次数至2次，时间分别在明年3月和6月。

瑞银财富管理(UBS Global Wealth Management)首席投资官Mark Haefele表示：“美联储需要采取更鸽派的立场，以避免令金融市场失望。看起来有加息的可能。但美联储表现出弹性迹象已经让市场下调了对2019年紧缩步伐的预期。

不过，也有些机构认为，美联储声明可能会偏鸽派，但也有可能维持2019年3次加息的预期不变。

丹斯克银行分析师表示，美联储整体基调依然是保持渐进式加息，但未来指引将会被删除的更多，因为只有这样才能保持更大的灵活性。整体而言，我们预期美联储明年还将加息三次，2020和2021年的加息次数预期可能会在点阵图上得到下调，不过长期利率水平应该维持在3.00%不变。

加皇资本的Michael Cloherty和摩根士丹利的Matthew Hornbach预计，美联储对2019年加息三次的预估中值不会变，而很多华尔街人士倾向于认为会降至两次。

美国利率策略主管Cloherty表示，若点阵图显示明年三次加息，将在“美联储与市场定价之间形成巨大鸿沟”。

鉴于机构和市场普遍认为今晚美联储将鸽派加息，一旦美联储声明偏鹰，那么将会在金融市场引发巨大的震荡。

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意大利或与欧盟达成协议

据报道，欧盟已经接受了意大利的预算提案，预计赤字为2.04%，意大利财政部表示，已经与欧盟当局就该国预算赤字问题达成妥协，从而解决意大利民粹主义政府与欧盟财政政策执法者之间的纷争。该消息也一度提振欧元。

不过，意大利总理办公室的一位消息人士称，意大利就与欧盟的预算协议“仅得到口头保证”。预计欧盟官员将在周三讨论意大利预算的会议上取得“积极成果”是“合理的”。

根据经济部长特里亚办公室的一位官员称，意大利与欧盟达成协议，以避免潜在的数十亿欧元的罚款。这一消息如果准确的话，可能会降低意大利银行业爆发危机的可能性，以及“意大利解体”的可能性。

意大利财政部发言人称，与欧盟的协议是非正式的，只有在周三才可能达成正式协议。欧盟发言人称，欧盟高级官员周三上午将讨论该事宜。

英国无协议脱欧风险加剧

距离英国的正式脱欧日期2019年3月29日已经时日无多，而英国内部依旧分歧严重，这导致无协议脱欧概率增大。

英国政府当天召开内阁会议，要求各部门将“加紧为无协议脱欧做准备”作为当前的“优先工作”。相关措施包括可以动用脱欧应急资金20亿英镑、3500名士兵随时待命应对紧急情况，以及在各电视台上播放无协议脱欧注意事项等。

特蕾莎·梅的内阁大臣周二同意全面实施应对无协议脱欧局面的计划，其中包括让3500名士兵处于待命状态，以及划拨20亿英镑(25亿美元)应急资金。未来几周，还会向选民和企业发出进一步警告。

特蕾莎·梅在议会称，只有达成协议或完全放弃脱欧才能避免无协议脱欧。不要以为如果否决这份协议，就会奇迹般地出现另一份协议。

综合看来，俞祯明认为：尽管意大利与欧盟达成重要协议，但是还存在着不确定性；英国脱欧的前景依旧令人担忧，尤其可能出现的无协议脱欧结果。周一美元指数从97.7的高位回落，美元的下跌，叠加意大利预算案和英国脱欧两大风险事件的发酵，将进一步推动金价再次攀升。此前美联储主席鲍威尔公开表示，美联储正在接近可能停止加息的范围，一旦美联储放缓加息步伐，从长远走势来看，俞祯明认为至少在未来半年的时间里，黄金整体走势将会表现出向上的趋势。

即使美联储意外放鹰，美指的反弹幅度预计也是有限的，毕竟在宏观角度上看，美联储基本已经明确了后市的加息周期，至少到2019年的6月才会重新开始讨论加息的进程，这意味着美联储紧缩周期告一段落，美指也将有一个回落的过程。黄金纵有回调，幅度也是有限的，下方关注1240支撑。毕竟在每年的12月到年后，实物黄金需求增加，俄罗斯等国家央行大量囤积黄金，诸多风险因素还在发酵，黄金多头趋势依然明朗，让我们静待利率决议落地，开启中线布局计划。

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文本撰稿/俞祯明