兴业投资：原油震荡格局不变 大行情还需耐心等候

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兴业投资：原油震荡格局不变 大行情还需耐心等候
2018年12月13日
周三国际原油震荡下滑，整体继续在近期底部徘徊。截至收盘，美国WTI 1月原油期货较前一日下滑1.33%，收报51.33美元/桶，盘中最高点触及52.85美元/桶，最低跌至50.93美元/桶;布伦特2月原油期货下滑0.46%，收报60.18美元/桶，盘中一度触及高点至61.40美元/桶，最低跌至59.96美元/桶。
最新出炉的美国能源信息署的库存报告显示，截至12月7日当周，美国原油库存减少120.8万桶至4.42亿桶，市场预估为减少299万桶。库欣库存则增加114.8万桶，已连续第三周录得增长。精炼油和汽油库存分别减少147.5万桶和增加208.7万桶，尽管后者创18周一来的最大，但仍低于市场预期的增加246.1万桶。由于美国原油库存跌幅不及预期，油价闻讯快速下滑。
根据最新的OPEC月度报告显示，11月OPEC产量减少1.1万桶/日至3297万桶/日，沙特增产抵消了伊朗产量的减少。沙特11月提高石油产量至历史新高1109.3万桶/日。预计伊朗11月石油产量降至300万桶/日下方。由于贸易紧张上升、货币政策收紧和地缘政治挑战使2019年经济风险偏向下行, 预计2019年对OPEC的石油需求为3144万桶/日，较前次预期下调10万桶/日。这表明，全球原油供应过剩问题并不会因为OPEC在上周达成的减产协议而得到解决。在供应过剩、需求下降的前景下，原油前景仍黯淡。
今日美国能源署将公布月度原油市场报告，此外，欧央行将会公布今年最后一次利率决议。虽然市场预计欧央行将继续按兵不动，但如果行长德拉基讲话基调有任何变动，将影响欧元走势。因此，日内原油价格将很大概率继续在近期底部区间震荡。
美元指数
周三美元指数自亚市开盘后一路稳步下跌，尤其是进入欧洲午盘后。截至收盘，美元指数较前一天下滑0.40%，收报96.985，最高曾飙升至97.455，最低跌至96.852。美国11月消费者物价指数同比增长2.2%(前值2.5%)，核心同步增长2.2%(前值2.1%)，均符合市场预期。结合前一日公布的生产者物价指数，美国整体的通胀仍较为稳健，继续支持美联储12月的加息，但未来加息路径将更加依赖于数据。美银美林给出的预期也是认为下周(12月20日)美联储将会如期加息，只是声明的基调会较为鸽派。美银美林预测，点阵图上将会下调加息次数，预计2019年将仅加息两次，2020年则还将加息一次，最终利率将停留在3.00%-3.25%。日内美国经济数据有限，只有上周初请失业金人数变化。但美元更多可能会受到欧元的影响，因此，务必留意欧央行利率决议以及德拉基的讲话。
技术分析
美国原油
日图：MA14和MA20交叉构成较强阻力，保利加通道收窄，慢步随机指标看跌信号减弱，暗示油价方向不太明朗，继续区间震荡的可能性很高。
4小时图：均线交叉略偏向看跌，慢步随机指标看跌，但下行坡度减弱，有交叉反弹的倾向。
1小时图：自亚市开盘后油价震荡上扬，慢步随机指标也看涨，不过均线空头排列。
综述：预计日内原油将继续震荡行情。我们依然倾向逢高做空策略，若在阻力52.85或54.25附近受阻回落或是跌破52，可考虑做空。
布伦特原油
日图：均线继续看跌，只是下行坡度放缓，慢步随机指标则继续偏向看跌，预计原油仍将有下跌的余地。
4小时图：均线交叉偏向下行，保利加通道口收窄，慢步随机指标看跌，但有反弹的倾向，表明区间震荡概率仍较大。
1小时图：自亚市开盘后油价试图走高，上方均线构成初步阻力。慢步随机指标看涨，但上行乏力。
综述：日内继续寻机逢高做空，初步阻力在MA20，位于61.45附近，然后是62.30。若在这些位置受阻，建议做空;或是等待油价跌破59.65后做空。
周四关注：
德国/法国11月CPI终值
欧央行利率决议及德拉基讲话
加拿大10月新屋价格指数
美国上周初请失业金人数
欧盟峰会召开
国际能源署公布月度原油市场报告