俞祯明：美联储“二号人物”即将登场，小心美元再次跳水

俞祯明

本周投资者将迎来诸多美联储官员的讲话，对于美元多头而言，定于北京时间周二(11月27日)晚间的美联储副主席讲话，将是首个重要挑战。事实上，克拉里达在近期的一次讲话曾引发汇市剧烈波动，美元出现快速下跌一幕。假如今晚他再度发表鸽派言论，美元可能会再度遭到抛售，金价或将受到提振。

周一，美元兑多数十国集团(G10)货币上涨。ICE美元指数位于97关口上方。

彭博美元即期指数上涨0.2%，升至11月13日以来的最高收盘水平。

周一纽约尾盘，欧元/美元下跌0.1%，至1.1326附近，该汇价日内一度升至1.1384的盘中高点。欧洲央行行长德拉基周一的讲话令欧元多头气馁。

德拉基表示，近期的经济数据比预期疲软，增速势头的放缓主要反映疲软的贸易增速，不过一些放缓可能是暂时的。他说道，管委会继续预计净资产购买将在2018年12月结束，但仍需要大量的货币政策刺激。德拉基还表示，预计整体通胀将随着油价下跌而下降。他指出，通胀此前因为能源价格而上升，未来数月整体通胀将下降。

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美联储“二号媒体”是否再度引发市场波动？

北京时间周二21:30，美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)将在于纽约举行的Clearings House年会上发表主旨演讲。

11月16日，美联储副主席克拉里达在上任后的第一次正式发声就引起市场的巨大波动。克拉里达当时曾指出，美联储越来越接近中性利率水平，还提到全球增长放缓的可能性。

美联储官员最新的预测暗示其将在12月加息，随后在2019年再加息三次，每次25个基点。

克拉里达11月16日发表讲话称，有部分证据表明全球经济放缓，全球经济放缓影响到美国经济前景的迹象。克拉里达当时还表示，预计明年通胀不会出现大幅上升。这释放了鸽派的信号。

此番鸽派言论令美元显著承压，美元指数当时短线曾急挫近70点。

美联储在11月会议上维持基准利率在2.00%-2.25%不变，并重申预计进一步逐步加息。

不过，近期美国经济数据走软，包括美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)、副主席克拉里达在内美联储官员发表了措辞鸽派的言论，市场对美联储的加息预期已经下降。

美国方面上周公布的一项住宅建筑商调查显示，在抵押贷款利率处于八年高位之际，房市正在进一步放缓，这可能是整体经济的警示信号。

美国商务部上周三发布的数据显示，美国10月耐用品订单月率下降4.4%，这是自2017年7月以来的最大降幅，预估下降2.6%。耐用品订单下降幅度超过预期，加剧了市场对美联储可能在明年软化加息立场的猜测。

目前期货市场预测明年加息可能只略多于一次，不及美联储9月份预计的三次。

根据彭博，2018年12月和2019年12月欧洲美元期货的利差(衡量交易员对明年加息预期的指标)已大幅下滑，上周五跌至只有27个基点。这是六个月来最低，而且不到10月中旬时利差水平的一半。

据外媒上周三援引匿名美联储资深人士的话报道称，美联储开始考虑至少暂停对货币政策的逐步紧缩，并可能最早在明年春季停止加息周期。

报道称，美联储12月加息几乎已是毫无悬念，但有关暂停紧缩的讨论将从明年3月份会议开始变得活跃起来，到明年6月肯定会更活跃。

知情人士称，美联储再加息一到两次，就将达到必须做出重大决定的时候。

俞祯明认为，假如今晚克拉里达再度再度发表鸽派言论，美元可能会再度遭受打击，这将推动金价走强。

高盛将黄金纳入其明年大宗商品的十大推荐交易策略之一。该行看到向投资组合加入黄金的多元化价值，并表示央行的需求可能会为金价提供额外支撑。

高盛分析师Jeffrey Currie撰写报告称：“如果明年美国经济增长如预期般放缓，黄金将受益于对防御性资产的更高需求。”

根据彭博统计，截止上周五，黄金交易所交易基金(ETF)持仓量已经连续第五天增加。

最近，英国脱欧和意大利预算方案这两个欧洲最大的风险事件才稍稍出现缓和迹象，欧洲又有一个火药桶被引爆了——乌克兰和俄罗斯之间在黑海海域发生武装冲突。

如果这场地缘冲突继续发酵，将支撑市场对黄金的避险需求，周一亚盘时段金价1225美元/盎司，不过随后有所回落。如果俄乌之间的冲突再次升级，双方兵戎相见，避险情绪的升温将刺激市场对黄金的需求，金价有望大涨。特别是在如今全球大部分风险资产都不被看好的情况下。

不过目前看来，盘中美指继续走强，一度站稳97.0关口上方，保持强势多头走势，黄金下行逼近1219一线，破位近在咫尺，那么美盘前黄金是有望继续下探的，下方支撑关注1214、1206一线。

至于黄金能否开启显著反弹走势，还需重点关注美联储“二号人物”今晚的表现了。

原油方面，市场供给过剩状态不是一天两天，市场沽空情绪泛滥，沙特关于减产的立场不够坚定，并且俄罗斯与其思路不一致，减产预期让市场感到失望，川普还在造势想进一步打压油价，因此俞祯明认为油价后市还有一定的下行空间，至于何时展开反弹还需等待12月6日欧佩克大会减产协议的落地，和相关减产政策付诸实施。

虽然较之前有不错的反弹幅度，50.0关口暂时企稳。但是4小时级别，K线依旧承压运行于20日均线下方，整体依旧有下行风险；小时级别K线和随机指标延续消极走势，这表明原油还有一定的下探空间，下方关注50.7短期支撑，有效破位50.0那么油价下方空间将再次被打开。

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文本撰稿/俞祯明