晓沁话金：银源国际评12恒生指数期货美原油没黄金行情遇考验

金昊晟

　　美联储上周政策声明与9月相比几无变动，市场短期内料将继续受美国中选结果和证券市场情绪主导。荷兰国际银行认为，中期选举后，美国总统特朗普的立法议程将受限制，连任可能性也大大降低。从美国十年期国债收益率来看，美元兑日元USD/JPY将维持高企。该货币对目前大幅高于100日移动均线，技术指标均显示其目前处于牛市区间，但接下来走向不明，相对强弱指数（RSI）也在60附近胶着。若涨超114.10，该货币对可能继续拉升至114.54


　　因新西兰联储预计最终将开启加息周期，当前市场已经开始排除降息的可能性。但澳新银行却持谨慎的态度，认为在可预见的未来里新西兰联储仍将维持货币政策不变。虽然国内就业市场有所改善，但可持续性地回归通胀目标并非已经实现。澳新银行认为，基于更广泛的通胀压力迹象尚未显现，而且经济增速仍面临阻力，因此预计新西兰联储短期内不会加息。


　　【商业银行不良资产暴露有所增加】今年以来金融体系的不良资产暴露有所增加，业内普遍认为整个不良资产市场规模较大，风险化解任务依然较重。与此同时，今年二季度以来，不良资产市场逐步回归理性，不良资产包价格开始有所回落。从区域看，东北、环渤海、西部地区的不良率仍呈上升趋势，珠三角、长三角等地则出现下降。从行业看，制造业和批发零售业的不良率仍较高，房地产行业将进一步重构，市场集中度有望进一步上升。


　　A股阶段性修复，中期继续观察信用扩张能否见效。管制放松和盈利下行周期配置围绕三条主线，一是受益于政策对冲（管制放松+民企纾困）的方向，二是对盈利下行周期不敏感+景气度向上的逆周期，三是利率下行期的类债券。券商与成长股（通信、计算机）迎来阶段修复良机。受益监管层鼓励并购重组、减少交易摩擦，小盘股的行情仍将演绎。


　　原油期货


　　欧佩克与非欧佩克产油国（欧佩克+）部长级监督委员会于11月11日在阿联酋举行会议。早在上周三美国参众两院“分院而治”之后不久，就有消息称欧佩克+考虑削减产量；另外还有消息称俄罗斯与沙特正在讨论于2019年减产，并指出该组织担忧原油库存上涨。


　　自今年5月以来，油价像开了挂一样一路飙升。不过近几周美布两油的走势变得非常疲软，截止上周五，美油已经十连跌，令投资者担忧这是熊市的开端。为什么近期油价狂跌呢？


　　一方面，这同美国原油库存持续增长有关。数据显示，截止上周三，美国EIA原油库存连续7周录得增长，续刷2017年3月以来最长连涨记录。另一方面，美国总统也一直在对沙特施压，要求沙特抑制油价。当然，投资者对伊朗原油出口禁令“买预期卖事实”的做法也为近期原油的疲软“贡献”了不少力量。


　　黄金期货


　　周三21:30将公布美国10月季调后CPI月率，预期为0.3%，前值为0.1%；周四同一时间还将公布美国10月零售销售月率，预期为0.4%，前值为0.1%。上周五美国PPI数据亮眼令黄金急跌，本周这两大数据可能又将考验黄金。


　　恒指期货


　　周五恒指早盘大幅低开，截止晚盘单边下跌超过600点，收盘前在25300上方宽幅震荡，早盘排除周末消息面造成的大幅高开或低开影响，重点关注25300点支撑，在没有跌破该支撑之前交易上逢低做多为主，如向下跌破则空仓观望。另外网传消息面中美贸易战有和解迹象，因此关注上证走势，周五上证低开低走，收盘跌破2600点，早盘结合上证在2600点的走势情况。进场严格设置止损，以防行情继续向下跌破。个人观点仅供参考，祝投资愉快。


　　文/晓沁话金   指导微/信：xqhj6868