蔡友山：10.29周一黄金、原油走势分析及操作建议

蔡友军

黄金基本面：

本周(10月22--26日)黄金主要受到避险情绪的影响上涨。最高1243.43，收报于1233.08，上涨7.48美元，涨幅0.61%。全球股市大跌，地缘政治危机持续发酵以及贸易局势紧张，这些因素刺激了市场避险情绪的爆发。

本周美股延伸跌势，道指下跌756点，跌幅2.97%，纳指下跌281.点，跌幅3.78%，标普500指数下跌109点，跌幅3.94%；在美股的引领下，全球股市下跌，市场避险情绪高涨，资金纷纷从股市流入金市，推动金价上涨。ETF投资者本周继续买入黄金，数据显示，全球最大黄金ETF周一持仓增加2.06吨，周三增持1.76吨，当前持仓量为749.64吨。

地缘政治问题仍困扰市场，包括贸易争端以及沙特记者遇害事件造成美国与沙特关系紧张；美国欲退出《中导条约》的影响也不能忽视，美国国家安全顾问博尔顿表示美国退出《中导条约》的正式通知将在适当的时候提交。随着美国中期选举的来临，破坏性事件不断出现，美国多位民主党人士受到疑似内含炸弹的可疑包裹。包括前任总统奥巴马、克林顿夫妇，引起市场一定程度的恐慌，对金价形成支撑。所有这些因素都将推动风险情绪下挫，同时也推动了避险资产如黄金，美国债券和美元的上涨。

黄金持续走高的同时，投资者纷纷买入黄金，净持仓量连续性下降。根据CFTC金属持仓周报显示，至10月23日当周，投资者所持有COMEX黄金期货和期权净空头头寸减少10473收合约，至26899收合约，创14周新低；10月9人当周曾以103009收合约创2006年6月份有数据记录以来的净空头最高位。

下周行情走势分析：

黄金，上周二金价打破了近段时间1217-1230震荡区间，整体走势震荡上行，上方压制1241比较明显，三次测试均未突破，周五金价最高1243一线，后市走了一个冲高回落收盘1233一线。日线周期中，周五以上引线的小阳柱收尾，不断试探高位，黄金从10月初的拉升破位之后，一直表现为震荡上行走势，以5日均线10日均线为支撑走高，布林带向上运行，趋势继续看涨，下周目标看1260附近。短周期小时级别来看，周五尾盘是快速冲高，然后快速回落，虽然给出了新高，但并没有站稳上方，不过趋势都是看涨，所以也没有大的思路变化。下周重点关注的还是10月份的非农数据，虽然这两年的非农影响不再有所期待，但还是要去关注，如果数据公布前，黄金还在1228上方，那么及时非农数据利空，也不要去追空，找点位去多，下方防守点位在1218-1220。非农之前，黄金以回落做多为主，周初安排1229.6-1237高抛低吸。总体来讲，黄金看好上方1238/1245/1252/1275，下方看好1228/1220/1208/1200。

原油基本面：

本周(10月22--26日)原油下跌1.92美元，最低65.74，收报于65.72，跌幅2.76%。美国10月19日当周API原油库存意外大增988万桶，创2017难2月以来最大增幅。10月19日当周EIA原油库存增加634.6万桶，预期增加370万桶，前值649万桶。原油库存连续五周增加。美国国内原油产量维持在1090万桶/日，上周美国原油出口增加39.8万桶/日至218万桶/日。

全球股市在美股的引领下遭抛售，引发对原油需求增长的担忧。沙特能源部长法利赫表示，如果伊朗出口下降，沙特将尽力弥补供应需求，不排除沙特的产量会提高100--200万桶/日的可能性。沙特阿美CEO也表示，将用三个月时间使的原油产量达到最高1200万桶/日，沙特有能力在3个月达到1200万桶/日的产量。此外，利比亚石油公布表示，利比亚寻求2019年底之前，将原油产出提高至160万桶/日，其当前产出为125万桶/日。

股市暴跌原油需求增长将担忧，原油库存增加，沙特承诺增加产量多重利空因素主导下原油报复性的下跌，直到周四，沙特石油部长法利赫周四表示，沙特、俄罗斯同意延长协议确保石油市场稳定。对于石油库存增加的担忧开始出现，若石油库存继续增加，将进行干预于恢复平衡。俄罗斯石油公司CEO表示，存在OPEC闲置产能不足以弥补石油产量走低的风险，任何负面事件都可能导致油价飙涨，并终结全球经济增长，没人希望出现这种油价飙升。才抑制了原油进一步的下跌态势。

下周行情走势分析：

原油市场，上涨整体来看算是震荡，区间在66/67.6中震荡，不过交易比较难做，弱势中总有突破大力度产生，所以难以做震荡。在周四，周五行情中，原油出现了低位反弹走高，基本就确定了原油不会延续上周下跌模式去走。技术面，周K线收一根带下影线阴线，周K线连续三连阴，MACD在零轴上方死叉向下，说明原油目前整体处于弱势行情中。但是日图价格受到250日均线的支撑，低位K线连续三个交易日走阳，KD指标低位金叉向上，预示连续性的暴跌后，价格将迎来反弹的可能性较大。因此下周以低点65.74作为防守区域逢低参与原油的多头为主。压力位：67.70,68.5,69.6支撑位：66.1,65.7,65.2。

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　　文/蔡友山（维：sc69881）