俞祯明：黄金陷入盘整，受避险支撑多头蓄力终将爆发

俞祯明

国际期货黄金基本面梳理

本周（10月15--19日）黄金冲高后维持在高位区间震荡，最高1233.3，最低1216.56，收报于1255.6，上涨7.5美元，涨幅0.62%。

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黄金本周继续受到避险因素的支撑冲高后维持在高位震荡。全球股市继续维持疲软态势，美国和沙特之间关系紧张、英国退欧陷入僵局，这些地缘政治不确性令投资者纷纷寻求避险，资金涌入金市，推升金价上涨。

全球最大的黄金ETF在10月15日（周一）持仓增加4.12吨，10月19日减持2.94吨，本周总计增持1.18吨，目前净持仓745.82吨。

美联储公布的9月会议纪要显示，几乎所有官员都倾向于撤销“宽松”措辞。所有官员支持渐进式加息。数名官员并不希望采取限制性政策。对中性利率的预期将仅仅是一系列考虑的因素之一。政策制定者表示，评估美联储的政策策略举措并定期检讨政策框架“将是可取的”。在美联储会议纪要公布后，芝加哥商业交易所的“ 观察工具”显示，美联储在今年12月加息25个基点至2.25%--2.5%区间的概率升至81.4%。

据彭博报道，目前黄金净空头为2001年4月以来最大的净空仓规模，加大了金价反弹的可能性，报道指出，上一次对冲基金长期处于净空头时，金价就因空头回补飙升了近10%。

整体来看，黄金从1180附近到1233的上涨主要受到避险因素的推动，而推动这波避险因素的主要是美股的暴跌，引发全球股市的下跌，资金纷纷涌入黄金市场寻求避险。只要这波避险因素未结束，那么黄金的上涨态势就难以改变。但是我们也看到，美联储继续维持收紧的货币政策，对于黄金来说仍然是主要的打压，这次限制了黄金进一步的上涨。所以短期仍然要关注美股是否引领全球股市的下跌，以及美联储货币政策的进一步走向。

国际期货黄金下周展望

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本周黄金主要受到避险因素主导使得金价上涨并维持高位。而下周投资者除了关注全球股市的走势外，将迎来美联储多位官员的讲话以及美联储经济状况褐皮书。

从技术面来看，黄金周K线收一根带上影线阳线，K线连续三连阳，KD指标继续向上发展，说明当前黄金仍然维持在强势向上的态势中。从日图形态来看，双底形态形成后，

价格已经站上经线位的上方；而就当前价格处于上涨旗型的旗面整理；指标上价格偏离20日均线，MACD在零轴上方放量向上，说明当前黄金仍然处于强势中。俞祯明yzm8508认为因此在技术面层面下周继续逢低参与黄金的多头为主。

压力位：1232,1238,1245；支撑位：1222,1216

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文本撰稿/俞祯明