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文/叶一良联系微信YESMACD 美联储加息的可能性高吗？ 我们在讨论美联储加息的过程中经常讨论一点，美国经济状况，诚然，这确实是决策时最重要的参考之一。但我们要考虑的不仅仅是美国就业市场、消费市场、GDP增速等问题，我们要看待的是更深层次的经济数据。即目前美债市场以及美股市场。 巴菲特老先生3月份的时候来过上海，虽然很遗憾没能到现场，叶师从朋友那里看过一份细致的资料。即老先生对目前全球经济的看法，和叶师的想法类似，对2020年到2025年之间的经济状况感到悲观。
我们都知道巴菲特老先生有一个很重要的经济指标，上市公司股票总市值与国民生产总值的比值，巴菲特认为。两者比值在70%到80%区间内，则买入股票有不错的收益，反之比值过高，则风险会大得多。而当前巴菲特指标已经升至140%的历史高位。 从当前的数据上看，美国商务部公布的修正数据显示，美国第二季度实际GDP按年率计算环比增长4.2%，高于预期的4%，比之前公布的初值4.1%略有上调，这是自2014年第三季度以来的最快增速。我们从中看到，美国对于全球范围内的贸易战并没有受到太大牵连。其中主要的增长来自于软件、尖端科技设备等高新技术产业，同时知识产权类投资的快速增长。就连一向宣称不会投资科技板块的巴菲特老先生都破例投资了苹果，其中的诱惑可想而知。
回到主题，美联储加息的条件 从市场经济的角度看，完全可以接受更多次数的加息，在去年的时候，叶师就告诉朋友们，美联储必须尽快加息，在2019年上半年退出加息通道，用15个月左右的时间作为经济衰退前的活动空间。同时，打击同等经济体也是分担风险的重要手段之一，如果欧盟、中国等大经济体率先进入衰退期，美国能有更多手段转嫁自身的损伤。 美国政府去年年底出台的1.5万亿美元税改政策以及1.3万亿美元的支出法案，刺激了经济加速增长，尽量延缓自身衰退期的到来。但毕竟美国经济已经是在一个后期环境中。所有刺激的效果根据历史经验都会迅速消退，且会有后遗症。给企业减税和扩大政府开支都会扩大财政赤字，预计到2020年，联邦政府的财政赤字将达到1万亿美元，比去年的6660亿美元大幅增加，占GDP的比重从3.5％增长到4.8％左右。把眼下的矛盾转移到未来去，正是美国佬擅长使用的手段之一，而这也恰是资本主义国家的重要弊病之一。
下半年至少还要加息2次，甚至是3次，两次加息很可能是9月、12月，3次的话则是9月、10月、12月。为什么是10月，因为10月还有美国中期选举，为了避免将来政策上变动的风险，10月加息是完全可行的。 若是年内加息2到3次，对黄金、原油的次级趋势影响巨大，虽然现在主流的投行都放弃了黄金和美元的对冲，但叶师的了解中，还是有不少投行选择重注压在对冲上。2016年不少的大牌投行对冲在了错误的时机，如果黄金不能回到原位，亏损会大到无法接受。 若是加息开始，黄金势必会有大幅上涨，因为在当前市场上，美债利率倒挂是主要的风险预期之一，美联储若是继续加息则必然是选择无视这一风险，而该指标在过去几乎没有失误过。黄金受到冲击的结果是大幅的上行，在9月加息前后，黄金必然到达1300附近，大势所趋。 叶师在1172附近已经布下长线多单，同时布下的长线原油空单现在有小幅的亏损。想要规避风险的可以重新选择入场点位。 讲完了长线，讲讲短线，今日黄金原油的交易思路。 9月3日黄金交易策略（当前时间6点过3分） 1199.5做多，目标1208，破位1212 9月3日原油交易策略（当前时间6点过3分） 70.2做空，目标69.7，止损70.5 今年叶师总共开仓了7个长线，7个长线策略叶师把当时的思路放在下面，朋友们可以看看，并学习其中的长线思路。如果有不懂的地方可以互相交流。 《4.27-5.1黄金原油周评，多头恐慌情绪形成趋势》已收官 《黄金原油当周总结，我是如何走上职业交易道路的》已收官 《7月7日黄金原油周评，五国齐力抗美，原油目标62》已收官 《意大利股债双杀拖垮欧盟，美国趁火打劫反被打断双腿》已收官 《日本知名经济学家：中国在走日本老路，却又太轻视美国》已收官 《8月23日黄金原油交易策略，EIA数据大幅利多油价，中线空单开》黄金1172建仓，有不错利润，原油止损150点。 8月第一周交易记录《叶一良：8月11日周评黄金原油外汇交易日记，13连胜中线持有》 第二周交易记录《叶一良：8月13~17日当周黄金原油外汇期货交易总结，8字分水岭算法的胜利》 第三周交易记录《叶一良：8月20-24日黄金原油外汇期货股票当周交易总结，空单下周仅有一次出场机会》 第四周交易记录《叶一良：8月27至8.31黄金原油当周交易策略，套空危险，套多自解》 欢迎朋友们关注收藏转发！ 文/叶一良联系微信YESMACD 阿布达比首席策略师、知名宏观经济评论员 2018.9.3 ​
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发表于 2018-9-3 06:59:03
