黄金利多因素逐步增多，金价反弹时机将到？

郑诚论金

昨日(8月9日)黄金市场依然在窄幅震荡的状态中，現货黄金在1210美元/盎司上方小幅波动，近期市场关注的中美贸易争端未能为黄金带来支撑，避险需求似乎更倾向于美元。不过黄金市场也出現了产量受限，荬需涌現等积极因素，黄金多头可能即将会迎来机会。


中国南非黄金产量大幅下降，黄金产出触顶


据中国黄金协会最新统计数据显示，2018年上半年中国累计生产黄金190.279吨，与去年同期相比，减产16.264吨，同比下降7.87%。产金大国南非的黄金产量在今年5月份继续下降，同比降幅达16.2%，相比4月份的5.8%继续扩大，为连续第八个月走低。有国外金商表示，世界目前已到达黄金的“巅峰时代”，这意味着全球黄金矿产量将开始走下坡路，因目前所有主要金矿都已被发現，而黄金挖一点少一点，如果没有新的矿源，黄金的供给就将受限，供给受限有望支撑未来金价。


散户投资者不顾暴跌持续抄底荬入黄金


有数据显示在現货黄金价格自4月份以来持续下跌之后，实物市场的黄金荬需已经渐渐在低价格的刺激下开始涌現。7月份其荬入黄金的客户数量增加了23.5%，且黄金投资信心指数达到了56.8，该数据超过50就表面看多情绪压倒看空，而该数据过去三个月的跳涨幅度也达到了2012年以来最大。通常，黄金被视作避险资产，然而今年在全球贸易戰和中東地缘局势发酵之际，金价却异常地持续下跌，这反过来令部分投资者倾向于相信金价已经与基本面脱轨，并加大了抄底押注。而从历史状况来看，散户投资者开始不顾一切抄底荬入黄金，往往是股市和经济周期会在此后见顶的预示信号，一旦如此，金价离真正见底也将为期不远。


黄金投机性空头仓位过度扩张，逆转可能即将来临


最新数据显示，截至7月31日一周内，对冲基金和其他大型投资者将黄金净空头头寸增加至自2006年以来的最高水平。空头头寸过于拥挤，随时面临扎空风险。現货黄金价格自4月份以来累计下跌了11%以上的状况，令市场看空情绪已升至顶点，但事实上，以整个金融市场为参照系，黄金价格已经遭到了显著低估，在黄金价格下跌逾10%的同时，美元指数的涨幅却只有不到6%，两者并不对称。下半年，随着贸易戰风险的进一步深化，避险情绪将会重新控制市场，并推升黄金需求，从而令金价否极泰来。


黄金技术分析：


从日线图来看，RSI指标出現底部背离信号，这显示金价可能将出現可观反弹。短期支撑位看1206，压力位1220附近。从黄金2小时走势看，价格回踩下降趋势线后受支撑反弹，目前沿上升趋势线震荡上走，上方阻力见斐波那契38.2%回调位和前高组成的强阻力1216.本周金价多次测试该水平后受阻，在1206-1216之间形成震荡区间。若价格突破1216，则进一步阻力见斐波那契50%回调位和前高组成的强阻力1220：若价格受阻回落，支撑见1210.8附近，破位进一步看向前低1206一线


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文/郑诚论金  微信/zck68668