2800点之下不要慌得得一批 CTA策略私募无惧市场一枝独秀

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　　2800点之下不要慌得得一批 CTA策略私募无惧市场一枝独秀
　　7月的第一个交易日，上证指数[000001]在创新低，收于2775点，跌幅2.52%，第二个交易日有所回升，但昨日又跌了1%。大盘走势图难看，指数震荡下行。7月开门不红再现反弹一日游，显示超跌反弹的短线性质和缺乏持续性，脆弱的市场信心仍需时日修复。世界杯的段子变成了现实：我是中国股民，我现在慌得一比。然而在这动荡的市场中，却有一些私募产品依然挺立，一枝独秀。下面私募排排网来跟大家讲讲。
　　为啥“慌得一比”?
　　要说这次股市的短期调整的原因，很多人还是会将其归因至“毛衣战”，因为就在A股3000点触底反弹之际，美国给了一个临门暴击。
　　美国东部时间6月18日，特朗普通过白宫声明称，考虑对额外2000亿美元的中国商品加征10%的关税。这对于绝大多数企业都是制造业的A股来说，冲击不言而喻。
　　而从中长期来看的话，国内基本面形势开始趋紧。按美元计,中国5月出口同比12.6%,前值12.9%;5月进口同比26%,前值21.5%;5月贸易差额为249.2亿美元,前值287.8亿美元修正为283.8亿美元。
　　规模以上工业增加值同比增长6.8%(前值7.0%)，固定资产投资累计同比增长6.1%(前值7.0%)，社会消费品零售总额同比增长8.5%(前值9.4%)。
　　中国经济增长的三驾马车其中的两者，出口和投资都有不同程度的下滑，消费也因为房价而绑架在临界点。
　　可以说，经济增长的新动能得不到释放，旧动能(房地产)又弊端太多，所以一旦前后动能没握好接力棒，就会使得市场悲观情绪迅速蔓延。
　　3000点以下，不要慌!CTA策略私募表现亮眼
　　预期的降准利好只支撑了短期的交易市场，在这种时候的下跌最影响市场的信心。而且从昨天的盘面上来看，恐慌情绪的释放尚未结束。
　　巴菲特告诉我们：别人恐惧时你要贪婪;逆向投资告诉我们：当市场在下跌过程中接近底部时，反而要更有耐心。因为机会总是留给那些长期持有的人。
　　先来看一组数据：

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　　来源：私募排排网
　　说明：
　　1. 数据取值起始日是2016年1月份的第一个净值日期的净值，往后推算相应时间后(一个月，半年，一年...)当月的第一个净值，最新净值就是2018-06最新净值;
　　2. 收益率按(对应日期累计净值-初始日期累计净值)/初始日期累计净值计算;
　　3. 上表呈现的是各个策略的平均值;
　　4. 获利概率按期间内正收益私募基金数量/期间内私募基金总数量计算。
　　持有的时间越长，许多主流策略都取得了不错的收益。私募机构投资的原则就是追求主动收益，许多优秀的私募业绩与市场的相关度非常低，而它们或许就是市场中可怜韭菜们的诺亚方舟。
　　首先，寻找市场低相关度低的产品。在与市场相关度较低的策略中，CTA策略表现比较出色。

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　　历史数据显示，CTA策略受到市场波动的影响非常小，尤其是在2012-2017年间，涵德CTA产品策略收益无惧市场波动，连续5年获得正收益。
　　据私募排排网了解，涵德投资是一家新兴的量化私募基金管理公司。涵德投资主账户从2012年2月期货实盘业绩以来截至2015年7月31日取得372.72%的绝对回报，96.3%的年化回报，夏普比率高达2.07，大幅优于同期股票、债券及大宗商品指数表现，且公司回报和上述主要指数回报基本无相关性。
　　其投资范围包括境内期货市场4个交易所，流动性最好的近20个品种;投资品种横跨工业品、农产品、贵金属、股指等多个品种。
　　除了CTA策略外，跨境大宗商品也是规避波动的最佳投资策略之一。跨市场对冲对于专业水平、全球宏观洞察能力的要求很高，而恰恰由于渠道有限，国外的投资者难以进入国内商品衍生品市场，国内投资者又很难参与国外交易，这就为跨境对冲投资领域设置了门槛，无独有偶，这也成为了聊塑资产竞争优势。
　　上海聊塑资产管理中心的策略是基于产业链逻辑的强相关商品对冲。我们的核心团队为11人，通过与期货公司研究部门合作，建立社会化信息数据资源平台，拥有广泛的技术、资讯、研究、人力等平台支持。
　　对冲投资策略，对冲风险稳如泰山
　　“对冲”二字给人的感觉就是高风险，其实这是一种偏见。对冲的本意就是避险，在每次金融危机到来临的时候，对冲类资产的下跌幅度总是最小的。
　　保银的对冲和我们常听到的量化对冲不同，保银采取的是个股对冲，就是在特定的行业里，做多行业领先者，做空行业落后者，从而获得行业领先者和落后者之间的确定差额收益。
　　得益于此，保银运用这种对冲方法，对全球的中概股进行价值投资，从而实现了十九年屹立不倒，所有基金创出新高，取得了十三年十三倍的好业绩。
　　除了主动性策略外，防范投资组合风险也非常重要。在风控方面，望正资本在股灾期间，风控就发挥了非常重要的作用，成功避免了产品净值的大幅回撤，没发生任何产品跌破止损线的情况。而在后续两年多的产品管理过程中，产品运作良好，净值增长稳定，回撤幅度较小。而睿璞投资，则是通过商业模式、商业周期和市场预期三个维度来评估企业价值，以合理或低估的价格买入，保证组合收益率的稳定性。
　　私募排排网提醒，当前，A股的制度正在逐步改善，央妈也在提供资金面支持，呵护市场的意图明显。而今年以来央行一边是降准，一边是扩大MLF担保品范围，不断向市场释放流动性，一定程度会有助于A股企稳反弹。因此，长期来说，股市的风险还是可控的，基本面还未进一步恶化。策略上，只要不踩雷，便能走的更远。