期货之家：国债期货的价格

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国债利率是主要影响因素。国债期货价格本身就是利率变动的一种反映形式，而且国债期货价格的形成与变动更多的是基于对远期利率的预期

。利率降低，国债价格上涨利率升高，国债价格下跌。通胀方面其影响着债券的实际利率，从而影响着债券对投资者的吸引力。当其他因素

不变时，通胀较高债券实际利率较低，投资者对债券的需求将会减少；714452685通胀较低，债券实际利率则会越高，投资者对债券的需求将增加。

     处于经济繁荣期时，投资者偏好高风险的股权市场，致使债券市场相对低迷，对债券的收益率要求偏高，债券价格下跌。当处于经济萧条期时

，投资者偏好安全程度高的债券市场，致使债券市场相对繁荣，对债券的收益率要求偏低，债券价格上涨。财政与货币政策政府的财政政策以及央行

的货币政策将从供需方面对债券市场形成重要影响。政府的财政扩张将刺激国债的发行，国债的供给将增加。所以国债的价格降低，如果国债的价格

上升。央行宽松的货币政策，货币发行量的增加导致市场资金更加充裕，从而国债的需求增加国债的价格上升。

     国际政治因素国债是以国家信用担保发行的债券，其持有人不仅仅有国内的投资者，还包括国外的政府及机构投资者，国际政治关系的好坏将

影响国外投资者持有一国国家债券的偏好程度，从而影响到国债的价格。一国国家的信用程度高低及形象好坏也将直接影响国外投资者对该国国债的

收益率要求，从而影响国债的价格。流动性因素由于债权市场与股权市场特点不同，大多数债券投资者更强调债券的安全性，并且以赚取稳定的利息

收入为目的，从而债券的现货流动性较差，一次大额的交易或将对国债的现货价格造成冲击，从而影响短期的国债价格。同样，由于国内利率期货尚

处于空白阶段，国债期货的推出与发展需要一个过程，一旦期货合约的流动性不足，势必将影响期货价格的走势。

      期货价格到了某一重要技术点位所带来的支撑或压制，市场某一信息被多数投资者误解所带来的价格异常波动，某一权威人士的公开言论对期

货市场造成的价格冲击等。国债期货作为利率期货的一个重要品种，其推出势必推动和加快我国利率市场化的进程，从而进一步完善我国的金融体系

，促进我国的经济、金融更全面的发展。投资者也只有掌握了国债期货的价格变动因素，才能更有效地利用国债期货，为资金带来安全且高效的增长