期权的“时间价值”到底怎么个魔幻抽象

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期权的“时间价值”到底怎么个魔幻抽象
期权是有时间价值的，但“时间价值”比较抽象，不太容易理解。可它又非常重要，比如在交易过程中，“时间价值”也是可以被赚取的。因此有必要认识并理解这一抽象概念。我会抛开定义的晦涩，结合实际使用形象的例子，对期权时间价值的定义、若干重要性质进行金融含义阐释，与大家分享，希望有所用。

　　期权，其价值由两部分组成：内在价值、时间价值。其中内在价值指的是行权时得到的收益，因此许多资料通常都将“时间价值”定义成“超出内在价值部分的价值”。笔者认为这个定义没有任何实际意义，但很少见有除此之外其他更易理解的解释（John Hull那本宝典书是这样定义的；在和讯网上找了一下业内人士的解释，类似地有这句话“...xxx分析师提醒投资者，它是期权权利金中超出内在价值的部分”）。按这一定义自然不好理解时间价值的重要含义与性质，比如“为什么平值期权时间价值最高、欧式看跌期权时间价值可能为负？”等等。更多咨询+V：xhp182368914