期货之家：资管行业监管

期货之家01

在合理设置过渡期方面，相比征求意见稿，《意见》将过渡期延长至2020年年底，给予金融机构充足的调整和转型时间。对过渡期结束后仍未到

期的非标等存量资产也作出妥善安排，引导金融机构转回资产负债表内，确保金融市场稳定运行。

   在产品净值化管理方面，要求资产管理业务不得承诺保本保收益，714452685明确刚性兑付的认定及处罚标准，鼓励以市值计量所投金融资产，促

进资管产品获得平等主体地位，从根源上消除多层嵌套的动机。同时考虑到部分资产尚不具备以市值计量的条件，兼顾市场诉求，允许对符合一定条

件的金融资产以摊余成本计量。

  近年来，我国金融机构资管业务快速发展，规模不断攀升， 总规模已达百万亿元.在百万亿元的大资管“蛋糕”中，规模占比最大的银行理财受到

的影响无疑也最大。从业务方面来看，打破刚兑和净值化管理将使部分追求保本的投资者资金向表内存款转移，合格投资者要求、理财期限限制、对

非标准化债权资产端的投资限制等要求，也让银行理财业务规模和结构面临巨大的调整压力。

  在理财业务转型过程中，将给银行投研能力的提升带来更多机会。此外，在监管政策的要求下，成立资管子公司专门运作资管产品或成为银行未来

的选择之一，

   从适用范围来看，《意见》主要适用于金融机构的资管业务，即银行、信托、证券、基金、期货、保险资管机构、金融资产投资公司等金融机构

接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。资管产品包括银行非保本理财产品，资金信托，证券公司、证券公司子公司、基

金管理公司、基金管理子公司、期货公司、期货公司子公司、保险资管机构、金融资产投资公司发行的资管产品等。