刘煜贤：美元回升强势突破93，黄金深跌后还能上来吗？

刘煜贤

　　美国4月零售符合预期，前值上修，美元指数大涨至上周高点附近。周一美元美国尾盘结束回调反弹，日内在内外经济数据的提振下加速上行，尤其是美国4月零售公布后美元走强进入高潮阶段。主要对手货币方面，日内德国第一季度GDP数据不及预期，欧元区4月工业产出不及预期，英国最新就业增长不及预期，这些数据加重了对欧元区和英国经济前景的担忧。而美元自身方面，4月份总体零售环比增长0.3%，结果符合预期，不过前值的修正引起市场关注（由0.6%上修至0.8%）。

　　数据利好并不显着下美元大涨，表明市场强烈的看涨预期。美元在美国4月零售数据后加速走强，尽管市场对数据做出了积极反应，但是客观而言日内美元在经济数据方面并非占尽优势。比如欧元其实也有利好消息，包括欧元区第一季度整体GDP增长持稳，欧元区和德国ZEW经济景气走强。而被市场解读为利于美元的因素，4月份核心零售月率只有0.3%其实还低于预期值0.5%。所以，结合并不十分有利于的经济数据和美元强劲的行情，其实反映的是市场参与者们看涨美元的预期非常一致，即使是不太明显的利好也能激发买入美元的热情。技术上，美元指数的走势指示美元或将继续扩大涨幅。日图显示，美元指数周一在92.30一线受到支撑反弹，日内回升突破重要整数位93.00，有效站上该水平为指数上行指向94.13（2017年1月至2018年2月份低点的38.2%斐波回档位）扫清障碍。而若回调，93.00已经转化为强劲支持，预计将阻止美元指数的回调空间。

　　当然，除了美元大涨外，另一值得关注的市场热点是美国十年期国债收益率的表现。行情数据显示，美国十年期国债收益率在周二突破了4月份高点刷新了2011年以来最高水平。美国十年期国债收益率在3%的关口上方继续走强，代表了市场对美国通胀和利率前景的看法，也意味这美国资产收益率的上升。

　　对于黄金而言，美债收益率的走强隐含了两大利空，一方面全球资金投向美元资产将推动美元升值，以美元计价的黄金势必承压。另一方面，由于黄金是不能生息的资产，在无风险收益率明显的情况下投资者持有黄金的意愿将受到削弱。

　　目前黄金重重跌破重要支撑1308和1300关口，将测试2016年以来上行趋势线。

　　美元走强以及美债收益率的走强双双不利黄金，同时中美贸易战的缓和也削弱了黄金的避险需求，在打压力度强和支撑力度弱的情况，黄金价格正在节节败退。

　　技术上，黄金日内跌破了2018年以来的重要支撑平台1300，同时也是目前200日均线所在位置，跌破该重要支撑后迅速扩大跌幅到位现在的最低1288附近。那么，接下来笔者公眾號刘煜贤需要关注的是2016末以来的上行趋势线（1285-80）的支撑作用，不过从黄金跌破2018初以来区间底部后的测算跌幅（进一步跌幅或达60美元）以及布林带由紧缩转向扩张的信号来看，黄金延续跌势下破该上行趋势线的可能性很大。所以操作上，目前倾向在1300以及1308等阻力位下方逢高做空，符合预期的下行初步目标为1285-80，有效下破可能打开指向1250的空间。翻仓解套更多资讯可以关注笔者公眾號刘煜贤！

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　　刘煜贤

　　5.16（编写)