兴业投资原油周评：伊朗核协议危机升温 原油多头高唱凯歌

hyxingye

兴业投资原油周评：伊朗核协议危机升温 原油多头高唱凯歌
2018年5月7日
国际油价上周呈现出先抑后扬态势，美元维持强劲一度压制油价跌向两周低点，然而市场对美国可能退出伊朗核协议的预期升温，提振油价扭跌为涨，美国WTI原油期货刷新了逾三年高位;另外，全球原油供应收紧也帮助支撑了油价。美国WTI 6月原油期货整周累计上涨了2.38%至69.72美元/桶;布伦特7月原油期货整周上涨了1.46%至74.87美元/桶。
美元指数近期表现强劲，成为油价上周涨势的最大拦路虎。自4月17日以来，美指持续震荡走高并在上周五涨至年内高点92.59，在过去十四个交易日中有十一日收高，涨幅达到3.7%，因市场预计美联储将维持渐进加息的步伐。美指走强，打压了以美元计价的原油价格，美国WTI原油期货在周二一度跌至两周低点66.77美元。与此同时，美国原油库存和产量双双增加，也令油价短暂承压。数据显示，截至4月27日当周的美国EIA原油库存意外大增621.8万桶;同时，美国国内原油产量增加了3.3万桶，连续十周录得增长，连续刷新历史高点。
然而，美国退出伊朗核协议的可能性不断升温，提振油价扭跌为涨。美国总统特朗普将在5月12日决定是否要退出伊朗核协议，而美国官方已经展现出退出协议后的谈判姿态。与此同时，伊朗外交部长明确表示，美国要求改变其与世界大国达成的2015年核协议的要求不可接受，因最后期限已经迫在眉睫。目前市场认为美国退出伊朗核协议的可能性很大，一旦变为现实，那么将会导致伊朗的原油出口减少不超过100万桶/日，并推动国际油价上涨2-10美元。受此担忧情绪的影响，油价自周三起持续走高，并在周五一度飙涨至逾三年高位69.83美元/桶。
与此同时，全球原油供应收紧也潜在推升了油价。据外媒调查显示，4月OPEC原油产量继续下滑，因委内瑞拉原油产量持续减少。受到政局动荡和经济危机的冲击，该国原油产量已经从2016年初的近250万桶/日下滑至目前的约150万桶/日。另外，安哥拉(曾经是非洲最大的原油生产国)和利比亚的原油产量也出现持续下降，给油价提供了潜在支撑。
进入新的一周，美国对伊朗核协议的任何进展将继续牵动着投资者紧张的神经，若担忧情绪高烧不退，油价仍将迎来进一步的上涨。与此同时，EIA将于周三凌晨公布月度短期能源展望报告，也将引发油价短暂波动。另外，投资者将继续关注美国原油库存和产量变化，以及中美贸易摩擦的最新进展。
技术上，美国原油期货上周震荡走升，并刷新了逾三年以来的最高水平。周图上可见油价近几个月以来的震荡上行格局维持良好，动能指标继续看涨，短期有望进一步走高。支撑水平为67.60/66.70/65.50，阻力为71.00/72.00/73.30。
布伦特原油期货上周同样震荡收高并刷新了逾三年高位，连续四周录得上涨。目前均线系统呈多头排列，RSI维持在高位，预示着油价有可能打开更多上行空间，维持逢低做多观点。支撑水平为72.30/70.60/68.70，阻力水平为76.70/77.00/77.70。