美债收益率利差缩窄 股市熊起 大趋势黄金能看多？

郭若枫

　　不畏浮云遮望眼，只缘身在最高层。美联储就是这样的机构，处在这样的位置!美联储的重要性不言而喻，无论是对美国还是全世界，无论是对白宫还是对华尔街，也无论是对特朗普还是走在街头的民众，美联储按照法律赋予的神圣使命，履行促进就业最大化和控制通胀两大职责，影响着每一个人，也包括远在东方，在街边打酱油的!　　
　　当谈到美联储政策错误时，很少有专业人士会从收益率曲线形态中去寻找迹象，自2015年美联储开始加息以来，收益率曲线就开始变得扁平化(利差收窄)，2年期和10年期的美债收益率之差已经缩窄至50基点了，当利差缩至0时，也将是衰退和熊市的起步点，同时也是黄金暴量的起点。
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　　2年期和10年期的美债收益率利差——
　　
　　利差缩窄暗示着短期的上升，靠近长期水平，跌至负值，意味着短期利率高于长期利率，形成“倒挂”，这是不正常的利率现象，会引发衰退。
　　
　　由于央行对长期债券市场的干预，如:美联储等央行购买本国长期国债来压低利率，或者中国抛售美债，长期收益率曲线已经变得存在很大“噪音”，不能反映市场真实的情况，失去了利率“信号”的价值。
　　
　　因而，取而代之的是，短期利率更能准确反映利率信号，比如:隔夜指数掉期(OvernightIndexSwap，OIS)期货市场。OIS利率是用来预测美联储基准利率的一种工具。
　　
　　金融分析师郭若枫认为:尽管我们很难确认假设的结论，但是当前市场已经出现了对美联储政策错误的更多流动性(资金)表现。美股近期暴跌的一部分原因在于特朗普的对华发动贸易战，另一方面更深层次的原因，可能在于市场已经开始对美联储政策错误进行定价。随着市场波动性加剧，有远见的投资者们和交易员已经开始从股市撤离资金了，因为下一场危机很可能到来。(百度 360 搜索郭若枫)
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　　持续高位震荡，大趋势看空黄金——
　　
　　自从今年一月黄金站稳1300大关之后，黄金一直运行千山上方，虽然几次试探底部，但均是探底回升，随着震荡周期的加长，高位多空转换频繁，上不守顶，下不破底，一旦破位，绝对是暴量行情，那么问题来了，是看多还是看空呢？
　　
　　从大周期看：周图阴阳转换震荡，大区间1360-1307未突破，周线继续看宽幅箱体区间震荡，只是走得比较反复了而已。日图同样处于震荡当中。来回的剧烈震荡但实质强弱未完成突破，周内短线还得继续结合形态边走边看，主要看区间突破续量，日图和周线继续以震荡对待。
　　
　　抛开主观思维客观来讲：大趋势走向从技术面上是得不到答案的，只有结合多年的经验来看，黄金已经是临近疲软期，前期之所以能站稳千山均是消息面引导的，近期中线趋势和短线走势重点还是会受到中美博弈的全方位影响，不仅仅是贸易纷争，还有政治外交，金融，地缘等因素，短线则是上周的非农就业数据所带来的影响，趋势而言，黄金目前主要还是美元相关因素指引，避险所带来的短期过山车，不是趋势的关键，毕竟美元还是地球上老大，特朗普一句话美元还得串一串，美联储每一次实施均是有效的，采用也是步步为营的策略，所以黄金高位不持久，越是目前现状，黄金高位越不可以追多。
　　
　　目前的周K在上周“乌云罩顶”后还未破低，本周市场再次迎来美联储会议纪要，这次若是不破低，那么黄金震荡周期要等到4月底破位，日线上看，1320是中线关键不均点，1300大关是大趋势关键点，就目前而言，中长线不建议入市，短线交易围绕1320-1341高估低渣交易。(百度 360 搜索郭若枫)
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　　未来路还得你自己走——
　　
　　再大的肉饼，也要你吃到嘴里，再好的未来，也要你注意脚下，成功没有一蹴而就，失败却是温水青蛙，很多人在这条路上已经没有路，愤怒冲昏的头脑，没有血的教训，极少数人知道惊醒，都说呆在市场的时间越久，看淡的东西也就越多，心态也变得无比沉稳，人生和K线一样不可能一帆风顺，有起伏；同时带来的有开心，也有失落。如果我们把这些起起落落看得太重，那么投资对于我们来说永远都不会坦然，永远都没有欢笑。想到，得到，还有个词就是做到，心态没摆稳，谈何赚钱。要想在这市场长久继续下去，你就得忍受住痛，忍受得住起起伏伏，控制不住自己好比仓位扛不住风险，怎么能做到一本万利。　　
　　
　　文/郭若枫（关注笔者微信：grf310）