兴业投资原油周评：中美贸易战打响叠加地缘局势紧张 原油多空继续抗衡

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兴业投资原油周评：中美贸易战打响叠加地缘局势紧张 原油多空继续抗衡
2018年4月2日
国际油价上周前半周走出三连跌，周四温和反弹并收复了周初以来的半数跌幅，周图上录得一根带下影线的阴烛。中美贸易战威胁推升避险情绪，打压包括原油在内的风险资产纷纷走低;此外，美国原油库存和产量双双录得增长，也令油价承压。然而，对OPEC有望再次延长减产协议的乐观预期及石油钻井数下降限制了油价的跌幅。美国WTI 5月原油期货整周累计下跌了1.44%至64.94美元/桶;布伦特5月原油期货整周下跌了1.58%至69.35美元/桶。
原油上周初受到了获利了结盘的打压，与此同时，对中美贸易战前景的担忧情绪令投资者撤离股市等风险资产，美股和美债收益率快速走低，油价则延续了震荡偏空格局。周三公布的EIA报告再度利空，加剧了原油的跌势。数据显示截至3月23日当周的美国原油库存增加了164.3万桶，高于市场预估值减少28.7万桶;同时，美国国内原油产量增加了2.6万桶至1043.3万桶/日，连续五周录得增长。美国原油产量已经超越了沙特，成为仅次于俄罗斯的全球第二大原油生产国。随着美国页岩油产量持续攀升，必将破坏OPEC减产的努力。
不过，对OPEC有望延长减产协议的乐观预期以及美国石油钻井数录得下降，限制了油价的跌幅。沙特能源部长法利赫近期讲话称，OPEC成员国需要继续与俄罗斯等非OPEC产油国进行合作，共同将减产行动延长至2019年，从而改善全球油市供应过剩的局面。同时，沙特王储萨勒曼上周表示，沙特和俄罗斯正考虑就减产进行长期合作，或签署一份10年甚至20年的协议，以管理石油市场。此外，周五凌晨公布的数据显示，美国石油钻井数减少了6座至798座，为连续两周增加后的首次下降。
进入新的一周，油市多空因素将继续抗衡。中国财政部在4月1日的一份声明中宣布，将于4月2日起对美国128项进口商品加征关税，以此对美国总统特朗普批准征收进口钢和铝关税进行直接回应。毫无疑问，中美贸易战正式打响将加剧市场的避险情绪，对油价构成利空。另一方面，中东地缘政治局势仍然紧张，美国威胁退出伊朗核协议、伊朗可能对沙特、叙利亚、伊拉克以及黎巴嫩等国采取更加激进的政策，由此引发的供应收紧担忧将支撑油价。此外，本周美国方面将公布重磅的非农数据，美联储主席鲍威尔将发表讲话，美元的震荡也将带动油价走势，因此，原油将再次迎来不平静的一周。
技术上，美国原油期货上周温和收跌，并录得带下影线的阴烛。目前周图上可见一潜在的双顶形态正在形成，若跌破关键支撑MA(10)63.20将进一步下行;反之若能突破双顶阻力66.50-60区域阻力则有望重新走高。支撑水平为63.20/61.90/61.30;阻力水平为66.50/67.60/69.50。
布伦特原油期货上周在刷新逾两个月高点后逆转走低，录得一根上吊线，且周图上可见一潜在的双顶形态正在形成，加重了油价继续回落的压力;反之若能突破双顶阻力71-71.25区域将有望重新走升。支撑水平为68.20/67.00/65.30;阻力水平为71.00/71.25/73.00。