杨锦鑫：黄金利多因素出尽，多头不要过于轻敌

杨锦鑫

　　由于中美双边贸易方面问题始终得不到一次性根除，导致市场风险情绪有所回归，现货黄金已由特朗普宣布打响贸易战那刻起，上涨超40美元。尽管，近日美国财政部长姆努钦表示，同意与中方贸易官员所提出的在谈判桌上进行对贸易战的洽淡，并希望在最后和中国达成一定协议。但是，这则消息仅仅将贸易战发生的可能性大大减少，仍未让浓厚的市场紧张氛围消散，致使周一（3月26日）美元多头低迷不振，美元持续持续下挫，推动现货黄金于昨日欧市盘中，强势站上1350美元水平大关，创下逾五周以来最高收盘价。

　　隔夜，双重利好带动黄金多头发起向上方的冲击。受美联储三月加息和特朗普贸易战影响，昨日美市盘中，美元延续日内震荡下行走势，最低触及89.05，一度有跌破89整数关口的风险。受此影响，现货黄金得益，收盘站稳1350大关，美市盘中最高触及1355.87美元/盎司，终收于1353.50美元/盎司。周一金价的上涨来源于美国经济方面，而晚间黄金站稳1350，则是由于美俄冲突再起，地缘政治风险将力疲的黄金多头拉了回来。

　　据美国“防务观察”网站3月26日报道，俄美互露肌肉，双方在全球各地展开紧张对峙。俄军在中东地区切断叙利亚GPS导航，美军则向乌克兰提供了数亿美元的军事援助，在波罗的海地区增派了大批装甲部队，支持日本加强反导系统。同时，美军高官表示，俄或因北约国家对其的堵截，将与美在东欧战场爆发战争。不仅如此，以美国为首的北约多国，在周一驱逐俄罗斯驻本国外交官。随着地缘政治风险再起，黄金也因此由日内回落转为欧美盘中强势上攻。

　　近期，无论货币政策方面，亦或是全球政治不确定性方面，均对黄金形成强有力支撑。不过，由于基本面和技术面的限制，黄金市场更可能在大幅走高后大幅回落。ETF、CFTC两大数据报告显示，截止3月20日当周，COMEX黄金的总持仓增加3.56%至54.5万手，非商业净多头减少11.44%至14.9万手。截止3月23日，全球最大黄金ETF Gold Trust-SPDR黄金持有量增加1.23%或10.32吨至840.22吨。截至3月26日，美国商品期货交易委员会黄金ETF持仓量为847.30吨，较上日减少3.24吨。截至3月20日当周，COMEX黄金期货投机净多头头寸减少19217手，为2017年12月12日以来最大降幅。当前COMEX黄金期货持仓总量为148731手，创去年12月26日以来新低，已经连续七周处于20万手下方，若统计数据时包括期权，在此期间投机性净多仓减少了21247手。而黄金净多仓创逾三个月新低，对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货净多头头寸连续第二周减少，意味着黄金在基本面只是逆势走高，未来面临崩盘的风险。

　　技术面上，现货黄金日线图显示，K线连续2个交易日收盘价位于布林带上轨上方，暗示金价有回调修复的需求。自上周五金价强势收于50日均线上方，在经过上周两轮暴拉之后，短期技术面亟待改善，今日K线开盘小幅回落，暂呈小阴线。现货黄金四小时图显示，布林带轨道上行拉伸中有缩口迹象，意味着今明或再有一轮强烈的行情波动。附图指标Sto显示，快慢线于超买区死叉后高位粘合；附图指标MACD显示，双线强势上行，出现拐头，红色能量柱持续放量，放量有所缩小。综合来看，金价站上1350关口后，受到1355一线的压力，若日内再度冲击1355未果，将有回落可能。短期下方支撑于4小时10日均线1349位置，进一步支撑于日线5日均线1343位置。操作上，投资者可采取低多为主，高空为辅的操作策略，具体如下：

　　下方1343-1345一线多单进场，止损1339，看向1353附近

　　上方1357-1358一线空单进场，止损1362，看向1349附近