储心岚3.19一个能改变你一生的投资理念

储心岚

储心岚3.19一个能改变你一生的投资理念 
  必绝大部分投资者都有过这样痛彻心扉的经历：

  我怎么能这么愚蠢，总是过早买入或过早卖出股票呢？

  如果这只票我能拿住不放，现在我就发大财了。

  如果我能在高位卖了，就不会被套的这么惨。

  如果我不听消息，不追涨杀跌，我的资产也不会缩水的这么快。

  如果我不手欠地去频繁交易，我的资金曲线就不会这么难看。

  如果……

  如果你从未如此痛心地对自己咆哮过，或者后悔过，那么可以肯定，你还算不上长期奋战在一线中的炒股大军中的一员。

  尤其鉴于这两年股市的表现，相信投身A股市场的朋友，对亏损应该都有切肤之痛。中国基金报日前登载的一篇文章，让我惊诧不已；同时，也坚定了我有更充分的理由，来撰写这篇或可改变你一生投资理念的文章。

  这篇报道称：申万活跃股指数，代码801862。该指数基期设定于1999年12月31日，起始点位1000点。根据公告，自2017年1月20日收盘后在发布了18年以后，却不再更新了。该指数这18年以来跌幅达到99%。仅剩10.11点。

  这是怎么了，其间究竟发生了什么？就这样的问题，我们不妨先来梳理下内中详情。编制活跃股指数的意义，其实就是假设投资者一直投资于A股市场最活跃的股票，最终看看能取得怎样的回报。其基本编制规则，是选取周换手率最高的前100家公司，计算其涨跌幅，然后每周轮换股票。也就是说，假设投资者一直买入交易最活跃的100个股票，并按周更新。

  结果，这个指数在发布18年以后的2017年1月20日，报收于10.11点。是的，你没看错，从1000点跌到10.11点，而不是1，011点，下跌幅度达到99%。而且，这还没考虑调仓中可能产生的冲击成本和交易费用。所以，如果有这样一个投资者，孜孜不倦的在这18年之中，持续买入A股交易最活跃的股票，那么他可以亏的几乎一分钱不剩。这，就是申万活跃股指数给我们带来的启示。

  其实，这个活跃股指数属于申万风格指数族，而风格指数包含了其它风格的指数。

  从其它指数来看，从1999年12月31日的1000点至今，表现最好的是低价股指数，2017年6月9日（下同）收于9175点，其次则是低市盈率和低市净率指数，分别收于6671点和6305点。

  而表现最差的，则恰恰是高市盈率指数、高市净率指数，分别收于1036点和1314点。当然，如果活跃股指数还在的话，那么它会妥妥得以10点左右，排在倒数第一。

  这就一点都不奇怪，为什么绝大部分散户是永远亏钱的了。

  据统计，在参与调查的1035位股民中，零收益者占17.14%，而负收益者占68.57%。分析原因，无非以下四类：即追涨杀跌型、过度悲观型、抱错个股型和频繁交易型。

  为什么要买指数基金？

  如果你看过基金业最近3-5年的业绩排名的话，就会发现，基金业绩排行榜上TOP10里的名单，没有哪一年是重合的，甚至于连主角都是风水轮流换，去年排名第一的基金，今年可能直接掉出前50名了。

  这也就是说，没有一个基金经理的投资风格或策略可以适用于任何市场环境，尤其是在当前股市震荡环境下。除此之外，主动型基金（也就是由基金经理自己挑选基金构成，并补仓减仓操作的基金），与属于被动型基金的指数基金相比，前者费用更高，毕竟它需要投入更多的人力成本，而指数型基金相对简单粗暴。

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