万东晨：2018新年黄金走势展望

万东晨

　　回首2017年度黄金走势，美联储货币政策和地缘政治风险紧牵黄金神经，与之遥相辉映的美指走势，可谓是惨不忍睹。2017年，美元指数下跌近10%，为G10货币中表现最差的货币，也创下2003年来最差年度表现，当前在三个月最低水平。而受益于美元走软和其它利多因素，黄金2017年全年上涨12%左右，是2010年以来涨幅最大的一年。
　　新年伊始，走进2018新年第一个交易日，黄金早盘小幅跳空高开高走，目前黄金上涨的势头仍然可期。本周四03:00将公布美联储12月货币政策会议纪要。美联储在在12月的会议上虽然一如市场预期加息25个基点，但并不是全员投票通过，有两名委员投了反对票。不仅如此，美联储主席耶伦也在其最后一次的新闻发布会上较为温和，承认通胀有可能继续保持低迷，虽然认为税改对经济有提振作用，但是依然存在很大不确定性。

　　本周五21:30将公布美国12月非农报告。最近两个月美国劳动力市场仍然十分强劲，失业率已经连续两个月维持在近17年的低位4.1%，新增非农就业人数也表现亮眼。虽然市场预计12月将新增18.9万，略低于前值，但美国劳动力市场仍处于金融危机以来的最强水平。

　　基本面上来看，本周四公布的会议纪要或能显示更多美联储官员对通胀的看法。美元在看似鹰派的加息决议后大幅下行，而以美元计价的黄金则获得提振上行。如果美联储仍然偏鸽派言论，黄金依然会保持这样的一种涨势！对于非农投资者需密切关注，因为这次的数据有可能提振市场对美联储在2018年的加息预期(市场预计仅为两次，低于美联储预计的三次)。届时美元或扭转跌势，从而对黄金构成打压。

　　从技术面上来看，黄金上周整体呈现震荡的走强态势，周线收大阳线，周二延续多头走势，继续走强，强势上攻1280一线，站上1280一线，日线收中阳线，周三多头延续，运行慢涨逼空的行情，日线以小阳线报收，周四继续不破开盘价继续上行，上破1290关口，日线收中阳线，周五多头爆发，黄金强势上攻千三，收线成功站上千三关口，日线以大阳线报收。

　　加息前的空头，加息之后的反转多头，我们都看到做到了。2017年全年震荡反弹，整体偏多这是肯定的。但是这轮1236的反转多头幅度多大，能走多远，成了我们现在最需要思考的问题。反转过快，走的太急反而难走太远。3周涨70美金，而且行情一直连阳慢涨无回撤，这种行情太强势，刚过易折。第一波上涨幅度后期绝不会太大。所以未必能过1330-1357，1300-1310区域我们要重点观察和关注，防止到此为止，展开反复。

　　前期1236的低点后市不会破掉，但是行情也很难一直这样持续的极强多头，但是中短线都是明显强势，无做顶反转信号。而且这周非农周，所以我预计行情高位偏强整理为主。大回落不会有，但是一直向上周碎阳上涨也或许不会了，要停顿反复了。

　　黄金前期碎阳慢涨也是极强多头的一种表现，持续连阳不回撤，逼空慢涨，温水煮空头。碎阳之后有放量中阳，大阳拉高。但是放量之后往往难延续，要调整或者回落。周五尾盘放量强势突破拉高，昨天休市，日内防止回撤高位整理。短线偏强主多没变，但是多头幅度估计差不多了，当然没有明显顶部反转信号之前不预测顶部，不猜顶，主多操作。加息后第一周反转，两周碎阳慢涨，周五尾盘放量拉高，元旦休市加上非农周，本周周初行情预计波幅不会太大，偏强高位修正为主。操作节奏上低多为主，但是不再适合高位激进追多，而且特别关键位置可以考虑做空。

　　12月加息之前黄金经过一轮下跌，之后在1236见底上升，到周五收盘突破千三来看，1236的底部已经坐实，时间进入一季度，未来再也没有什么能够阻挡多头上升的了，所以不要低估多头的力量。但是行情也很难一直这样持续的极强多头，虽然中短线都是明显强势，无做顶反转信号。不过就算回落也不会大，估计就是停顿修复。所以本周我们关注1306-1312区域压力，下方依次1300-1297，1292-1290，1283-1280，1272-1270支撑。