曾师点金:11.29分析+策略+纪律+管理＝稳定获利（四）

曾师点金

四、科学的管理

（一）风险管理

现货、期货交易充满了不确定性，无论拥有多少知识和经验，无论心中多么肯定，总还是有意外发生、有风险伴随。因此，每次交易不仅要考虑愿意承担多少风险，还要考虑能够承担多少风险；而对风险的管理和控制也不仅要贯穿于整个交易过程中，更是要在每次交易之前就对风险进行评估和防范。根据交易过程，将风险管理和控制划分为三个部分：事前控制、事中控制、事后控制。

1、事前控制。

事前控制包括仓位控制和预设止损、止盈。对于新手交易者来说，由于专业知识和交易经验处于劣势中，要想用最小的学习成本去验证交易方法、去累积交易经验，那么每次交易最好只开一手单子，加仓也只能加一手。而对于经验丰富的交易者来说，也要记住止损不是万能的保险，在大市场波动剧烈的时候，止损是不管用的，因为市场跳空高开或低开，所以每次开仓也要控制在合理范围内，永远别忘记给自己留有余地。另外，为了防止判断错误以及日后的保护利润，每次交易必须设置止损止赢。然而，正确调整止损价格这一问题的解决办法可能是设计一个成功的体系中最困难的部分。记得有人曾这样描述：止损价格的设置是一门最微妙，最完美的艺术，是进行有效的趋势交易的关键所在。止损价格要么太紧，价格由于微小的技术性回落而频频摆动，你则不断地被截出市场；要么太松，将使你承担巨额的，无法防范的损失，或是在市场逆行时，将帐面盈利的大部分还给市场。可以说这个和个人的操作水平息息相关，水平越高，止损位置也是越舒适。为了更好的设置止损位，首先要明白设止损是为了立即止住损失，而不是设法减少损失。因此当止损发生时，必须第一时间离开市场，而不是讨价还价，因为触及了止损，已经说明判断失误，从而丧失了讨价还价的权利。然而道理说起来容易，做到难。一方面止损需要我们具备坚实的技术分析理论基础和丰富的临场交易经验；另一方面止损需要我们具备高超的交易技巧；再一方面止损需要我们具备良好的心理素质。这三方面的能力对于每个交易者来说，没有数年的学习，没有数千次的实盘交易经历，没有坚定的执行力，是无法具备的。在实际操作中，常常看到，有的朋友以资金损失额度设立止损；有的以时间做为止损。其实这样的做法是片面的，止损绝不仅仅是以亏损是否出现为前提，而是以纠正错误为前提的，也即如果市场没有出现你预期的走势，或者你当初的判断依据已不存在，此时不管是赢利还是亏损，你都要先退出来。例如：某品种从一长期盘整形态中突破你买入做多，涨了几天后，价格又跌了下来，几乎跌到你的成本区，那么这个时候你虽然仍有赢利，但还是退出为好。因为一波涨势果真开始，它是不会跌回到起涨点的。

在每次需要止损时，因为人性弱点人们总是难以认赔，忘记了交易系统，想的只是交易结果。比如，在亏损时抱以希望，希望能够反败为胜，结果这贪婪使我们扩大了损失。要想克服这点，事实上，止损不应该以亏损还是盈利为依据，而是坚持当市场没有证明你是对的时候，就要退出交易。当你介入一笔交易时，要对不久未来有个明确的展望，而不是仅仅看到眼前这一步。

另外，现货、期货市场瞬息万变，我们必须有足够的时间和精力看盘，以保证对风险的时时监控。现在很多交易软件都有自动止损止盈单功能，这个功能给很多朋友带去安慰和希望。他们以为这个功能可以免去何时卖出的痛苦。可是不要忘记，这样的做法对新手来说是有害的，它会慢慢剥夺你的灵活性，所以有专家建议我们：最好学着自己做决定，而不要依靠任何自动化的停损系统。要靠自己的能力去做出艰难的决定，并将之贯彻到底。终有一天，你会发现，通过不断的实践，你变得坚强起来。

2、事中控制

事中控制包含执行止损和止盈。

a、当时间耗尽时：价格预期中要有一个时间界线，如果价格到那时仍无法改变的话，那根本就不会再改变了。

b、当最初的预期已经实现以及对预期的评估表明没有理由改变预期时，有时事情的确是按照计划运行的；

当对预期的评价和调整表明潜在盈亏比率达到不可以接受的水平时；

d、当剩余资金过量减少时。头寸的亏损有时变得很大，以致出现账户资金不成比例的大大减少时，这时，不论预期结果如何，交易计划都要求对部分或全部头寸进行平仓；

e、当更有吸引力的交易出现时。

3、事后控制

事后控制包括总结经验、吸取教训。每笔交易结束后，交易结果无论时盈利还是亏损，都必须将整个过程进行整理和分析。盈利的交易是否可以做的更好？亏损的交易是什么原因？累积了那些不宝贵的经验教训？如何改进交易技能？如此下去，当有一天你认识到交易的成败并不在于是亏损还是盈利，而是在于是否控制住了风险，那么，交易就从业余走向了专业。

（二）资金管理

交易有风险，交易中有输赢乃兵家常事。要想成为一位成功稳赢的现货、期货交易者，在任何阶段生存比赚钱更重要。而生存之道的关键在于掌握有效的资金管理方法。资金管理是指资金的配置问题，即谋求在不同的市场，不同的价格区段（涨势、跌势或盘整的某个价格区段），能够更好地计划、利用、控制资金，达到规避风险获取利益的目的。有效的资金管理与账户上资金多少没有关系，不是说资金少就少开，资金多就多开，资金管理方法应该以自有资金的百分比来衡量。它要求交易者任何时候不要出现弹尽粮绝的局面，任何时候都要确保第二天还能继续交易。具体包含以下内容：

1、不过度交易。这个过度交易不是用每周、每月或每年成交的金额或成交量来衡量；而是不妄想参与每一次市场变动，只小心选择适合自己分析方法的机会参与；

2、不为了弥补先前的损失而孤注一掷把头寸做得太大。因为报复性的交易最容易招致失败；

3、每笔交易的风险都控制在资金总量的1％―――2%以下；

4、永不对亏损头仓加码；连续赢利或连续亏损数次，选择退市来修正心态。尤其是发生亏损的时候，通过停止交易，冷静分析一下问题出在哪里，等恢复了自信和对市场作更进一步的研究后再开始交易；

5、对获利头寸要给予耐心让其继续增长；

本文由曾师点金撰写

文章截止发稿时间11月29日凌晨05：20