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慕有铁:8.22近代以来黄金供求的历史解析(一)黄金本位制的供求基本平衡阶段

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发表于 2017-8-22 19:00:55 | 显示全部楼层 |阅读模式

  19世纪对于黄金生产力的发展来说,无疑是一个十分重要的时期,金本位制的实行可视为近代黄金供求变化的标志线。19世纪实行金本位制后黄金才逐步成为国际主导性货币,金本位制的建立标志着黄金从宫廷走向了社会,黄金之所以能发生这样的进步,黄金生产力的突破是其前提条件,尤其是19世纪后半叶的50年黄金产量就超过了之前5000年的总量。19世纪100年的产量总计达到了1.15万吨,如我们以产量衡量,可以说19世纪黄金生产力较之前的历史时期大幅度增长了100多倍,是人类历史上黄金生产力实现飞跃的年代。



  (一)格局特征
  金本位时期黄金需求是以货币需求为主导的。在这一历史时期,世界贸易迅速增长,黄金货币需求旺盛,但由于当时黄金生产力得以持续发展,使供给条件不断改善,较好地满足了不断增长的需求。这一历史阶段的供给与需求的增长实现了平衡,因此金价呈现极为稳定状态。在这一历史时期中,黄金供需结构的特征是:金本位制的实行,形成了货币黄金需求主导的格局,而黄金生产力的发展,使黄金供给条件发生了极大改善,满足了因世界贸易的发展而不断增长的黄金货币需求。因此在这一历史时期虽然金价有上涨也有下跌,但波动幅度不大,而且时间都很短,在大多数时间里都呈平稳状态。



  (二)影响因素
  19世纪黄金生产力的飞跃源于当时一系列新黄金资源的发现。19世纪开创黄金生产新世元的是俄国,随着金矿的发现与开采,1840年俄国黄金总产量已达43.5吨,到1847年俄国黄金产量占全世界总产量的60%。1848年,随着美国加利福尼亚的美利坚河与对克拉门托河交汇处发现黄金,到1851年黄金产量达到了77吨,1853年达到93吨。美国的黄金大部分运往英国伦敦,使英国国库黄金储备大增,为金本位制在英国的实行积累了物质力量。1851年在澳大利亚麦夸里河支流也发现了黄金,到1853年产金已达到70吨的水平。澳大利亚80%的黄金运往伦敦黄金市场,英国主要的黄金银行大多也正是在这一时期建立形成的。澳大利亚黄金潮之后是南非的黄金开采高潮的出现,它不同于美国和澳大利亚,南非黄金开采是从金刚石(钻石)开采开始的。1867年北开普省瓦尔河附近发现了金刚石,1886年在兰拉格的农场发现了金矿露头。那些在钻石开采业发了财的企业集团纷纷转向黄金开采。1887年南非的黄金产量仅有1.2吨,5年后增加了25倍,达到了30吨,1898年达到120吨,尽管世界第一的产量在2007年被中国超过,但不可否认的是,南非在历史上总计生产了数千年来全世界矿产黄金总量的40%。赶上19世纪黄金生产力大发展末班车的是加拿大,道森城地区的黄金一直开采到100多年以后的1966年。19世纪形成的世界黄金生产力布局的基本格局延续至今,以上这些国家仍然是当今世界最重要的产金国,在当今世界黄金生产国位置排列中,中国、澳大利亚、南非、美国、俄罗斯和秘鲁分列前6位,这几个国家2009年产金1373.4吨,占当年全世界总产量的53.4%,占有世界黄金业的半壁江山。

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    19世纪生产的黄金绝大部分运往了当时世界经济的中心欧洲,使得欧洲黄金储存量大增。尤其是英国,先是葡萄牙、西班牙所掠夺的非洲、美洲的黄金大量地流入英国,后是澳大利亚、南非、加拿大开采的黄金也主要由英国获得。由于有了这样的物质基础,所以英国于1816年首先得以实行金本位制。有关资料统计表明,英格兰银行1848年黄金储备为1200万英镑,到1852年增长到2000万英镑;法兰西银行增长得更快,这四年间由350万英镑增加到2350万英镑,增长了6.7倍。这些国家由于存在着大量的盈余黄金,所以商业支付越来越多地使用黄金,不断扩大黄金使用范围。德国也因1871年获得了法国的赔款而发行了以黄金为基础的马克,并用黄金铸造金币。当时欧洲各国普遍实行的是金银双本位制,但因英国及欧洲主要经济大国实行了金本位制,黄金需求量增加,因而引起了金银比价的变化,金价略升,银价下跌,如果仍坚持金银双本位制就会因银价下跌而受损,所以其他国家也不得不立即转向了金本位制,停止了银本位制。

    1876年法国和西班牙、1893年俄国、1898年印度、1900年美国都实行了金本位制,直至1914年第一次世界大战爆发前已有59个国家实行了金本位制。只有中国是一个例外,银本位制一直延续到20世纪30年代,只是在20世纪40年代实行过一段很短时间的金汇兑本位制。


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