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当前，国际石油市场硝烟弥漫，一方面OPEC等产油国想通过减产来推动供需平衡新格局；另一方面，美国页岩领头，页岩产量一路飙升，继续压制稍有上涨的油价，石油市场的状态已与三年前截然不同。 &生产效率停滞不前是为何？ 石油业发展至今，已有150多年的历史，那些易勘探、蕴藏丰富的油田也早早就被开发了。虽然也有新油藏被不断发掘，如圭亚那，但人们对油气资源稀缺的担忧并没有完全消除。石油是不可再生资源，按理说，随着资源日渐消耗，石油勘探及开采成本也将愈加昂贵，产油商们的回报也应是不断递减。但正是这种不实预测，导致20世纪许多悲观专家们为诸如“石油峰值”之类的想法而烦恼。 “石油峰值”总有一天会到来，但显然不会立即发生。当今时代信息革命如此强大，以至于可以逆转石油市场的自然趋势。 信息技术在原油生产过程中的应用，是企业降低成本的主要驱动力。随着IT影响范围的扩大，原油的生产效率也逐渐得到提升。 这又引发了我们对另外两个话题的思考： 一、若油气开采更加容易、成本更低，那么其他大宗商品会受到同样的影响，如采矿业。事实上，已有迹象表明这种情况正在发生。 二、信息革命的奥秘之一就是生产能力的问题。信息技术使我们更高效，但却并没有让生产力飞速发展，生产率水平更是停滞不前。这是为什么呢？ 1.生产率随油价波动 生产率似乎是随着油价下降而提高的，而不是随着收入增加而变化的。目前来看，油价从100美元/桶降至50美元/桶，这也使油气业促生了各种降本增效的措施，那么就每小时的产油量而言，行业中每个人的生产率都提高了。但是，由于这些统计方法通常是以货币来衡量的，所以油价下降，利润减少，提高的生产率就不会被统计出来。 2. 信息价值缩水 信息价值的大幅缩水，也掩盖着生产率的大幅增长。就拿TAI工作的记者们来举个例子。他们推送的信息多于以往任何年代。有了互联网，TAI的记者们可以每天报导多种主题的资讯，这种工作量是20年前的工作人员无法匹敌的。 然而，各部门高效的生产率却导致信息供应过剩，信息价值缩水，进而导致广告收入下滑。因此，就单位时间编辑刊登的资讯而言,TAI记者们比过去几代更高效，但单看员工每小时的收入，生产率是没有增长的。所以，在这种统计方法之下，提高的生产率再一次遁形了。 &深水方面 巨头与“菜鸟”协同合作 在经历了两年半的油价暴跌之后，成千上万的人失业，大量的石油钻井平台订单搁置，海上航运冻结，油价动荡本身就是人们对油市期望的一种映射。 1.深水开采成本下降 高油价带来原油市场供大于求，导致了油价坍塌、大量钻井平台被搁置。在油气业多方努力下，2017年伊始，市场上出现了一些明朗却缓慢的复苏趋势。在目睹了各大公司因通货膨胀陷入“债务地狱”后，Andreassen现在看到了他们正“从地狱中归来”。他提出，如果你的公司能在这场石油危机中幸存下来，那么明年企业的运营情况就会好转。从长远看，平衡油价估计在60美元/桶左右，是2016年1月油价的两倍，而这对已久旱的行业来说已经足够了。 2.初创公司成“后起之秀” 挪威派特洛公司报道称，挪威近海最近有大量的钻探活动，但其中大部分来自钻井平台。 许多公司十分推崇使用大数据监控来节省成本。对此，新兴公司Well Genetics的DNA追踪技术能帮助石油公司提高石油采收率，降低成本，从而更好地追踪油藏。目前，许多油企已与Well Genetics公司签署了合作协议。在提升监督运营方面，一些新兴公司的集成云解决方案能够起到较好效果，如Avito Loops。 对于成熟地区的老化装置，西挪威新兴公司Connector Subsea Solutions，已经开发出一种技术，可以在深水中进行远程管道维修。他们与BP和壳牌的合作已经带来了一些收益。 3.投资增加 据挪威统计局行业调查显示，2014年至2016年间，近海勘探支出下降了27%，而在2017年，挪威油田的投资额为218亿美元，相比于2016年，减少了13%，但这比预期的情况要好。反观管道行情，挪威立管及相连管道的安装和维护将持续快速发展，相比于2016年，其投资额并未降低。 今日原油后市分析： 原油方面48.15-48.20可以直接空，短线的原油还会继续像预期的一样，操作方面目前不考虑做多，高空为主。 策略：原油：48.2-48.4空，目标先看47.5，止损0.3 文/凌风论金（张凌风） 以上出自分析师 ：张凌风，更多交流咨询添加：qxdz688 作者简介：一个有态度的分析师，策略家，财经时评人。
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发表于 2017-6-2 16:45:31
