兴业投资本周展望：特朗普实力坑美元 FED加息前景或挽颓势

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兴业投资本周展望：特朗普实力坑美元 FED加息前景或挽颓势
2017年5月23日
特朗普“通俄门”“泄密门”持续发酵，美元承压大幅下行，录得一年来最大单周跌幅，逼近特朗普赢得大选前的水平。非美货币纷纷走高，欧元上破100周均线后加速上行，避险日元也表现不俗，在射击之星后收中阴线，商品货币均从阶段性底部反弹，尤其是加元受油价上涨推动异常强劲，但英镑因英国脱欧谈判不确定性仅维持小幅走高态势。
本周美国政治不确定性仍是重要风险，FBI前局长科米将于下周一(5月29日)在美国国会参院情报委员会公开作证，在此之前，若相关事件没有进一步进展，本周市场焦点将转向美联储货币政策前景上，包括美联储会议纪要和美联储官员讲话以及美国GDP在内的多项经济数据。特朗普执政的不确定性打压市场对美联储6月加息的预期，只有市场预期发生改变，美元本周才可能挽回颓势。
1、 加央行5月利率决议，周三北京时间22:00.
加央行在4月会议上下调了2017年GDP潜在增速，认为当前经济增速超预期，但尚不能确定为可持续增长。自2016年触底反弹后，加拿大一季度增幅超过2%，成为G7增长最快的国家。市场普遍预计加央行将在5月会议上维持利率在0.5%不变，但关注其对经济前景的措辞是否发生变化，尤其是其如何应对当前加拿大房地产市场风险。该次会议可能短暂影响加元，但加元走势仍将主要受到原油价格推动。
2、 美联储5月会议纪要，周四北京时间02:00.
自美联储5月会议为6月加息开绿灯，且紧接着公布的美国4月非农表现强劲，市场对美联储6月加息的预期接近百分之百。不过，美国4月零售销售、通胀等重要数据均不及预期，让美联储有关第一季度经济增幅放缓可能是暂时性的论断遭到质疑，加上围绕美国总统特朗普的政治风波不断，美联储6月加息预期逐步降温。若此次会议纪要偏向鹰派，对经济前景乐观，并规划加息路径和讨论缩减资产负债表，将有望提振美元自低位反弹。此外，本周多位美联储官员讲话，其对货币政策前景的表述也将可能影响市场对美联储货币政策前景的评估。
3、 英国第一季度GDP修正值，周四北京时间16:30.
英国上周公布的经济数据强劲，为英镑走强提供支持。英国第一季度GDP季率初值仅增长0.3%，为2016年第一季度以来最低，不及预期0.4%;年率上升2.1%，也低于预期2.2%，主要受到消费者开支减少的影响，显示即将面临大选及与欧盟谈判不确定性经济受到负面影响。预计修正值维持在初值水平不变。
4、 OPEC半年度会议，周四。
自5月油价跌回去年达成减产协议前的水平后，OPEC不遗余力提振市场对其将在5月25日半年度会议上延长减产协议的预期。据称，此次会议将有更多非OPEC国家参与到减产行动中，且沙特和俄罗斯均表示，将在会议上做出延长减产协议至2018年3月的决定，且OPEC消息人士指出，扩大减产规模也是选项之一。由于市场对该会议存在较高的期望，若会议不能满足市场，谨防油价出现买消息卖事实的走势。
5、 美国第一季度GDP修正值，周五北京时间20:30.
美国第一季度GDP季率初值增长0.7%，低于预期，为三年最慢增速，美联储认为这只是短暂现象。由于美国4月靓丽非农后的重磅经济数据均不及预期，市场对美国经济增长前景并不乐观，美联储6月加息前景蒙阴。不过，市场预计美国第一季度GDP修正值将上修至0.9%。若果真如此，遭受猛烈抛压的美元可能寻得支持。
6、 特朗普出席G7峰会，周五。
5月19日，特朗普开启就任总统以来首次出国访问，先访问中东地区沙特、以色列和巴勒斯坦，随后前往梵蒂冈，5月25日在意大利首都罗马与意大利总统马塔雷拉就多边合作和美意合作磋商，接着是比利时首都布鲁塞尔的北约峰会，并在5月25-27日出席G7峰会。美国与沙特已经达成千亿军火销售协议，市场将需要关注特朗普会欧洲谈成何种生意。特朗普曾发表过反欧洲言论，北约过时轮，认为德国在移民问题上犯了灾难性错误，并对英国脱欧点赞。若此次欧洲之行，特朗普展现友好态度，将可能有利于市场风险偏好情绪，欧系货币与美元有望在相对稳定区间持稳，避险资产下行，反之亦然。