程意点金:原油上涨是个坑?黄金破位上行,空单被套怎么办?

慕辰论金

   距离OPEC5月25日会议还有大约一周左右的时间，产油国大佬纷纷出来喊话，尤其是沙特和俄罗斯支持减产协议延长到2018年一季度，令油市近期颇为兴奋，似乎OPEC正团结一致，原油短线纷纷拉涨。有一句话叫做：不要给你一颗糖，就忘记此前的暴跌伤疤！

　　为什么总有人觉得油价上涨是一个坑？
　　1、美国页岩油增产抵消OPEC减产效果
　　自OPEC与非OPEC产油国达成减产协议以来，油价反弹让美国页岩油获利颇丰，页岩油厂商不断扩大预算支出。石油钻井平台数连涨17周至712台，创2015年4月17日以来新高；美国石油产量连涨12周至913.4万桶/日，向2015年7月峰值960万桶/日靠近。数据显示，页岩油增产覆盖了OPEC减产的70%。
　　2、OPEC延长减产阻力极大
　　种种迹象显示，六个月的减产协议不足以让油市恢复供需平衡。然而，OPEC却是既有美国等非OPEC产油国的外患，又有伊拉克、利比亚等组织内成员国的内忧，在油价不断下跌之际，OPEC多位官员发表讲话，表示支持减产，市场并不买账，程启认为这不过是缓和油价下跌的权宜之计，推动油价回升和争夺市场份额仍是OPEC等参与石油减产国家的两难选择。

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　　然而，此次油价反弹真的是诱多行为吗？
　　上周以来，市场消息面发生了一些变化：
　　1、减产协议有望延时又扩容
　　此前，俄罗斯声称不排斥延长减产协议，却一直推脱要到5月25日会议才会做决定，但在油价跌回去年达成减产协议前的水平后，俄罗斯终于与沙特统一了阵营。上周沙俄双方表示有信心将减产协议延续到下半年，甚至到2018年，到本周一双方再次确认支持原油减产协议延长到2018年一季度。此次减产规模可能和此前的一致，但可能会有更多非OPEC产油国如土库曼斯坦和赤道几内亚愿意配合减产。http://file.weixinkd.com/201705_17_17v_591b227cdc7c8.jpg
　　2、美国原油库存持续下降
　　尽管美国原油生产不断增加，但库存却从创纪录高位逐步下滑。美国能源信息署EIA数据显示，美国原油库存连续五周下滑，自3月底以来商业原油库存减少了1300万桶，暗示油市正在逐步回归均衡。不过，美国原油库存快速下滑，很大程度上得益于产能利用率飙涨，而如此高的产能利用率可能推升汽油库存水平，这使得原油库存能否持续下降存疑。这需要密切关注每周EIA库存报告。
　　可见，当前原油市场选择性地忽略了一些利空因素，而在对OPEC延长减产协议的乐观预期主导下，不断扩大涨幅。只要这种预期不发生变化，在下周OPEC半年度会议召开前，油价就有望继续走高。不过，由于市场对供需前景的基本面的质疑，除非是技术水平的突破可以采取跟进策略，否则回调做多可能是更好的选择。
　　油价可能涨到哪？
　　沙特王储在油价加速跌至去年11月以来新低前，曾给原油价格波动划了一个区间：45-55美元/桶，而美国原油本轮下跌最低下探43.73美元/桶，布伦特原油最低触及46.62美元/桶，显示该预估区间具有一定的参考价值。不过，美国原油在区间中部50美元/桶是一个重要的技术和心理关口，该档附近不排除出现震荡走势。

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　　黄金震荡只是调整，多头依旧强势！
　　周一因为朝鲜发射弹道导弹，黄金开盘并无强烈反应。直到欧盘时避险情绪才发挥作用突破1251.5周五高点，延续了上周1214-1217涨势。另外勒索病毒的引发的“全球恐慌"也让金价受到支撑。美盘一度冲击1257新高。美元指数从升转跌，重新进入跌势昨日也助推黄金反弹。
　　后在美股大涨下与前高1241阻力下，黄金触及1257，后半夜回调缩减涨幅。技术上，黄金涨势动力依然存在，美元指数继续下跌料将为黄金上升提供动力。但避险情绪是短线事件预计也难以将黄金推升至更高点位。6月加息渐行渐近也会有效阻挡金价高位升幅。
　　昨日低点1226.5，欧盘低点1228.8，这两低点不破，暂时还是以多为主。
　　黄金原油后市交易思路：
　　黄金：4H方面K线仍受到MA10在1230附近的支撑，并且K线在1229-1230附近形成双底支撑，1230附近进多，若日内能见到1227同样进多，而空单则在1240-1242附近去参与。
　　原油：短期内原油受基本面影响持续拉阳线，多头力量强大，后市有望进一步上攻，上方关注50美元一线压力，下方关注48.5美元一线支撑位，回落逢低做多的策略不变。依托48.8-48.6美元做多，止损48.5美元，第一目标看至49.6美元，破位上移50.0美元。

笔者是一名理财规划师，解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，专注黄金、股票、原油、金银铜等走势分析，获取每日最新金融行情资讯，请搜索微信公众号ID号:cydj7788。
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文 /程意点金