[晚评] 加息迫在眉睫， 黄金多头有限、 谨防原油白银价位陷进！

楠语惜金

国际消息面：
              1.期金结束连续两周下跌趋势
              2.美国零售销售、消费者物价指数不及预期
              3. 特朗普解雇FBI局长的消息仍在持续发酵
              4.芝加哥联储主席埃文斯、费城联储主席哈克继续呼吁加息和缩表
              5. CFTC报告显示交易员继续减持金银净多仓
              6.一带一路OPEC减产协议在切实帮助油市重归平衡
   随着美国经济数据走弱，投资者质疑美联储会否采用鹰派立场直至年底，美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据和路透计算显示，最近几周无论是债市、汇市、还是大宗商品市场，投机者的持仓都出现了重大变化。美国宏观数据已经恶化至12个月以来的最差水平、美股恐慌指数VIX已经连续15天收于11以下，VIX空头净头寸持仓增至9个月新高。
  因政治不确定性，上周美国总统特朗普意外解雇联邦调查局局（FBI）长科米，令美元应声下跌。在围绕美国政府的不确定性和波动性处于前所未有水平的背景下，市场“恐慌指数”VIX触及历史低位并不合理。无论如何，这场“政治戏剧”表明投资应有理由感到担心，这对贵金属市场将是利好消息。
     美国商务部最新报告显示，美国4月零售销售月率增长0.4%，低于预期；美国4月核心CPI月率增长0.1%，年率增长1.9%，创19个月以来的新低。数据公布后，美元短线急跌近50点，现货黄金飙升，一度升破1230美元/盎司。但日内公布的密歇根大学5月美国消费者信心指数初值为97.7，高于预估，金价的涨势也受到一定限制。上周五ICE美元指数（DXY）下跌0.4%，但全周累计上涨约0.7%。
     黄金继续上涨也因美国总统特朗普解雇联邦调查局局长的消息仍在持续发酵，引发了投资者的担忧，支撑了黄金的避险需求。分析师称，政治不确定性不断支持黄金，联邦调查局的科米被解雇和即将到来的英国选举是不确定的根源。分析师称，股市在过去几个月持续高涨，估值升高，市场原本寄希望于特朗普新政来继续支撑股市，但目前特朗普政府出现“政策瘫痪”，对股市的支撑不足，市场风险情绪有所消退。
    不过，美联储将在六月份加息的预期仍限制着黄金的涨幅。CME集团的FedWatch显示，交易员预计6月份加息的可能性仍接近80%。美联储票委、芝加哥联储主席埃文斯（Charles Evans）上周五在爱尔兰发表讲话称，对美国经济表现乐观，预计将在年内再次加息2-3次；此外，美联储仍在讨论资产负债表的退出策略。同日费城联储主席哈克也指出，若通胀加速上升，可能意味着美联储今年将继续加息逾2次，美联储可能会在下次加息之后开始调整资产负债表，但更倾向于未来加息2次之后再缩表。
        由于美国经济数据料不会动摇市场对美联储的6月加息预期，在美元和股市依然高居不下的情况下，黄金可能面临进一步抛售压力。与黄金不一样的是，上周白银的跌幅基本与多头平仓、空头建仓的趋势保持一致。目前，白银投机性空头头寸增至3.5万手，接近开启了半年跌势的2016年年初的水平。Hebba Investments认为，这表明空头相信银价或将进一步下滑。而尽管白银投机性空仓离上一次纪录高位仍然有一定距离，但与历史水平相比已经十分拥挤，因此这对多头来说是个积极的信号。本周改变此前对黄金的短期看法和对白银的中期看法。黄金方面，考虑到COT持仓规模更加健康，亚洲实物需求回升，且市场尚有许多风险未曾消化，因此在短期内从中性立场转为中性看涨立场。不过，该基金并非完全变为黄金多头，因为从以往经验来看，黄金在大幅波动后往往会测试重大技术位（当前情况下为1200美元/盎司）。
     北京时间周一（5月15日）早10:40左右，沙特能源部长法利赫在“一带一路”会议上致辞时称，沙特和俄罗斯一致同意减产协议应延长，协议到期时间应该是2018年一季度，这一决定将在5月25日会议上做出。紧接着，俄罗斯能源部长诺瓦克也表态称OPEC减产协议应延迟到2018年3月。消息公布后，油价短线拉升，截至北京时间10:55，布伦特原油期货主力合约涨79美分或1.6%，至51.63美元/桶；WTI原油期货主力合约涨77美分或1.6%，至48.61美元/桶。据路透周一援引OPEC消息人士报道，自年初以来，海上石油库存迄今已减少了三分之一，这是证明OPEC减产协议在切实帮助油市重归平衡的最新迹象。诺瓦克也肯定了减产协议“效果显著”，称目前原油市场目前已企稳，波动性有所减弱。俄罗斯媒体援引诺瓦克的话称，如果OPEC延长减产协议，则全球石油市场料将在2017年底或2018年初实现重平衡.
    原油多头也在继续撤退。据CFTC报告显示，截至5月9日当周，对冲基金和基金经理原油净多头头寸已减少17%至168814手, 是去年11月OPEC达成史上首个减产协议以来的最低水平。其中多单数量小幅上涨2.1%，空单数量激增37%。                                                     我是楠语惜金，只要你主动，我们就会有故事。（薇信NYXJ229 QQ3418759499）