雪儿理金：技术分析基本框架

雪儿理金

　　雪儿理金：技术分析基本框架

　　在外汇交易中，投资者常用的交易策略便是技术面分析和基本面分析。事实上，大多数的投资者是既以基本面分析作为判断市场氛围的依据，又配合技术面分析确认市场氛围并决定合适的操作时机。在技术分析时，大多数的投资者也避免不了外汇交易指标的辅助。本文通过对技术指标的使用技巧分析来全面介绍技术分析的基本框架。

　　技术分析如何能够帮助投资者揭示市场的基本事实呢？最重要的内容可分为如下几个方面∶

　　判别趋势

　　趋势的定义非常直观。市场在演变的过程中弯弯曲曲，当价格轨迹的高点比之前的高点高，同时低点也比之前的低点高，就是上升趋势；反之当价格轨迹的低点比之前的低点低，而高点也比之前的高点低时，就是下降趋势。

　　判别趋势时，很多投资者会自己画趋势线，趋势线固然是最直接的判别趋势的工具，然而其缺点在于过于主观，每个人都可以画出不同的线，是否有效则需要后续市场的进一步验证。除了趋势线之外，使用指标来判别趋势是最简单有效的方法之一，常用的指标便是均线指标。很多投资者都有共识，即均线是弯曲的趋势线，通过均线投资者可以容易的找到市场趋势，并顺势交易。如下图所示∶

　　利用均线指标判断趋势的技巧如下∶

　　如果长期、中期、短期均线平行排列（多/空头排列），表示趋势方向一致，即市场处于突破状态，趋势状态良好，可以按照趋势方向交易；

　　如果长期、中期、短期均线显示趋势方向不一致，则市场处于平衡状态，趋势状态不良，交易者可以进行区间交易或等待，一般应以长期趋势线指示的方向作为判断趋势方向的最终依据。

　　判别价格水平

　　我们通常说的价格水平是较为重要的历史价格，价格水平构成阻挡作用或支撑作用，在趋势演变的过程中起到类似于格子或者栅栏的作用。价格水平是被动的，即趋势必须发展到某个价格水平，价格水平才有机会起作用。当趋势到达某个价格水平时，首先通过市场本身的反映来确认该价格水平是否发挥作用，然后再进一步判断市场在该价格水平处的具体变化。

　　那契工具可以有效地帮助投资者找到关键的价格水平，如上图所示∶投资者首先需要找到近期一波较为完整的行情作为参考，通过斐波那契工具从左往右，低点拉到高点，然后就可以自动得到一些关键的价格水平，例如前一波行情回调的38.2%、50%，以及前高的位置等等。在这些价格水平附近，市场通常会形成两种状态∶突破状态以及平衡状态。下文会详细叙述这两种状态，在此先总结下价格水平判别的小技巧∶

　　价格水平可以通过历史高低点、价格跳空、习惯数、百分比回撤、趋势线、移动平均线等位置来产生；

　　为了确认某个价格水平是否有效，必须通过市场在该水平附近的实际变化来验证；

　　价格水平与价格水平之间，通常属于相对真空区域，即市场在两个水平之间的变化较快。

　　判别市场处于突破状态还是平衡状态，分别采取相应的对策

　　在趋势和价格水平的共同作用下，形成了蜿蜒曲折的市场演变路径，从中可以进一步区分为两种典型状态∶突破状态和平衡状态。

　　所谓突破状态，是指市场突破某个价格水平形成单方向的连续变化，由于趋势表现为连续或者说是惯性，因此突破价格水平往往也是连续的，即突破一个、接着再突破下一个，势如破竹，市场方向明确。

　　所谓平衡状态，即市场未突破某个价格水平而折返。我们通常把长期趋势中的中期和短期调整阶段作为市场的平衡状态。

　　方向性运动指数ADX指标标志着市场方向性运动的程度，即可以用来判断市场趋势的多寡，如下图所示，可以在ADX指标之上增加两条水平线，当ADX从40以上的水平跌下来时，表明市场正在进入横向波动状态，当它从20以下的水平涨上来时，表明市场重新进入趋势状态。不同状态的策略技巧如下∶

　　突破状态∶宜进取，采用追击策略；

　　平衡状态∶宜保守，根据长期趋势方向，采用逢低买进或逢高卖出的伏击策略。
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