高菡点金：加息！缩表！美联储要闹哪样？全球资金回流美国？

凌鼎圣金

美联储在北京时间5月4日(周四)凌晨2点公布的利率决议中表示维持基准利率在0.75%-1%不变，并预计劳动力市场将“进一步加强”。鉴于此次美联储决议得到了全票通过，在6月继续加息基本已经成为共识，调查显示美联储6月加息的概率从会前的69%升高到了93%。

德意志银行分析师Alan Ruskin在研报中表示，美国已经基本实现了“充分就业”，在今年4个月中平均新增17.4万就业人口。尽管平均时薪增幅下调会令美联储认为不必着急追赶通胀率曲线，但也没有任何理由可以阻挡美联储再加息。同样预计在6月和9月各加息25个基点。

多位美联储官员再呼吁下半年缩表

距离美联储的6月FOMC议息会议还有一个月，美联储官员在最近的发言中都秉承了自己的一贯立场。今年有投票权的克利夫兰联储主席Loretta Mester周一主张提早加息，甚至今年可能再加息超过两次。2019年有投票权的圣路易斯联储主席James Bullard则认为今年最多再加息一次。

值得注意的是，上周的美联储5月FOMC议息会议以来，呼吁在下半年尽快缩表的联储官员人数越来越多，也进一步提振美债收益率。

连涨95个月!高盛：美国经济有望创出史上最长复苏周期

美国经济已经连续增长了95个月，是1854年以来持续时间第三长的复苏周期。高盛称，这一局面有望持续下去，甚至可能创下史上最长的美国经济复苏。这波经济复苏进一步持续、创下历史之最的概率高达2/3：

当前这波经济扩张可能打破先前的历史记录，这与我们的长期观点一致，即一个深度经济衰退与一个最初的缓慢复苏的结合将使我们迎来一个异常漫长的周期。

在美国历史上，只有1991年3月到2001年3月那长达120个月的经济扩张，以及1961年2月到1969年12月那106个月的经济扩张，比当前这波经济复苏更长。


专家分析：

美联储缩表了，美联储发出的美元，就是央行的资产，美元减少了。外汇外流了，央行的资产也就减少了，那么央行的负债也就是他发出的人民币本能的也会减少，如果不想减少货币发行，就会大比例的投放货币，那么就造成本币更大幅度的贬值，以及外汇更大幅度的外流。最后的结果还是一样，资产负债表还是会收缩。所不同的是，国内资产泡沫是先破裂，再导致外汇流出，还是外汇先大比例流出，再发生资产泡沫破裂的情况。现在我们的做法是争取第一个结果，因为至少肉还能烂在锅里。当然这其中也有一些侥幸，有没有什么办法，让金融问题就不爆发了呢?股市暴跌的时候，往往会关闭交易所，而现在的问题在国内楼市，所以我要尽可能的限制楼市交易，让交易都不发生，买卖双方不成交，他还怎么暴跌?所以未来，随着时间的推移，国内楼市的成交量，将越来越低。

1、国内楼市还投吗?

在货币放水、政策刺激下，2016年一二线城市房价暴涨，很多人把投资房地产市场也写进了自己的2017年投资计划之中。但2017年初热点城市纷纷出台限购政策，却令大家始料未及。其实从去年12月中央强调“房子是用来住的、不是用来炒的”态度中已基本能确定，房地产市场将会向着打击投机、防止热炒的方向推进。所以2017年房地产市场将不再出现“盛况”，想在2017年就获利的投资者，基本可以打消这个念头了。退出、观望、还是做长线，是时候根据自己的资产情况做出调整了。

2、股票敢买吗?

相比猴年股市的上蹿下跳，鸡年股市投资难度也不小。虽然单一资产类别不再享有过去“黄金十年”支柱产业爆发式增长的红利，但在保资产的大背景下,总体来说货币适度宽松是大趋势，加上汇市的资本管制，股市应该有行情，只是能持续多久?能否踩准节奏?都是未知数。总体来说，股市风险比较大，在考虑如何赚钱之前，还是先想想如何才能不亏钱吧!


最近，特朗普的减税政策让我们很是羡慕，个税降低了，企业税从35%降到了15%，企业外汇汇回美国的一次性利得税也从35%降到了10%，废除奥巴马的医保法案以及遗产税，这个我们当时说了，为美国企业打了一针强心剂，将有利于美国经济的持续复苏，特别是对于海外资金的回流有足够的吸引力。一场全世界的资源争夺战即将打响了。


如果美国真的施行了，那么也就意味着一场腥风血雨的资源争夺大战正式开始，皮球一下子就踢回到了我们这边，因为我们根本没办法应对，这样的政策我们是不敢去跟随的，我们的政府开支远比美国大的多的多。届时，全球资金回流美国，我们的外商投资把钱拿走了，厂子也撤了。而出口企业也都跟曹德旺一样纷纷在美国建立工厂，那么国内经济受重创将在所难免。

现在国内楼市一切行政性限制交易的政策全部都是短期的，如果不趁着这个时间，把国内资产泡沫水位差的问题给解决了，那么最后就会漏水的地方越来越多，你就得不停的进行修补，而修补的地方越多，就会越来越扰乱本就已经畸形的投资市场预期，这么下去，问题只能越来越严重。我们有太多的争取时间的政策，但关键是争取来的时间又解决了什么问题。永远就这么耗着，过几天美元再加息，美联储再缩表，还减税增效，如果美元指数再起来，你要怎么办?


强美元时代来了，你还在观望什么?

海外投资的方向与思考

纵观国际，不按常理出牌的特朗普出任美国新总统、英国脱离欧盟、全球汇率波动频繁;着眼生活，房价、教育、医疗等因素，也促使越来越多高净值人群关注海外投资置业的风险与收益、税务与法律、医疗养老及教育规划等。相对于国内资产配置，海外投资正显示出环境、教育、医疗等多方面的配套优势，而最热门的就是美国市场。


川普上台，美元加息，强美元时代来了!

美元强周期下的房地产投资市场

相比中国资产价格过高、欧洲政治经济动荡、日本经济长期低迷，美国是现在全世界范围内相对健康稳定的经济体。自2015年起美元基准联邦基金利率上调25个基点到0.25%至0.5%的水平，2016年再次加息。优良的美元资产或成为资产配置的新宠!同时，美国经济复苏，房地产价格上涨趋势明显，地产投资亦是不错的投资方向。

文/高菡点金 关注国际消息、美联储加息、每周EIA数据，更多财经动态 搜索undo404笔者