风险资产转移黄金遭冷落，国际黄金能否坚挺住

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此前市场主要担心勒庞表现强劲，若当选欧洲将面临分裂危机，但从首轮选举后的形势看，勒庞当选的机率在大大下降，市场也为此松了一口气，转而青睐风险资产，舍弃黄金。4月26日（周三）全球市场聚焦于特朗普税改方案的公布情况上，受其预期性影响，美股盘中一度大跌，国际黄金白银承压运行。特朗普曾经在竞选时表示，大肆宣扬将为个人及企业实行大规模减税降至15%。若真如期所承诺一般，国际黄金市场或将会引发新一轮的抛盘。

市场之所以看重税改，最主要的是在于它后续对美国经济起到的影响意义是深远的，任何程度的税改对于金属行业将有着重大的影响，如果特朗普政府真将企业税率降至20%，甚至15%，将对市场造成极大的冲击，从消费者角度来说，美国的钢铁用量占全球供应的7%，接近40%的钢铁被用于建筑业，而得益于建筑业获得繁荣，美国钢铁需求正在逐步恢复，另美国对于铜、锌、铝的需求时分庞大，一旦美国企业受益于税改而扩张，这些基本金属的需求必将会迎来井喷。然而税改实施对于避险资产国际黄金来说就显得不是那么愉快了，税改有利于风险资产的上涨，市场预期美国经济强劲复苏，风险偏好的转移将会抽离投资于避险货币黄金市场的资金，进而施压黄金价格走低。倘若税改成功，美元受益也会影响到相关货币的走势。

法国大选对于市场的影响依旧存在，周二国际黄金延续自法国大选首轮投票以来的下跌趋势，勒庞宣布暂时辞任国民阵线主席一职提高了风险情绪，但金价依旧承压，主要因素之一就是美股的强劲上扬导致。而美股的强劲表现则收益于一系列企业发布强劲业绩，且有特朗普承诺宣布重大税改计划，市场处于极度活跃的状态，风险偏好转移抽离金银市场的资金引发金银价格的下滑。

不过，金银市场的对冲性风险因素也并存着，紧张的朝鲜半岛局势还未完全消除，昨日朝鲜建军节举行史上最大规模的炮击演练，韩美对此做好了充分的准备，计划在周末举行高强度联合演习，美国“密歇根号”核潜艇进入韩釜山港，核航母“卡尔•文森”号也即将达到。韩、美、日三国将在联合国安理会会议间隙商讨针对朝鲜的跟进措施。

不得不提的是，本周美国与加拿大之间的关系也有了微妙的变化，美国商务部称将对家拿到进口的软木征收20%的反补贴税，这项关税将直接影响到价值50亿美元的软木商品，从而加剧双方之间的贸易纠纷，引发部分市场担忧双方或将要爆发贸易战。

特朗普税改案的提前曝光、边境墙从财政支出提案中剔除、特朗普与加拿大正式开打贸易战一系列的相关计划打压了金银市场，目前从技术面来看，黄金周二跌破1265美元支撑位，将进一步考验200日均线水平，后市跌破此位的话将会面临更大程度的调整，本周黄金能否坚挺住，最终还是需要关注美国政府停摆危机及特朗普税改计划的实施与否。

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