日月生金：放心今年缩表？美联储副主席称市场可能不会因此动荡

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放心今年缩表？美联储副主席称市场可能不会因此动荡




美联储副主席Stanley Fischer认为，如果今年联储开始缩减资产负债表，可能不会像四年前联储发出缩减QE信号那样激起市场大动荡。




当地时间本周一，Fischer在哥伦比亚大学发表讲话时提到，他以上结论是根据最近市场对美联储缩表信号的反应做出的。




“基于迄今为止市场对缩表进程讨论的反应有限，我暂时得出结论，我们现在面临市场大混乱的可能性比缩减QE时低。”
Fischer说，美联储改进了调查投资者的方式，新式调查显示，当前投资者不确定美联储会多快启动缩表，和2013年一些投资者坚信美联储不会很快缩减QE不同。因此，过去那些夸大缩减QE影响的因素目前可能并不突出。




近来美联储高官频频为缩表发声，年底开启缩表似乎成为美联储与市场的共识。




本月初公布的美联储上月会议纪要显示，“大多数”与会的美联储决策者预计，若经济发展符合预期，今年晚些时候可能适合开始缩表。与会者“基本上倾向于”在时机到来时调整美联储所持美国国债和住房抵押贷款支持证券（MBS）。




公布会议纪要当周周五，美联储“三号人物”、拥有FOMC长期投票权的纽约联储主席杜德利（William Dudley）首次给出了缩表的明确预期时点。他预计今年年底或明年年初启动缩表，一旦开始行动，可能就很难暂停。




也是在那周五，路透公布的调查显示，华尔街机构预计，美联储将在今年年底公布缩表计划，资产负债表的最终规模预测中值为2.75万亿美元；美联储今年加息一次后可能再加息两次，明年可能共加息三次。




上周二，曾被外界认为与美联储主席耶伦观点一致的旧金山联储主席John Williams重申，他个人预计，美联储缩表可能需要耗时大约五年。




投资者关注美联储缩表的动向，因为美联储是全球最大的美国国债持有者，其资产负债表规模已经由金融危机前的不足1万亿美元增至4.5万亿美元。美联储一旦开始缩表，将导致债券回流市场，可能增加市场供应，导致利率骤升。




笔者赖明（V------KV6888999）是金融投资分析师，从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助