海纳百川：4月17日股市直播室：雄安概念股集体复牌 注意交易风险！

记事本

消息 4月17日开盘，沪深两市三大股指均跳空低开。沪指大幅跳空低开0.5%报3229.95点。盘面上，印纪传媒(002143,股吧)、超讯通信、宝光股份(600379,股吧)多只庄股连续跌停，而15只复牌雄安概念股仅冀东水泥(000401,股吧)涨停。

　　截至4月14日，上交所融资余额报5448.7亿元，较前一交易日减少22.9亿元；深交所融资余额报3877.06亿元，较前一交易日减少8.14亿元；两市合计9325.76亿元，较前一交易日减少31.04亿元。

　　新疆众和(600888,股吧)、西部黄金(601069,股吧)和合诚股份因重要事项未公告，上海贝岭(600171,股吧)因媒体报道需澄清，爱建集团因对相关事项进行核查，4月17日开市起临时停牌。

　　市场分析

　　长江证券(000783,股吧)：行业配置：防御为主，关注大金融以及估值有吸引力的行业整体来看，我们认为四月份行业配置应以防御为主，首选估值相对较低的大金融板块，其次选取各个板块中业绩确定性高，同时估值相对有吸引力的行业。推荐关注银行、非银、医药、电气设备、电力等行业。从防御性角度出发，我们认为大金融板块更具有性价比，推荐关注银行与非银金融。对于消费品，我们认为其中的龙头板块，例如家电、白酒等板块的估值已经接近顶峰，未来估值进一步扩张还需要业绩预期的持续提升。推荐关注其它估值处于相对低位的消费品，如医药。对于周期板块，我们整体并不乐观。

　　广发证券(000776,股吧)：“慢熊”中的市场反弹还未结束，我们继续维持“短多长空”的市场观点，结构配置上向晚周期行业靠拢——继续推荐新能源汽车、航空。根据我们的上文分析，虽然中期来看利率上行周期和盈利下行周期的组合大概率会对应一个“慢熊”的股市环境，但是短期来看反而是一个利率震荡或下行的喘息期；另一方面，雄安新区设立和“混改”加速带来的风险偏好提升过程应该也没有这么快结束。因此我们对短期的市场趋势仍然维持乐观判断，未来转向谨慎的条件是观察到利率再次出现明显上行趋势（可以把债市表现作为先行指标）；从行业配置来看，由于大部分早周期和中周期行业都会在去年年报或今年一季报看到业绩增长的高点，因此我们建议投资者将视线更多聚焦于晚周期的行业上，即那些2017年盈利增速还能逆势向上回升的行业（比如新能源汽车、航空）。

　　策略：雄安、粤港澳主题延续强势，截至4月14日雄安主题当日占A股成交占比12.4%，粤港澳主题4月14日当日成交占A股4.1%，主题和行业成交显示市场乐观情绪仍在。在经济景气延续，货币环境维持中性情况下，美国方面联储加息缩表或不及市场预期，有利于龙马行情，经济转型过程中周期性力量趋弱，应更多关注结构性主题机会。结构性力量驱动下，行业集中度提高，行业龙头股由于需求提振与定价权提升双重驱动，后续有望发力。行业配置逻辑上，重点关注3条主线：1）军工，受益热点题材轮动，朝鲜半岛紧张局势升温；2）火电，煤价长协机制强化，成本压力边际改善；3）业绩高确定性+强主题共振，建筑（一带一路、ppp、雄安），建材（一带一路，雄安）。