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陈辰理财:美联储缩表 2017年最大的黑天鹅正式来临

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发表于 2017-4-11 10:31:11 | 显示全部楼层 |阅读模式
  2016年最大的悬疑是美联储是否加息,这个悬疑曾经让全球金融市场日夜牵挂,坐立不安,最终2016年12月美联储姗姗来迟的进行了加息,但是它的风头已经被英国脱欧、特朗普当选总统等黑天鹅抢走。
  
  2017年最大的悬疑是美联储是否缩表,而今天正式的消息确认,在美联储公布的会议纪要中,明确表示2017年要缩表,这是2017年最大的黑天鹅,最终会引发什么风暴,谁也无法预见。
  
  如果2017年美联储加息三次,还剩下两次加息,再加上缩表,那么这就是一次超级组合风暴了,加息和缩表在同一年进行,全球金融市场必然天翻地覆。
  
  2015年美联储加息一次,2016年美联储加息一次,2017年美联储已经加息了一次,美国已经加息三次了,为什么美联储对缩表却如此慎重呢?至今还没开始。
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  那是因为缩表比加息所带来的影响会严重得多:
  
  1、加息的话,只是提高资金使用成本,只要你能够承受更高的利率,那么可以继续获得资金。
  
  2、缩表就是直接回收美元,然后注销,就是从市场中直接减少美元了。
  
  3、但是美联储回收美元,等于是注销基础货币,而美国的存款准备金率很低,也就是基础货币的乘数非常高,一旦缩表注销美元,所带来的影响将是几何倍数放大的。
  
  4、美联储通过三轮QE,使得美联储的资产负债表从八千亿美元急速膨胀到四万五千亿美元,要回收近四万亿美元,这是一件多么可怕的事情,当然短期急速回收,美国承受不了,一定会拉长周期慢慢来。
  
  很显然,对于2017年最大的组合风暴加息和缩表同时进行,必然引起全球金融市场的大动荡,而且缩表所带来的影响更大,和加息组合在一起,无法想象。

  1、全球必然会因为美联储加息,而导致美元回流,必然会因为美联储缩表导致美元减少。
  
  2、全球美元荒在2017年将加剧,LIBOR利率会继续走高,并创下新纪录,前段时间三个月美元LIBOR已经创下了次贷危机以来新高,今年下半年恐怕还会创下新高。
  
  3、全球新兴市场国家,必然会因为美元减少而导致债务危机发生,一些新兴市场国家的货币汇率会大贬。
  
  4、一些欠美元债务比较重的企业和国家,很可能会受到美元成本大幅度上升所带来的巨大压力,甚至是破产。
  
  5、一些国家的央行,如欧洲、日本、印度、中国等,不得不被迫跟随美联储加息和回收货币,以避免失衡而导致资金大量外流。

  美国也同样对缩表所带来的影响而害怕,否则不会如此谨慎,因为退出次贷危机以来的QE,是过去历史上所没有经历过的,而且美国十年期国债的价格已经连续下跌,面临跌破重大关口。
  
  中国也将面临一个货币周期的转折,宽松的货币周期即将结束,相对紧缩的货币周期跟随美联储加息和缩表而到来,中国今年史无前例严厉的房地产宏观调控,也是为了提前应对美联储即将到来的加息和缩表这一组合拳。
  
  “只要掌握了印钞权,我并不在乎谁是总统”,当罗斯柴尔德这句话再次响起,你才会真正感受到美联储在全球巨大的权力。也许唯一能阻止美联储发动加息和缩表的只有特朗普了,只是存在这种可能性,但概率很低,风起于青萍之末,还是让我们提前做好各种准备,迎接下半年加息和缩表这只巨大的黑天鹅吧!

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